Un repaso a los inventarios mundiales de productos petrolíferos.
Esta semana se han presentado los informes mensuales de la Opep y la AIE, donde nos comentan como van los movimientos globales de producción, demanda e inventarios del sistema petrolero mundial.
En concreto, en el informe de la Opep, nos facilitan una actualización de los inventarios totales mundiales.
https://www.opec.org/opec_web/en/publications/338.htm
En el PDF de Noviembre nos presentan la siguiente situación para los inventarios mundiales.
Resumiendo las grandes cifras.
Inventarios mundiales son 8.096 millones de barriles, repartidos según el gráfico. La parte de inventarios no-OCDE e inventarios en el mar ha aumentado, mientras la parte occidental (en marrón) ha disminuido notablemente.
En el informe de la AIE, los inventarios occidentales han bajado de 4.000 millones de barriles por primera vez desde 2004.
https://www.iea.org/reports/oil-market-report-november-2022
- Los inventarios globales observados cayeron en 14,2 mb en septiembre, ya que las existencias de la OCDE y fuera de la OCDE se desplomaron en 45,5 mb y 19,3 mb, respectivamente, pero fueron parcialmente compensados por un aumento en el petróleo en el agua de 50,6 mb. Las existencias de petróleo de la industria de la OCDE se redujeron en 8 mb, mientras que las existencias gubernamentales se redujeron en 37,4 mb. Las reservas totales de petróleo de la OCDE cayeron por debajo de 4 000 mb por primera vez desde 2004.
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Por cierto en Octubre, la OPEP ya ha reducido su producción en 210.000 b/d, después del gran incremento del tercer trimestre de 2022. Una vez más, Arabia Saudí solo ha conseguido producir 11 millones de b/d un mes puntual. Veremos en Noviembre cuanto producción reducen.
Peak oil.
Por otro lado, el informe de BP del año 2022 ha certificado (pendiente de revisiones posteriores) que el pico promedio anual de la producción de petróleo se produjo en 2018.
En la tabla se puede ver que la producción de 2018 ascendió a 83,592 millones de b/d frente a 83,122 en 2019 (a pesar del enorme incremento de la producción de shale oil en 2019).
Por lo tanto (de momento).
Pico mensual en Noviembre de 2018 con 84,585 millones de b/d.
Pico promedio anual en 2018 con 83,592 millones de b/d.
Situación actual y perspectivas.
Lo cierto es que desde la consecución del pico ya hemos tenido dos crisis. La primera (inesperada) con la pandemia, hundió el PIB mundial en 2020 y sin recuperarnos todavía, en 2022 estamos iniciando otra recesión, como consecuencia de los altos precios derivados de la energía y alimentos. La primera se "resolvió" con la mayor inyección monetaria de la historia, que unido a la crisis energética (gas-electricidad y en menos medida petróleo), ha terminado causando la segunda. El poder adquisitivo ha descendido al no poder equiparar la subida de los sueldos el incremento de los precios, reduciendo el consumo mundial, con el paso de los meses. Primero se tira de los ahorros, luego de los préstamos y cuando no queda más remedio, se acaba reduciendo las compras a los productos esenciales, por necesidad. Esta dinámica (lleva tiempo desarrollarse, no es inmediata) es fatal para unos mercados sobreestimulados y en permanente burbuja. Si el consumo de productos no esenciales se reduce, el crecimiento desaparece y la maraña de empresas dedicadas al ocio sufre el decaimiento inevitable de la economía.
Si la oferta de petróleo sigue disminuyendo, aunque sea despacio, la concatenación de crisis será lo habitual. Y si insisten, como parece que los mercados desean, en seguir inyectando dinero a la economía para "resolver" los problemas, la inflación se convertirá en otro problema adicional, al convivir escasez de materias primas con exceso monetario. Si, es un juego de perder-perder que no ha sido asimilado todavía por los mercados.
Si la única forma de frenar la inflación es entrar en recesión para disminuir la demanda, estamos ante un problema irresoluble. En cuanto la recesión amaine, la escasez de materias primas volverá a presionar los precios, al incrementarse mínimamente el consumo. Y seguiremos inmersos en ese circulo vicioso.
Estas son las optimistas perspectivas del FMI para el año 2023.
Saludos.
El dato actualizado de los inventarios mundiales totales era algo que faltaba en mi hemeroteca, así que lo añado para comprobar su evolución en los próximos años.
ResponderEliminarSaludos.
Hola.
ResponderEliminarLa verdad es que yo el año pasado cuando empezó a subir el precio de la urea pensé que nos íbamos ya al desastre... y un año después aquí seguimos, con precios casi duplicados en la producción de alimentos básicos, pero haciendo "vida normal". Digo esto porque con la escasez de diesel y además de gas (autoinducida) en Europa, es un poco lo mismo... aguantamos porque estamos cerrando actividad industrial y de momento "no se nota": estamos apretándonos el cinturón quitando "gastos superfluos" (ningún gasto es superfluo desde el punto de vista que todo gasto mueve la economía) pero aquí estamos.
Obviamente, vamos para abajo, pero mi previsión de que nos estampábamos "a la de ya" ha fallado y el punto de ruptura resulta estar un poco más abajo.
Todos estos datos que mostrabas en el post de ayer parece que van en el sentido de que se quiere hacer una "demolición controlada", que no caiga todo de vez sino que sean grupos sociales los que vayan colapsando, y siempre por la vía "no es que no haya de esto o de lo otro, es que como te has quedado en paro no lo puedes pagar", que políticamente es mucho más vendible. Conforme bajen los inventarios de diesel/gas/petroleo habrá que ir cerrando sectores económicos -ya se está haciendo disimuladamente con la automoción e industria química-. El problema que le veo a los políticos es gestionar la bola de nieve rodando ladera abajo... cómo proceder a sacrificar sectores económicos y que esa desaparición del consumo de los que trabajaban allí no se contagie al resto. Me podría enrollar mucho en este aspecto, pero lo dejo aquí.
