La demanda de petróleo se ha disparado en 2025, muy por encima de lo anunciado.
IEA siempre facilita pronósticos de demanda de petróleo a la baja. Lo lleva en su génesis, puesto que se creó para ayudar a la OCDE y mantener los precios del petróleo baratos es uno de los objetivos no reconocidos. Sí, ya sé que dicen ser imparciales, pero curiosamente cuando encuentran discrepancias en la contabilidad, al cuadrar inventarios y balance de oferta-demanda, casi siempre aparecen barriles faltantes (o su traducción, se han equivocado al estimar la demanda). Ya lo han hecho varias veces y con el cálculo de sobreoferta de 4-5 millones de b/d en el primer semestre de 2026, probablemente, lo están volviendo a hacer.
El caso es que los datos obtenidos de otras fuentes (ya no voy a decir la Opep, porque tampoco son imparciales), demuestran que la demanda está minusvalorada.
Por ejemplo, en el blog me han pasado este gráfico (gracias Tomas), posteado por el conocido Eric Nutall. Recoge la demanda de todos los líquidos en el año 2025.
Impresiona ver como desde Enero de 2025 a Diciembre de 2025, el crecimiento de la demanda alcanza casi 4 millones de b/d, muy por encima de lo anunciado por IEA (es cierto que el promedio es menor, pero muy superior a los 830.000 b/d que anuncia la IEA).
He acudido a otra fuente imparcial, EIA USA.
El STEO de Diciembre, nos apunta a un incremento promedio anual de 1,14 millones de b/d, con una diferencia entre el primer y el tercer trimestre de 2025 de 2,5 millones de b/d.
Y por último, los datos de JODI.
No me gusta utilizarlos , porque son incompletos y como casi todos, acumulan retrasos, pero se puede comparar. Si las estadísticas son para 50 países, podemos comparar demanda de esos 50 países entre un año y otro. No nos dará la fotografía completa, pero al menos tenemos una comparativa añadida.
El primer gráfico compara la demanda de 41 países (los más importantes) entre Octubre de 2024 y Octubre 2025. Ojo, porque aquí no interviene la demanda estacional que distorsiona los resultados. Es demanda de Octubre de 2024 y demanda de Octubre 2025. Y el resultado es espectacular. 2,4 millones incremento interanual. Y más de 4 millones desde comienzo del año, validando el primer gráfico presentado.
Además, la demanda se dispara sobre todo a partir de Septiembre 2025.
Es la demanda de gasolina lo que crece, mucho más que la demanda de diésel.
Como se esperaba, China no es el responsable de este fuerte incremento.
En cambio, la India va como un tiro.
En la parte de producción, nada que decir, tanto el crudo como los líquidos de gas natural han crecido con mucha fuerza (con un pico del crudo en Septiembre 2025).
Los inventarios de petróleo de los 32 países que sigue JODI, siguen bajo mínimos, aunque es justo reconocer que empiezan a crecer un poco.
El resumen de este artículo es muy claro. La demanda de petróleo está infravalorada por la IEA y por eso, no apreciamos el incremento de los inventarios que debería esperarse, con semejante sobre-oferta.
Una aclaración sobre los inventarios.
Este gráfico es de Vortexa.
Los inventarios subieron de Enero a Junio de 2025, pero permanecen estables desde entonces.
Sí, todo el exceso está en los inventarios en el mar o en los LGN, pero los de crudo más condensados no tienen acumulación en la segunda parte del año.
Aproximadamente, 200 millones de barriles de crudo más condensado (línea roja) se han acumulado en el mar, frente al promedio estacional de 80 millones (línea verde).
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En Septiembre-Octubre tuvo lugar una explosión de producción en el mercado. Como IEA reconoce, ese exceso se ha reducido en 1,5 millones de b/d para Noviembre.
"La oferta mundial de petróleo cayó 610 kb/d en noviembre, ampliando la caída desde el récord de septiembre de 109 mb/d a 1,5 mb/d."
Por lo tanto, este gráfico, presentado por IEA habrá que revisarlo con detalle en los próximos meses.
