Análisis producción mundial de petróleo. Perspectivas.
Los datos de la EIA norteamericana correspondientes al mes de Agosto de 2023, nos dan una idea global de la producción mundial de petróleo y productos petrolíferos. Analizaré los principales países, producción actual y perspectivas, para reflejar en un informe hacia donde nos dirigimos en el futuro cercano (2030).
Mes Agosto-2023. (Se va actualizando)
País. Prod. oil LGN. Biocombustibles Gan. refiner. Total (millones b/d)
EE.UU. 13,012 6,548 1,533 1,075 22,168
Rusia. 9,935 0,580 0,028 10,542
Arabia Saudí. 8,900 1,300 0,080 0,020 10,300
Canadá. 4,660 1,072 0,040 0,071 5,844
China. 4,114 0,005 0,798 0,278 5,195
Brasil. 3,462 0,079 1,134 0,061 4,736
Irak. 4,385 0,095 4,480
EAU. 3,350 0,752 0,017 4,119
Irán. 3,741 0,360 0,007 4,108
Kuwait. 2,664 0,200 2,884
México. 1,943 0,147 0,018 2,109
Noruega. 1,813 0,199 0,002 0,005 2,019
Total 12 61,979 11,337 3,587 1,580 78,504
.....
Total mundo. 80,611 13,298 4,933 2,388 101,229
Los primeros cuatro países generan casi el 50% de toda la producción mundial y los 12 de la lista, el 78% de todos los productos petrolíferos. Solo USA produce un 22% de todos los líquidos del mundo, y la mayoría de ellos tiene origen en el shale oil-gas, es decir líquidos no convencionales.
Para realizar el siguiente análisis utilizo las reservas 2P de Rystad Energy, publicadas en 2023.
Una característica que no puede pasar desapercibida es el rápido descenso de las reservas 2P en la última década como consecuencia de la ausencia casi total de nuevos descubrimientos (también en 2022 se produjo un fuerte ajuste en las reservas 2P de Arabia que pasaron de 136.000 millones de barriles a solo 62.000 millones). Los famosos 300.000 millones de barriles de Venezuela se han quedado en solo 5.000 millones de reservas 2P.
EE.UU.
Según Rystad , las reservas 2P son 55.000 millones de barriles, con una producción de 13 millones b/d, tiene una vida esperada menor a los 12 años si mantiene el ritmo actual de producción.
El crecimiento de todos los líquidos ha sido excepcional desde 2008. Pero extraer 20 millones de b/d entre crudo y LGN, significa que anualmente se generan 7.300 millones de barriles. En diez años a este ritmo, 73.000 millones y en 20 años, 146.000 millones. Además USA lleva más de 100 años extrayendo petróleo convencional y pasar al shale oil-gas ha sido el último "impresionante" estertor.
Las reservas probadas (EIA) ascienden a 43.000 millones de barriles y son insuficientes para mantener la producción en los niveles actuales.
Durante los últimos años hemos asistido a una considerable mejora en la productividad de los pozos, utilizando el alargamiento de los laterales horizontales e incrementando la cantidad de apuntalante en la fracturación, pero en 2021, la mejora de esa productividad se ha roto y llevamos dos años de caída en el IP60-180 (producción inicial de los pozos en los primeros 60-180 días). Las estimaciones de Art Berman, también inducen pensar en un descenso en la recuperación total de reservas por pozo a largo plazo.
El gráfico de caída en la producción de shale oil sin inversión, es dramático.
La única forma de mantener la producción, un vez la productividad ha disminuido, es perforar más pozos a costa de agotar la buenas ubicaciones. Esa es la mejora en la que la industria del shale ha incidido en los últimos años, consiguiendo perforar más pozos en menos tiempo, reduciendo los costes por unidad de producción. Pero esto no aumenta las reservas, solo las agota más rápido.
La curva de producción USA esperada en función de las reservas establecidas, viene de la mano de Jean Laherrere, y deja claro el desastre en los próximos años. No solo caerá la producción convencional (línea roja) sino también el shale oil y los LGN asociados. En 2035, tanto la producción de shale oil como de los LGN será residual, pero se habrán extraído más de 100.000 millones de barriles.