Para acabar, estoy leyendo (voy por la mitad) el libro "Energía y civilización, una historia" de Vaclav Smil. No es un libro de gran nivel ni una referencia a ser libro de cabecera... pero da sudores fríos recordar cómo era la sociedad cuando no había combustibles fósiles.
Si, hay que ser justos y reconocer la habilidad de los gestores para "controlar" tanto la explosión de las distintas burbujas (criptos, renta fija, renta variable y próximamente burbuja inmobiliaria), como la recesión venidera, sin asustar al personal.
EliminarHicieron la prueba de hasta donde podían resistir las entidades financieras, las subidas agresivas de tipos y en Gran Bretaña les dieron el alto. A partir de aquí, tienen que modular las subidas y es muy posible que terminen tan pronto como el primer trimestre de 2023.
Los precios han subido mucho, está claro que los datos de IPC están convenientemente maquillados y los ahorros en inventarios y dinero que produjo en todo el mundo el confinamiento y los estímulos, dieron un amplio colchón para los dos siguientes años.
Ahora tras la crisis del gas (que recordemos no es un problema de escasez sino de transporte y falta de infraestructuras) y la subida de la electricidad en Europa (en EE.UU., muchísimo menos), aparece en el horizonte la verdadera crisis del petróleo y su representante, el diésel.
Esta si es una crisis radical, que de momento hemos sobre-llevado, eliminando competidores del tercer mundo, junto con la administración de los inventarios que ya empiezan a dar síntomas de alarma. En 2023 veremos a quien dejamos fuera de su acceso.
En definitiva la crisis sigue su curso, agotando los colchones y los estímulos, pero entrando en una suave recesión que disminuya el consumo.
Las primeras fases tienen que ser suaves, porque sigue existiendo mucho petróleo y entre la caída del consumo por recesión en todo el mundo, las subidas de precios y los inventarios, transitamos ese mínimo decrecimiento hasta que comience la caída del shale oil, momento en que los americanos deberán tomar decisiones drásticas. Pero si todo
sigue su curso, eso será para 2025. Hasta entonces tendremos que convivir con la explosión más o menos controladas de las burbujas.
No podemos perder de vista, el tratamiento de calentar la rana que nos están aplicando, porque los salarios suben mucho menos que la inflación y por fuerza, hemos derivado a una economía de guerra, donde solo se consumirán los productos esenciales en los próximos dos años. No va a hacer falta ni el racionamiento, porque el poder adquisitivo de amplias capas de la población, ya se está viendo comprometido.
La contracción del crédito que trae aparejada la recesión, impedirá nuevas inversiones a las empresas, mientras reajusta los beneficios y da comienzo el incremento del paro, cuando las empresas terminen de ajustar los gastos no esenciales y certifiquen la caída de las ventas.
Creo que es el proceso esperado, excepto el magnífico manejo (hasta el momento) de la explosión de la burbuja de todo. Mucho mejor que sea así, porque lo contrario sería un desastre.
Saludos.
Nos prometieron los nuevos felices años 20 tras la pandemia, parece que de felices nada. En mi barrio el último año han cerrado 2 fruterías, una carnicería y una pescadería, estas últimas llevaban abiertas 2 generaciones. El que no quiera verlo que no lo vea pero nos estamos hundiendo. Si alguien se siente optimista que monte un negocio.
EliminarEspartal no estoy de acuerdo sobre el comentario del libro energía civilización. A mí sí que me parece un libro de cabecera y exactamente por lo mismo que has expuesto tú te enseña la energía que era necesaria en el pasado para cualquier tipo de actividad y lo difícil que ha sido siempre conseguirla. Yo creo que cualquier persona que lea esté blog le tiene que interesar este libro. Ya sabéis esto es una opinión y son como los culos cada uno tenemos el nuestro.
EliminarClaro Miguel, todos podemos tener nuestra opinión. Incluso admito que la mía sea minoritaria. Simplemente el estilo del libro no va conmigo... pero ojo, que estoy a mitad.
EliminarEste comentario ha sido eliminado por el autor.
ResponderEliminarYo no me creo que les importe demasiado la inflacion la verdad. Hay una deuda enorme producida por gobernantes de mierda pero que han sido votados una y otra vez por ciertas mayorias, asi que visto desde ese punto de vista y teniendo claro que las deudas se pagan, quien creeis que la va a pagar??? Pues los ahorros de todos.
EliminarPor otro lado, aunque es cierto que las economias tienen mucha cintura para esquivar muchas situaciones negativas, de ciento a viento algo pasa que no pueden controlar y hace quebrar y morir a mucha gente, pero nunca es nada demasiado extremo como para que la gente estalle salga a la calle y se cargue a todo el que pille en los paises occidentales, que es donde viven los que han provocado cada crisis, por si acaso les pilla...
Saben que estas crisis afectaran a paises pobres pero eso se la pela olimpicamente, son de los que, para muchos, no cuentan.
Hasta cuando seremos capaces de aguantar sin subir demasiado el agua de la rana es dificil de decir. Cada año hay menos diesel, pero aun hay muchos paises pobres a los que cortar el grifo, poco a poco iremos viviendo peor, pero me cuesta ver cuantos años pasaran hasta que nos toque sufrir seriamente a la mayoria de occidente. Mientras tanto, hay que seguir viviendo, disfrutando de las pequeñas cosas o grandes el que pueda, por si un dia todas esas pequeñas cosas dejan de existir...