Actualización demanda petróleo per cápita.
Quería añadir algo importante una vez concluido el año 2025.
El consumo mundial de petróleo per cápita presenta una constante inalterable desde aproximadamente 1985.
Gail Tververg presentaba hace años este gráfico.
Hacia 2005, las energías renovables empezaron a crecer, pero el consumo per cápita de petróleo apenas se alteró. Puede tener alguna oscilación los años de crisis pero inmediatamente se vuelve a la media.
Puesto que no tengo una gráfica actualizada, hace unos años me fabriqué mi propio indicador.
AÑO POBLACION MUNDIAL CONSUMO PETROLEO RELACION
1950 2.519 millones 11 millones barriles/día 229
1955 2.756 16 172,25
1960 2.982 22 135,54
1965 3.335 33 101,06
1970 3.692 45 82,04
1975 4.061 54 75,26
1980 4.435 61 72,7
1985 4.831 59 81,88
1990 5.264 67 78,57
1995 5.674 70 81,06
2000 6.071 77 78,84
2005 6.454 85 75,93
2010 6.864 89 77,12
2015 7.376 95 77,64
2017 7.560 97,5 77.54 (*)
(*) Cifras provisionales.
(**) Datos Marzo-2019
2017 7.560 98 77,14
2019 7.760 100,6 77,14 (previsión)
Actualización 2025.
2025 8.200 104 (EIA) 78,85
Este resultado, con la avalancha de renovables, coches eléctricos, mejora brutal de la eficiencia, indica algo muy peligroso. La demanda per cápita de petróleo es totalmente inelástica y solo depende de la población mundial.
Sí, Occidente puede reducir la demanda per cápita, pero el crecimiento en el tercer mundo, compensa totalmente los descensos por la mejora de la eficiencia, otras fuentes de energía y la electrificación del parque móvil.
Solo hay dos formas de romper este equilibrio. Por caída de la demanda (ya hemos visto que la demanda del tercer mundo (5.000 millones de personas) todavía está creciendo con fuerza) o por caída de la oferta. La población va a seguir creciendo, pero mucho nos tememos, que la oferta de petróleo no pueda seguir la demanda, más allá de 2030.
Nada más, solo quería actualizar el dato y comprobar que ya hemos salido del bache producido por la pandemia.
Decir que la industria petroquímica ha sustituido el petróleo por el gas y los líquidos de gas natural, probablemente porque no hay suficiente petróleo para abastecer el mercado. Esto no cambia nada de la demanda esperada.
Por ejemplo , 9.500 millones de personas demandarán 120 millones de b/d en el futuro ... si hay suficiente petróleo en el mundo.
Esta constante en el consumo de petróleo mantenida durante 40 años, es la mejor prueba de que la transición energética no ha reducido la demanda mundial ni un solo barril de petróleo.
Se sigue consumiendo la misma cantidad per cápita que hace 40 años, cuando no existía ninguna renovable, ni coche eléctrico.
La razón (entre otras causas, como la tendencia al crecimiento en el tercer mundo) parece sencilla de explicar. Un barril de petróleo promedio produce porcentajes estables de diésel, gasolina, keroseno, residuos. Si nos centramos en reducir la gasolina de los coches, el número de barriles de petróleo que necesitamos continuará siendo el mismo, porque seguimos necesitando las mismas cantidades de diésel, keroseno, etc. Hay que reducir todos los componentes (incluido el diésel) en la misma proporción, algo realmente complicado (sí, necesitamos maquinaría pesada eléctrica).
PD
Acabo de leer este informe sobre la oferta de gas y petróleo en Noruega hasta el año 2030. Es un informe oficial firmado por la Dirección de Noruega de Offshore.
https://www.sodir.no/en/whats-new/publications/reports/the-shelf/the-shelf-in-2025/summary/
Aunque este post va sobre la infravaloración de la demanda, en algún momento hay que revisar la "espectacular oferta".