Frente a estas previsiones , EIA tiene estas otras.
El caso de referencia exige 20 millones de b/d hasta 2050. Eso supone tener asegurados más de 220.000 millones de barriles de reservas entre oil y LGN, cuando las actuales son muy inferiores.
RUSIA.
Reservas 2P de 65.000 millones de barriles. Al ritmo actual 9,935 millones b/d tiene para 18 años.
Una previsible secuencia de la producción rusa sigue este gráfico anterior a la invasión de Ucrania.
Para 2030, la producción bajaría por debajo de los 8 millones de b/d, como consecuencia de la falta de tecnología extranjera. De momento está un poco por debajo de las previsiones.
Por supuesto es una incógnita como puede evolucionar la producción, estando una guerra por medio. La cantidad de metros perforados en busca de nueva producción se ha disparado en 2022-2023, para suplir esa falta de tecnología, lo que reduce todavía más deprisa las reservas restantes, pero eso es algo que solo influirá en la década siguiente (2030-2040).
Los pozos completados para suplir el decline, han ido a máximos.
A falta de un mes, se espera un incremento total del 8% sobre el récord. La Reina Roja también afecta a la producción rusa, que se ve obligada a perforar cada vez más metros para mantener la producción.
ARABIA SAUDÍ.
Las reservas 2P son 62.000 millones de barriles. Al ritmo actual le quedan 19 años de reservas de petróleo.
Arabia es una de las naciones que más ha ocultado el estado de sus reservas, junto al resto de la Opep.
El cambio de las reservas en la década de 1980 y el mantenimiento de las reservas en una cantidad cuasi-fija durante tantos años, hace que solo se puedan hacer burdas estimaciones de las reservas reales.
Como este ajuste, sin declarar nuevos descubrimientos relevantes en tantos años, es irreal, no queda más remedio que suponer las reservas de las años 80 (antes de la revalorización) como reales y descontar el petróleo extraído.
La producción histórica.
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Con este cálculo, el gráfico previsto para la producción de Arabia Saudí, se puede concretar en éste.
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La producción actual está un poco por debajo, debido a las "restricciones" para modelar el precio del petróleo.
CANADÁ.
Según Rystad, las reservas 2P para Canadá alcanzan los 49.000 millones de barriles. Con la producción actual tienen para 29 años al ritmo actual.
Canadá es casi el único país del mundo que no solo ha incrementado la producción en los últimos años, sino que tiene la capacidad de seguir aumentado en los próximos años.
Por ejemplo, en el bitumen que es el grueso de la producción de oil, se estima este gráfico.
"La publicación de 2023 de la perspectiva a 10 años de las arenas bituminosas de S&P Global Commodity Insights es la primera revisión al alza de nuestras expectativas de crecimiento de las arenas bituminosas en más de media década. Se espera que la producción canadiense de arenas bituminosas alcance los 3,7 millones de barriles por día para 2030. Esto es medio millón de b/d más que hoy y un aumento de 140.000 b/d en 2030 con respecto a las perspectivas del año pasado."
El total de la producción va ligeramente por encima de las previsiones.
CHINA.
Según Rystad, las reservas 2P son 29.000 millones de barriles. Al ritmo actual tienen para 19 años.
Es bastante complicado conseguir estimaciones fiables sobre la futura producción china de petróleo.
En este artículo de Argus calculan que la producción se mantendrá estable en torno a los 4 millones de b/d hasta 2035. EIA también estima una producción estable en torno a 4,2 millones de b/d.
Supongo que nadie tiene datos certeros y prefieren mantener la producción actual como estable.
Este artículo refleja los esfuerzos de China por mantener la producción.
"Para impulsar la producción interna, Beijing se está centrando en prolongar la vida de sus grandes y antiguos campos petroleros, concretamente los costa afuera, explotando sus depósitos de esquisto y, en el margen, recurriendo a rutas no convencionales, incluida la conversión del carbón en líquidos refinados de petróleo y la expansión de la producción de petróleo. biocombustibles.
