Pronóstico para los precios del petróleo en la próxima década.

 Hace más de 10 años, Antonio Turiel se atrevió a hacer una propuesta como la mía. No soy muy original y además voy a tomar parte de su referencia como base del pronóstico.  

El artículo que publicó el 3/ Febrero / 2010 era este.

https://crashoil.blogspot.com/2010/06/pronostico-de-precios-del-petroleo-para.html

En el mostraba este gráfico en forma de montaña rusa ascendente. Se hacía un cálculo citando promedios de subida 200-2008, llegando a la conclusión que servía un incremento medio anual del 33%, suponiendo una producción de petróleo estable o en meseta.   

El pronóstico fue erróneo. La montaña rusa se produjo, pero en lugar de ser ascendente fue descendente.

Como se puede ver, los picos y valles son descendentes desde 2008 hasta 2020.

La idea era brillante.

Después de un pico de precios se produce una recesión y el consumo cae con fuerza. El descenso de la demanda presiona los precios que bajan hasta llegará un punto en que la demanda vuelve a subir. Como la oferta no puede seguir la demanda, los precios suben por encima del pico anterior, porque la oferta no puede alcanzar la producción del pico anterior.

Entonces, si su propuesta era razonable, ¿qué falló?.

Un gráfico como el primero solo funciona si estamos en situación de peak oil. Es decir, la oferta va a descender (o mantenerse mientras aumenta la demanda al mismo tiempo) de forma continua en el tiempo, independientemente de lo que hagan los precios.

Pero en sus pronósticos, si bien la producción de crudo convencional había tocado techo en 2005, la producción de todos los líquidos siguió  ascendiendo (sobre todo por la oferta masiva de petróleo procedente del shale oil americano) hasta el pico mensual de Noviembre de 2018 y el pico anual de 2019. Por lo tanto, no se podía aplicar su gráfico, porque no cumplía el criterio de peak oil  total, incluyendo también los líquidos no convencionales.

Pero ahora, si se confirma el peak oil, definitivamente, el gráfico tiene visos de cumplirse, hasta que una gran guerra o una gran crisis (económica, alimentaria, sanitaria), disminuya de forma relevante la población.

Recordemos que el consumo de petróleo per cápita dirige la demanda de petróleo mundial, independientemente del resto de factores.

    Por lo tanto, si la población sigue ascendiendo o se mantiene estable, al demanda de petróleo seguirá ascendiendo. Necesitamos un descenso de la población, para ver un descenso de la demanda.

Si la oferta presenta este gráfico, en forma de acantilado Séneca. Luego, al final, explico como se produce este gráfico.

El resultado de los precios deberá ser algo parecido a lo que presentó  Antonio Turiel, en el primer gráfico. Picos cada vez más altos, seguido de valles , también cada vez más altos. El promedio del 33%, mejoraba si se producía un decrecimiento del 5% anual, pero no es el caso actual (en el gráfico, después de la meseta de 2010-2025, la caída anual se sitúa entre el 1-2%, hasta 2030, donde se acelera bastante).

La explicación ya la conocemos. La oferta descendente, no puede seguir la demanda y por ello, debe producirse una destrucción de la demanda, mediante crecimiento de los precios , al menos hasta que la demanda se iguale con la oferta. Luego, precios tan altos, producen una crisis financiera y el consumo cae, sobrando petróleo momentáneamente. Cuando los precios descienden lo suficiente, el consumo vuelve a ascender y como la oferta, se va reduciendo en el tiempo, el siguiente pico debe ser más alto que el anterior, en un ciclo que puede durar al menos una década.

Ahora nos estamos dirigiendo al primer pico, post peak oil. Los precios ya son tan altos (con la fortaleza del dólar, incluso superan los picos de 2008 en otras monedas) que en cualquier momento podrían precipitar el inicio de una grave crisis. Y volver a caer hacia los 50$ por poner un ejemplo. Luego el siguiente pico, superaría el que se produzca ahora y generaría otra crisis, con caída del consumo y así sucesivamente. 

Al final, la producción de petróleo cae tanto, que la recuperación económica no es posible y entramos en una crisis de decrecimiento permanente.