Y Noruega ha contribuido en los últimos años ha engordar esa oferta. pero ahora toca lo contrario, descenso rápido hasta 2030, como se indica en este gráfico. La producción (en verde) alcanzó un pico relativo en 2025, con un periodo muy productivo de 2013 a 2025. Justo ahora se acaba ese periodo y la producción de crudo mas líquidos de gas natural desciende desde 2,04 millones de b/d en 2025 hasta 1,63 millones de b/d en 2030.
Pues tu buen y documentado post confirma lo que siempre he sospechado, que los bajos precios durante tantos meses y la irrupción creciente de los centros de datos acabarían en algo así. No me cuadraban las noticias de poco aumento de la demanda durante los últimos meses.
ResponderEliminarY así se entienden mejor los incrementos de la OPEP y los movimientos de Trump.
Cómo no va a crecer la demanda si: occidente o crece muy poco o se mantiene, pero difícilmente baja, mientras que el resto del mundo unos 5.000 millones de personas, tienen hambre energética con lo a poco que quieran la demanda se dispara. Se nos va a juntar en breve una demanda fuete con una oferta insuficiente.
ResponderEliminarY es que en España, occidente, datos oficiales aparte en 2025 he observado 2 cosas (zona centro):
Eliminar- Mas atascos que nunca.
- Repunte de la construcción.
Y ambas requieren de mas petróleo.
Que suba la demanda denpetroleo solo puede querer decir una cosa: que sube la actividad económica
ResponderEliminarLas fracturas en la otan comienzan a crecer, la siguete noticia es solo una fractura mas , los líderes europeos muy probablemente van a ceder muchas demandas mediante coersion, que dinamarca comienze a despedirse de groenlandia, debido a la amenaza de que estados unidos pueda hacer algo que provoque una crisis que desintegre la otan.
ResponderEliminarLa crisis politica europea, que eventualmente se convertira en económica, que probablemente se desarrolle este año y el siguiente, los derrotados en la guerra solo deben aceptar el designios de las grandes potencias y en este caso la UE, específicamente alemania(otra vez...) deben capitular ante USA y Rusia , en menor medida ante China.
Ya se comienza a ver el patrón, venezuela sometida a USA(o por lo menos lo intenta), Rusia ataca con oreshnik a Ucrania y comienza la demolición de el estado ucraniano, hay que observar el pacifico cerca de China.
Les dejo la noticia
"Clémence Guetté, vicepresidenta de la Asamblea Nacional de Francia (Cámara Baja del Parlamento francés), anunció este jueves la presentación de una propuesta de resolución para organizar la retirada de su país de la OTAN, comenzando por el mando militar integrado.
En una publicación en sus redes sociales, Guetté destacó diversas acciones de Washington —desde el secuestro del jefe de Estado de Venezuela hasta el apoyo militar de lo que califica de genocidio en Palestina— para justificar el cuestionamiento del compromiso de París con la alianza militar."
https://actualidad.rt.com/actualidad/581356-vicepresidente-asamblea-nacional-francia-reitrada-otan?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=all
Este comentario ha sido eliminado por el autor.
EliminarLo más probable es que en la UE ganen Le Pen (o su candidato) y Weidel (AdF) que están alineados con Tump, Putin y Orbán
EliminarY el precio del gas TTF por los suelos, a pesar de unos inventarios muy bajos (aparte de la noticia de hoy).
Eliminarhttps://www.ice.com/products/27996665/Dutch-TTF-Natural-Gas-Futures/data?marketId=6117262
Eso estaba leyendo, el precio de los futuros del gas bajo, hay que esperar quiza al lunes, o simplemente hay de donde obtener gas, no lo se. La deriva política ya esta en marcha, o quizá no hay mucho de que preocuparse, salvo para Ucrania, que se está quedando sin electricidad y gas. Ya veremos como se desarrolla
Eliminar* AfD
EliminarSincera petición de no repetir mentiras sin fundamento.
EliminarEn primer lugar, no fue el primer ataque a las instalaciones terrestres (todos los anteriores fueron ineficaces, salvo breves interrupciones; la situación es más complicada en el propio Kiev, pero eso no tiene relación con los almacenes subterráneos de gas).