Es una empresa costosa. El año pasado, CNPC, Sinopec y Cnooc dedicaron alrededor de 80 mil millones de dólares al gasto de capital, más que Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE y BP Plc juntas. En cualquier otro lugar, un gasto tan colosal sería visto como un desperdicio, particularmente si se mide en barriles de petróleo por día. Pero en China, preservar la independencia energética tiene prioridad sobre las cuentas de pérdidas y ganancias de sus empresas energéticas estatales.
Es mucho más opaco si Beijing puede seguir impulsando la extracción de producción. Mantener la producción en campos petroleros maduros tiene sus límites, y Beijing ha tenido un éxito desigual en el desarrollo de sus depósitos locales de esquisto. La Agencia Internacional de Energía dijo a principios de este año que la producción de petróleo china disminuiría a partir de 2024, y que la producción caería a 4 millones de barriles por día para 2028. Estoy menos seguro de eso. Los acontecimientos de los últimos meses, en los que Rusia y Occidente han utilizado la energía como armas entre sí, probablemente convenzan a Beijing de que gastar más en casa para mantener la producción de energía tiene mucho sentido, tanto por razones económicas como militares. Si es así, la OPEP+ sufrirá los daños colaterales."
BRASIL.
Según Rystad, Brasil cuenta con 23.000 millones de barriles de reservas 2P, lo que a la producción actual le da para 18 años.
Brasil es uno de los pocos países que se encuentra en claro crecimiento, junto con Guyana.
Las optimistas previsiones dan una producción esperada según muestra el gráfico.
En realidad el futuro será más parecido a este gráfico, con un pico esperado en 4,2 millones b/d en 2030 y una abrupta caída posteriormente, consecuencia de las características del pre-sal. Todos los yacimientos de aguas ultraprofundas tiene el mismo problema. Están bajo una capa de 2.000-2.500 metros de agua, más otros 3.000 metros o más de perforación en tierra bajo el agua. Por lo tanto, el petróleo debe recorrer cerca de seis kilómetros hacia arriba, venciendo la fuerza de la gravedad. Este tipo de yacimientos tiene una altísima presión inicial, que permite recuperar grandes cantidades de petróleo al principio. pero en cuanto cae un poco la presión, la dificultad de ascender tantos metros se vuelve en su contra y la recuperación total suele ser inferior a los pozos menos profundos. Además necesitan desde el comienzo, pozos inyectores de agua o gas, para mantener la presión lo más alta posible.
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IRAK.
Según Rystad Irak tiene 37.000 millones de barriles de reservas 2P. Al ritmo actual su vida esperada asciende a 23 años.
Durante muchos años se fantaseó con que el retraso en la producción de petróleo de Irak, consecuencia de las guerras mantenidas durante casi 30 años, podría facilitar un incremento de producción hasta los 12 millones de b/d. Luego se redujo esta cifra y actualmente todavía se piensa que pueda llegar a los 6 millones de b/d, aunque cada vez tiene menos verosimilitud.
Las potencias occidentales han ido abandonando los yacimientos iraquíes y sustituidos por empresas rusas y chinas.
Irak va a tener difícil acercarse a los 5 millones de b/d y mantener unos años la producción. La escasez de agua es un componente fundamental para limitar la expansión petrolera en Irak.
IRÁN.
Según Rystad, las reservas 2P alcanzan los 28.000 millones de barriles, lo que al ritmo actual da para poco más de 21 años.
Irán ha sufrido las sanciones de EE.UU. durante muchos años y solo recientemente ha conseguido incrementar notablemente su producción hasta el límite de producción sostenible.
También como Irak, lleva retraso consecuencia de las guerras-sanciones y no ha podido alcanzar la plena capacidad de su desarrollo. No obstante, la ausencia de tecnología occidental pone en dudas las aspiraciones de crecimiento futuro, para llegar a los 5,7 millones de b/d.