EXPLICACIÓN GRÁFICO ACANTILADO SÉNECA.

Muchos se preguntan como puede producirse un chart como el del acantilado Séneca.

La explicación la tiene este otro gráfico.

http://www.diva-portal.org/smash/get/diva2:225443/FULLTEXT01.pdf

En el ejemplo, tenemos tres campos idénticos. Al principio y durante un breve periodo de tiempo, no declina ninguno y la producción se mantiene estable (primera franja, decline 0%). Con el paso del tiempo, el primero empieza a declinar (en azul) un 12% anual y la producción total, solo declina un 4% (segunda franja). Al cabo de unos años, el segundo campo (en rojo), con un volumen de producción idéntico al primero, comienza a declinar al mismo ritmo que el primero (12%). Entonces la disminución del total pasa del 4% al 8% (tercera franja). Por fin, el tercer campo (verde) comienza su decline, y la disminución total llega al 12% (cuarta y última franja separadas por una línea negra vertical).  

Con el paso del tiempo se ve, como se acelera la velocidad de disminución, hasta ser muy pronunciada.

Esto es lo que está sucediendo en la realidad.

Mientras se descubrían nuevos campos y se ponían en producción, estábamos en la primera fase, incluso si el decline era inferior al incremento de la producción de nuevos campos, la producción total subía en el tiempo. 

Como los descubrimientos han caído en picado (tasa de reposición del 10-15% nada más), la aportación de nuevos desarrollos va descendiendo en función de las reservas que quedan. Teniendo en cuenta que en 2016, un informe de HSBC comprobó que el 81% de los campos estaba en decline, la aportación de nuevos campos debe ser mayor cada vez, para evitar el inicio del descenso de la producción o peak oil.

https://energiasur.com/hsbc-alerta-por-declive-del-petroleo/

El shale oil fue la última aportación seria para compensar el declive de los campos. En 2019 se alcanzó también el peak oil en el shale y por lo tanto, ya no era posible aportar más nueva producción que la que se perdía por el decline. 

Habíamos entrado en la fase de meseta, que se muestra en el gráfico de la producción mundial total y que puede durar, con suaves descensos, hasta 2025. En el gráfico del acantilado, la fase de meseta se extiende entre 2010 y 2025.

Durante unos años, estaremos (estamos) en esta fase (pico redondeado en el acantilado Séneca). Luego a medida que el decline de los campos aumenta y más campos caen en decline (sin ser compensados por nueva producción por agotamiento de las reservas), la producción total empieza a caer más deprisa. Con el tiempo, la aceleración se dispara y como en el ejemplo de los tres campos, la curva se vuelve muy empinada, causando una gran caída en la producción, como muestra el acantilado Séneca a partir de 2030.

Uno de los gráficos más importantes del mundo es este. Representa en la línea verde, la caída estimada de las reservas de petróleo pendientes (en lugar de seguir la línea marrón de las reservas oficiales). La caída de las reservas se produce en el momento en que los nuevos descubrimientos son inferiores a la producción de crudo. Desde la década de 1980, la tasa de reposición está por debajo del 100%, lo que indica una caída continua de las reservas. Eso es lo que representa la línea verde.

  

El abrupto descenso de las reservas en los últimos años, precederá al descenso en al producción, a medida que ya no queden yacimientos que desarrollar. En ese momento, todos los pozos entran en decline y la curva de producción cae rápidamente como muestra  la curva del gráfico del acantilado Séneca a partir de 2030.

Saludos.

PD Una de las cosas que deberían llamar la atención, es que a pesar de un fuerte ascenso en los precios del petróleo, las plataformas de perforación internacionales, disminuyeron en Febrero 2022.

https://rigcount.bakerhughes.com/static-files/7e7a1214-8cbf-454c-8ffa-21fe1fd9cc98

La OPEP+, que se supone tiene que ser la única capaz de aumentar la producción, lleva tiempo de caída.

Los milagros no existen. Si no aumentan las plataformas, es complicado que puedan aumentar la producción, incluso suponiendo una mejor eficiencia.