En segundo lugar, esos almacenes están en gran medida vacíos – se puede comprobar aquí: https://agsi.gie.eu/#/
En tercer lugar, la mayor parte del gas que llega desde la Unión Europea tiene que pasar por el sistema polaco Gas-System, donde se pueden ver casi en tiempo real los volúmenes que se están transportando y en qué dirección fluyen. Y aquí los cambios son mínimos.
Las entregas desde otros países a Ucrania son muy pequeñas. Ya parte de los telegramas rusos han admitido que el ataque fue un fracaso estratégico, y los analistas en Polonia ya se han burlado de este «sacar músculo». Pero aquí se trata del efecto propagandístico: mostrar la wunderwaffe rusa y crear la impresión de que Occidente ya ha caído, algo que cala fácilmente en algunos países alejados de la guerra.
Al fin y al cabo, hace ya 4 años que se decía que Polonia (junto con el resto de Europa) se iba a congelar sin el gas ruso.
Priot, esta bien eliminaré mi comentario
EliminarIndependiente del éxito del ataque o no, los rusos estan mostrando el poder de ese oreshnik, y EEUU y Europa, Occidente, no hacen que chinchar y jugar con fuego por todas partes. Tener unos lideres así debe ser propio de cada ocaso civilizatorio, el problema es que tienen armas realmente de destrucción másiva, esas y nucleares.
EliminarKarlo te faltó Corea del Norte, China, India, Pakistán, Israel, Irán, etc
EliminarSi MK, el panorama en su conjunto es de gran inestabilidad.
Eliminarhttps://i.blogs.es/4fea08/muertes-por-conflictos-belicos-max-roser/1366_2000.jpg
EliminarGracias, Zarcayce
EliminarLos Emiratos Árabes Unidos anuncian que recortarán los fondos a los ciudadanos que quieran estudiar en el Reino Unido por temor a que los estudiantes emiratíes sean radicalizados por los islamistas de la Hermandad Musulmana en los campus británicos.
ResponderEliminarUn estado árabe ahora considera a un estado europeo como un peligroso foco de radicalización islamista
https://x.com/visegrad24/status/2009503316846497974
https://www.thetimes.com/uk/education/article/uae-limiting-students-coming-to-uk-over-muslim-brotherhood-concerns-zvpdd6fqn
Rusia reduce su producción de petróleo.
ResponderEliminarhttps://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/Russian-Oil-Production-Dips-as-US-Sanctions-Bite.html
Por suerte se firmó el acuerdo antes de que vuelva el kirchnerismo:
ResponderEliminarSe cerró el Acuerdo Mercosur-Unión Europea: se firmará el 17 de enero en Asunción
Piotr, you said, "Second, those storage facilities are largely empty – you can check here: https://agsi.gie.eu/#/
ResponderEliminarThird, most of the gas arriving from the European Union has to pass through the Polish Gas System, where you can see almost in real time the volumes being transported and in which direction they are flowing. And here, the changes are minimal."
This raises the question, why did Putin waste Oreshnik missiles on this site? Is he engaged in purely symbolic action? Does he think that the Europeans are actually capable of "seeing the handwriting on the wall"? He must know by now that that is futile. Does he have so few options to impose real pain on Europe if he must confine his strikes to Ukrainian territory?
In covering this latest attack, Simplicius writes:
"The even bigger story is the fact that Dnipro and Zaporozhye—both cities of nearly one million people, have reportedly been without power for days: . . .
One Russian channel writes on the attacks on Dnipro and Krivoy Rog in particular:
A clearer picture is gradually emerging of the attacks in Dnepropetrovsk and Krivoy Rog. Judging by the nature of the damage, it’s no longer just about knocking out a generation, but rather about a targeted attack on distribution facilities.
At the current stage, it’s clear that Russia has managed to gradually, with relatively limited resources, create localized but persistent and noticeable power outages. Moreover, the change in approach and the redistribution of attack resources to a specific region disrupt (at least temporarily) DTEK’s usual maneuvering and backup schemes. For the central industrial region along the Dnieper, the existing mechanisms are gradually becoming insufficient.