El límite superior de producción se obtiene si suponemos que se aligeran todas las sanciones al crudo iraní. Este gráfico sería representativo del potencial superior.
La lógica nos induce a pensar en una producción moviéndose en una montaña rusa entre 2.5 y 4 millones de b/d, como hasta ahora.
EAU.
Según Rystad, las reservas 2P ascienden a 25.000 millones de barriles con una vida media estimada con la producción actual de más de 20 años.
Es otro de los países en que la capacidad de producción puede incrementarse notablemente, aunque la producción real se limite a poco más de la producción actual.
Las previsiones de la IEA son estas.
KUWAIT.
Según Rystad, las reservas 2P ascienden a 14.000 millones de barriles, lo que nos deja una vida esperada de poco más de 14 años.
IEA es optimista sobre la producción de Kuwait en los próximos años, a pesar de tener unas reservas mucho más justas que el resto de grandes países Opep.
Las dudas con Kuwait surgen de la dependencia de la producción de un único campo, Gran Burgan. La mayoría de las fuentes dan un grado de agotamiento cercano al 80%, por lo que en cualquier momento podría descender en picado la producción del mega-campo.
Otras fuentes son más optimistas.
"Kuwait - La mayor parte del petróleo de Kuwait se encuentra en los campos del Gran Burgan con un valor de EUR de aproximadamente 70 Gb. Teniendo en cuenta que el euro de Kuwait, según Colin Campbell, es de 90 Gb, eso significa que los yacimientos del Gran Burgan representan casi el 80% del petróleo total de Kuwait, por lo que lo que sucede allí influye fuertemente en la producción total de petróleo de Kuwait y en su voluntad en el futuro.
Los campos del Gran Burgan constan de 3 campos: Burgan y los campos Magwa y Ahmadi, mucho más pequeños. El campo Burgan fue descubierto en 1938. La producción acumulada de petróleo de los campos del Gran Burgan, a finales de 1996, se estimó en 28 Gb. Las estimaciones sitúan la tasa de producción en los últimos años en alrededor de 1,5 mb/d. Suponiendo que esa tasa se haya utilizado en promedio desde 1996, eso situaría la producción acumulada en aproximadamente 42 Gb a finales de 2021, aproximadamente el 60% del EUR. Eso todavía deja bastante petróleo, aproximadamente 30 Gb. Además, se quemaron aproximadamente 2 Gb de petróleo de los campos del Gran Burgan en la Guerra del Golfo Pérsico de 1990-1991."
- Kuwait es un buen ejemplo de la diferente perspectiva entre las intenciones anunciadas de aumentar la producción (por parte de KOC) y la realidad.
https://www.diva-portal.org/smash/get/diva2:1717592/FULLTEXT01.pdf
"Despite all of these interventions oil production from Burgan and Kuwait is decreasing. Over the last 20 years, drilling operations increased about seven-fold, but production only increased by a quarter, which indicates depleting oil reserves (Fig 6). In 2003, KOC set an overly ambitious target for oil and gas extraction by 2020 (KOC, 2004-2013). The KOC's annual report (2016) stated the company will continue to implement projects to increase its crude oil production capacity, up to 3.65 million barrels per day by 2020 and maintaining it until 2030. But, as illustrated in Figure 6, oil production from Burgan and other Kuwait oilfields is still declining, despite an increased efficiency in the drilling of wells and the many other interventions listed above (Fig 6)."
En los últimos veinte años la operaciones de perforación se multiplicaron por siete, pero la producción apenas subió (lo que indica el agotamiento de las reservas). Querían aumentar la producción hasta 3,65 millones de b/d en 2020 y mantenerla hasta 2030, pero como se ve en la figura 6, la producción sigue cayendo (producción 2016-2022). Desesperación ...
Aunque no lo diga el informe, esto significa que en la próxima década, Kuwait puede entrar en fase terminal.
Como "entretenimiento" se pueden consultar viejos informes tratando de estimar las reservas correctas de Kuwait.