Dnepropetrovsk is a good training ground in this regard. Due to its importance, the city has a complex, multi-redundant power grid designed precisely to bypass damage and redistribute flows. If prolonged outages can be achieved here, it means that the approach is working and can be scaled.
In the future, this opens up the possibility of turning energy attacks into a “on-demand” deployment tool - disconnecting specific regions without the need for massive fire campaigns, as has been the case, say, over the past three years.
The key question here is not whether this can be done, but the race for speed. On the one hand, there’s a well-honed mechanism for attacking power grid nodes, on the other hand, there’s emergency services that used to take a week or two to restore power. Who will be faster and more resilient in this confrontation will become clear soon.
“Military Chronicle”
As stated before, while the Oreshnik ‘stole the show’ and provided a flashy spectacle, the much bigger story is Russia’s ongoing systematic campaign of taking out Ukrainian infrastructure in general. This is putting major strain on Europe, as it faces increased isolation from “daddy” US, forcing Europe to divest more and more of its citizens’ funds to up-keeping Ukraine. This pursues a simultaneous Russian strategy of destroying Ukraine while greatly weakening Europe, particularly its political leaders, who face increased pressure at home for their disastrously mismanaged public finances."
https://simplicius76.substack.com/p/swift-retaliation-putin-launches
El Orshánik es un arma peligrosa si está armado con armamento nuclear. Ya lo han usado varias veces y esto se interpreta como una prueba de la debilidad de Moscú, porque ya solo les queda amenazar con el potencial uso de armas nucleares. Los modernos sistemas antiaéreos occidentales deberían ser capaces de hacerle frente. El problema es que no hay suficientes de ellos. Entre otras razones, por eso Rusia está tan furiosa de que Estados Unidos tenga una base en Redzikowo en Polonia, donde están estacionados los misiles antimisiles estadounidenses. Realmente no me gusta que cada cuarta złoty de nuestro presupuesto se destine a armamento, porque eso explica la mayor parte de nuestro déficit presupuestario, pero… «Si vis pacem, para bellum» (Si quieres paz, prepárate para la guerra).La red eléctrica ucraniana está en gran medida destruida y ahora depende principalmente de las centrales nucleares y de fuentes convencionales más pequeñas y dispersas, por lo que tienen cada vez más problemas para mantener la estabilidad del sistema. No sé cómo está la situación exactamente en las ciudades mencionadas, pero al parecer están volviendo poco a poco a la normalidad:https://news.az/news/russia-launches-major-attack-on-kryvyi-rih-zelenskyys-hometown
Eliminarhttps://kyivindependent.com/dnipro-reportedly-without-electricity-and-water-following-power-plant-explosion/Así que parece que las cosas no están tan mal como las presenta la propaganda rusa.
Piotr, Putin has stated publicly that two Oreshniks used together would have the cumulative effect of a nuclear explosion. They have only used Oreshniks once before, not several times. Putin is not wasting Oreshniks. Current production is now 35 per month and they have begun supplying Belarus.
EliminarGood article on Venezuela from some oil guys.
https://blog.gorozen.com/blog/venezuelas-crude-reality?utm_campaign=Weekly%20Blog%20Notification&utm_medium=email&_hsenc=p2ANqtz---khyqbuV0FqYWRDzuL-S19-d4gIQYawqWgmnnzY9RVs07E3dofpkpmMt_TD3eVjPx0FvTZnPM3Z_5N-pVB65ipBjLeA&_hsmi=397766448&utm_content=397766448&utm_source=hs_email
https://t.me/Slavyangrad/152410
ResponderEliminarLo que no puede ser, no puede ser y además es imposible.
ResponderEliminarNo se puede pedir a las empresas petroleras que perforen hasta el infinito y como consecuencia, que sufran las bajadas de precios del petróleo. Y si trata de subvencionar a las empresas que participen en Venezuela , para cubrir sus pérdidas, el resto de participantes en el shale oil USA protestan airadamente y amenazan con bajar producción en USA.
Dos noticias explican esto.
1º). https://www.zerohedge.com/markets/betrayal-shale-producers-furious-over-trumps-venezuela-plan-lower-crude-prices
El presidente Trump se reunirá con los jefes petroleros el viernes , pero los productores de esquisto no están necesariamente contentos con el desarrollo de la reducción de los precios del crudo a través de la expansión a Venezuela
De hecho, los perforadores independientes estadounidenses están advirtiendo al presidente Donald Trump que su esfuerzo por revivir la industria petrolera de Venezuela —y reducir los precios— podría paralizar la producción estadounidense, según el FT .
Muchos líderes del sector de esquisto, excluidos de esa reunión, afirman que la Casa Blanca está abandonando a los productores nacionales al abrir la puerta a una avalancha de crudo venezolano. "Estamos hablando de que esta administración nos está engañando de nuevo", declaró un alto ejecutivo, calificando la estrategia "contra los productores estadounidenses". Otro advirtió: "Si el gobierno estadounidense empieza a dar garantías a las petroleras para que produzcan o aumenten la producción de petróleo en Venezuela, me voy a enfadar".
2º) Las subvenciones vuelan, para no desairar la producción propia.
https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/Washingtons-Venezuelan-Oil-Push-Falters-on-Funding-Questions.html
Una semana después de las audaces declaraciones del presidente Donald Trump sobre las grandes petroleras estadounidenses "que entrarían y gastarían miles de millones" para revivir la destrozada industria del crudo de Venezuela, la administración ahora está dando marcha atrás en la idea de un respaldo monetario directo de Estados Unidos para ese esfuerzo, incluso mientras convoca a un quién es quién de los ejecutivos del sector energético en la Casa Blanca.
A principios de semana, Trump presentó públicamente la reapertura de Venezuela a la inversión petrolera occidental como un acuerdo prácticamente cerrado, presentando compromisos de capital multimillonarios de empresas como Chevron, ExxonMobil y ConocoPhillips como inminentes y con el apoyo implícito de Washington. Este mensaje alimentó la especulación de que Estados Unidos podría cubrir parte del costo u ofrecer cuantiosas garantías financieras para mitigar el riesgo de invertir en una Caracas políticamente volátil.
Pero el viernes, el secretario del Interior, Doug Burgum, quien también preside el Consejo Nacional de Dominio Energético de la Casa Blanca, puso punto final al tema de los subsidios: el gobierno no planea destinar fondos públicos para financiar la reconstrucción del sector petrolero en Venezuela. Burgum afirmó que las necesidades de efectivo, que se estiman ampliamente en decenas de miles de millones durante la próxima década, deberán provenir de las propias empresas y de los mercados de capital, y que Estados Unidos ofrecerá seguridad y un entorno operativo estable en lugar de controles.
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Entonces, ¿quién va a invertir en Venezuela con los precios del petróleo tan bajos?
Como se esperaba, la producción mundial de petróleo ha pulverizado todos los récord en Septiembre de 2025. Ha alcanzado los 86,033 millones de b/d.
ResponderEliminarHa sido gracias a Arabia que ha incrementado su producción en 900.000 b/d. EAU ha superado los 4 millones de b7d e incluso Kuwait ha aumentado su producción en 100.000 b/d. Por contra, Irak ha reducido en 400.000 b/d su extracción. Sorprendentemente, Rusia ha incrementado en casi 150.000 su producción, sin muchos cambios en el resto.
Como anticipó IEA en Octubre-Noviembre se ha reducido en 1,5 millones la producción, por lo que este mes de Septiembre tiene muchas papeletas para marcar un pico importante.
En todo caso, veremos ...
La fuente,
Eliminarhttps://www.eia.gov/international/data/world/petroleum-and-other-liquids/monthly-petroleum-and-other-liquids-production?pd=5&p=0000000000000000000000000000000000vg&u=0&f=M&v=mapbubble&a=-&i=none&vo=value&t=C&g=00000000000000000000000000000000000000000000000001&l=249-ruvvvvvfvtvnvv1vrvvvvfvvvvvvfvvvou20evvvvvvvvvvnvvvs0008&s=94694400000&e=1756684800000