Por último y como muestra de las tremendas discrepancias entre las diferentes agencias de energía, EIA americana sigue estimando en 102.000 millones de barriles, las reservas probadas de Kuwait.
https://www.eia.gov/international/analysis/country/KWT
- Con reservas probadas de petróleo crudo estimadas en 102 mil millones de barriles a fines de 2022, Kuwait ocupaba el quinto lugar entre las reservas más grandes de Medio Oriente y el séptimo lugar entre las reservas más grandes del mundo (Figura 3). 12 Kuwait era el cuarto mayor productor de petróleo crudo de la OPEP, y su producción de petróleo crudo y condensado de arrendamiento ocupaba el décimo lugar en el mundo. Kuwait exportó la mayor parte de su producción de petróleo crudo y condensado en 2022.13
Inciso.
OPEP.
Algo que suele pasar desapercibido es que en 2005, el petróleo convencional tocó techo. Para suplir el agotamiento natural, gran parte de los países de la Opep se vieron obligados a utilizar perforación masiva para aplicar técnicas de recuperación secundaria y mantener constante la producción, evitando el decline natural de los pozos.
Este hecho quedó reflejado en el incremento notable de las plataformas de perforación.
Pasaron de 40 plataformas (1995-2004) a casi 160 (2015) entre Arabia, Kuwait y EAU.
"Como si quisiera echar sal en las heridas de la industria del esquisto estadounidense, el número de plataformas petroleras de la OPEP en Medio Oriente aumentó en 19 plataformas a 155 unidades en febrero de 2015, estableciendo un nuevo récord en el número de plataformas para la región. Desde 2005, los campos petroleros supergigantes de la región desarrollaron síntomas de mortalidad y se ha requerido un aumento de las perforaciones para combatir las caídas naturales de la producción a fin de mantener la producción en niveles estáticos."
Mientras las plataformas se multiplicaron casi por cuatro, la producción de los tres países se mantuvo equilibrada.(2005-2015), lo que demuestra que el problema del agotamiento, no solo lo ha sufrido Kuwait.
Para tener una idea clara de hacia donde nos dirigimos, no solo hay que fijarse en la producción actual, sino en como los esfuerzos por mantenerla, están eliminando toda capacidad ociosa, preparando el sistema de producción para el colapso final, cuando sea imposible mantener la producción, por agotamiento completo de los yacimientos. Estamos llegando a tasas de agotamiento del 90%, manteniendo la producción sin variar en los últimos veinte años. Eso se pagará en un futuro relativamente cercano.
MÉXICO.
Según Rystad, las reservas 2P alcanzan 7.000 millones de barriles. Con la producción actual tiene para menos de diez años.
México es uno de los principales productores que se encuentra en problemas y su producción va a caer por el acantilado en los próximos años.
México tiene muchas probabilidades de caer desde casi dos millones de b/d en la actualidad a solo 1 millón en 2030.
NORUEGA.
Según Rystad, las reservas 2P alcanzan los 8.000 millones de b/d, con una vida estimada con la producción actual de 12 años.
También Noruega, una vez terminado de desarrollar Sverdrup, tiene todos los boletos para caer en picado. Las previsiones apuntan otro descenso entre 800.000-1.000.000 barriles para 2030.
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ARGENTINA
Es un pequeño productor, pero interesante por el desarrollo de fracking en Vaca Muerta.
https://www.rystadenergy.com/news/argentina-s-vaca-muerta-shale-patch-could-produce-1-million-bpd-in-2030-but-hurdl
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Con inversiones cero, la curva de producción de petróleo hubiera seguido la del gráfico de crudo convencional más shale oil más LGN más petróleo extra-pesado.
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El gráfico de D. Coyne me ha "medio alegrado" porque pronostica una caída mucho menos drástica de lo que barajan otras fuentes (en torno a 25 Mbd para 2040). Eso nos permitirá una redistribución de la población tanto en localización (vaciar las ciudades) como económica (desterciarizacion del PIB) si bien no traumática (pues traumática va a ser), digamos, "poco sangrienta", porque tendríamos algo de tiempo.
ResponderEliminarSin embargo, no me cuadra mucho con el análisis caso a caso de cada país que da de forma mayoritaria reservas para 20 años. ¿Acaso se van a poder extraer más petróleo de lo que indican el volumen 2P?¿Cómo se explica esa aparente divergencia?
Las reservas 2P son la certificadas con el standard SEC (para cotizar a las petroleras se les exige un valor de las reservas "razonable"). Los recursos 2PC, son las cantidades máximas de petróleo que pueden ser recuperables. En algunos casos, bien porque el petróleo sube de precio y hace viable desde el punto de vista económico la extracción de cantidades de petróleo no accesibles con precios bajos o bien porque se encuentran adelantos técnicos que permiten extraer petróleo no recuperable anteriormente (pensar en la perforación horizontal, las aguas ultraprofundas, etc), parte del 2PC puede pasar a 2P.
EliminarAl final, la clave es conocer de la forma más exacta posible, las reservas recuperables. En este caso, también entran las discrepancias en las declaraciones públicas de los estados de la Opep, que no coinciden con las de los expertos, sobre todo por lo ya comentado en el post.
Luego siempre existe la posibilidad de nuevos descubrimientos.
Saludos.
Luego, a la hora de modelizar, Coyne no estima reservas 2P o 2PC, sino el total estimado recuperable para todo el mundo. Como se puede ver en el gráfico, utiliza 2.700 Gb. En el caso de reservas 2P el total está entre 2.200-2.300 Gb (400 o 500 mil millones de barriles menos). Y es "optimista" sobre el shale oil hasta 2030. Teniendo en cuenta que cada 10 años se consumen 300.000 millones , su gráfico va con un retraso de 10-15 años, sobre mi hoja de ruta (basada en reservas 2P).
EliminarSaludos.
Lo que quiere decir esto es que no hay ninguna certeza. Si mañana cambian las reservas 2P, mi hoja de ruta se ve modificada en la misma proporción, porque no tengo forma de investigar las reservas bajo tierra por mi cuenta.
EliminarLo mismo para el modelo de Coyne o de la AIE.
Solo podemos monitorizar la evaluación constante de las reservas. Las reservas 2P no hacen más que bajar desde 2015 (coincidiendo con la evidente falta de nuevos descubrimientos).
Saludos.
Será un escenario parecido a la pandemia.
ResponderEliminarYo no creo que se vacíen las ciudades sino al contrario o igual que ahora. La vuelta al sector primario de forma masiva imposible. El consumo de petróleo en agricultura es muy poco y se pude sustituir con biocomb. o sintéticos.
No sé como será el desplazamiento de población entre países.
Igual el futuro nadie lo conoce y siempre nos sorprende, por suerte
Tendrán que blanquear el peak oil.
EliminarVuelta a economía mercantilista o algo así (economía entre feudalismo y liberalismo).
Ponele
La producción de petróleo está en una meseta de relativa abundancia (en occidente, en otras partes del tercer mundo, no). El día que empiece a escasear de verdad, no nos hará falta preguntar que está pasando ...
EliminarY la primera parada es el descenso del shale oil. Mientras sigan perforando a lo loco, no pasa nada. Al menos hasta 2025.
Otra clave es Marzo-Abril de 2024. Se acaba la liquidez de los repos-inversos y tienen que decidir si dejan subir los tipos del mercado secundario o reinicia la QE, para evitar una crisis.
Saludos.
"Otra clave es Marzo-Abril de 2024. Se acaba la liquidez de los repos-inversos y tienen que decidir si dejan subir los tipos del mercado secundario o reinicia la QE, para evitar una crisis".
Eliminar¿Crees que similar a la amenaza de septiembre de 2019?
Otra forma de hacer la pregunta: ¿Será suficiente con una nueva QE o nos caerá un nuevo confinamiento?
No me gustan las "conspiranoias", pero cada vez más signos parecen apuntar a que hemos entrado ya en una etapa de incertidumbres y concomitancias espeluznantes.
https://www.escambray.cu/2024/la-oms-advierte-de-una-enfermedad-x-que-podria-ser-20-veces-mas-mortifera-que-el-coronavirus/#:~:text=Seg%C3%BAn%20la%20OMS%2C%20%C2%ABla%20%27,desconozca%20que%20cause%20enfermedades%20humanas%C2%BB.
Esta vez creo que es peor.
EliminarLas deudas de EE.UU. y sobre todo, la aceleración del déficit para tapar la falta de intervención de la FED, pone el dólar en el altar del sacrificio.
Si hay una nueva QE masiva para financiar la deuda y el déficit, me temo que el dólar va a sufrir las consecuencias y la paciencia de los BRICS+ (con el añadido de los países Opep) puede agotarse, poniendo en marcha el sistema alternativo al dólar. Las consecuencias de ese movimiento plausible son incalculables, por las temidas retroalimentaciones.
Saludos.
"El consumo de petróleo en agricultura es muy poco y se pude sustituir con biocomb. o sintéticos"
EliminarCiertamente no es un porcentaje alto. El problema no es "cuanto" si no "por cuanto". Es decir, si queremos alimentos asequibles necesitamos combustible y agroquímicos asequibles..
Y si, se puede sustituir por biocombustible: Se llama paja y lo consume una máquina llamada buey :-)
"El día que empiece a escasear de verdad, no nos hará falta preguntar que está pasando ..."
ResponderEliminarTenés razón. Igual si falta combustible supongo que la gente se preguntará por qué falta, excepto que haya una guerra mundial en Medio Oriente.
"Otra clave es Marzo-Abril de 2024. Se acaba la liquidez de los repos-inversos y tienen que decidir si dejan subir los tipos del mercado secundario o reinicia la QE, para evitar una crisis."
Veremos si hay recesión o no.
Autarquía más que mercantilismo. O una mezcla
Eliminarlo dije en otro post antiguo... si el Peak Oil llevará a la autarquía... ¿por qué entonces se penaliza la agricultura propia y se fomenta que se compren naranjas en Marruecos por poner un ejemplo?
Eliminarentonces la autarquía no
EliminarYa entendí lo que me decías Quark, tiene que caer la demanda en occidente para que no se profundice la crisis migratoria del 3er mundo.
ResponderEliminarEl origen será la escasez y la consecuencia, la caída de la demanda (accidental, impuesta o inevitable). Pero la crisis de inmigrantes no creo que se pueda parar ...
EliminarPor muy mal que se viva en Occidente, en el resto del mundo siempre será peor.
Saludos.
Consigues dar una buena foto de la situación actual con los datos disponibles. Los próximos años son cruciales para ir chequeando las hipótesis.
ResponderEliminarQue tengamos una grave crisis sólo alargará unos años el inicio de los problemas, mantener el sistema en estado vegetativo no impide ir consumiendo petróleo. Hasta el mayor de los eventos que hemos tenido hasta ahora hizo bajar el consumo, ¿cuanto? Entre un 10 y 15%.
Sobre la liquidez de los repos inversos, ya sabemos que pasará con una nueva QE, ¿que podria ocurrir si dejan subir los tipos del mercado secundario?
No se puede, porque no solo es el dólar, sino el resto del mundo depende de un dólar "barato". Si suben tipos el yen se va por el barranco y no digamos el resto de monedas de países subdesarrollados.
EliminarLa alternativa es financiar la deuda con compras de la FED y arriesgar la respuesta BRICS, fomentando la creación de un sistema alternativo.
Saludos.
Tu PD cae de lleno en el turielismo y desacredita todo tu entrada.
ResponderEliminarLa trampa del turielismo es simple.
1-Segun la IEA si no se invierte en petróleo caerá la producción
2- No se esta invirtiendo el petróleo, por lo que la producción caerá
3- Sin petroleo no se puede desarrollar la transición energética
La trampa esta en considerar que reducir las inversiones de petróleo, significa no invertir absolutamente nada y abandonar los yacimientos petroliferos en producción.
Pones la grafica del 2018, porque a partir de esa fecha la IEA, detallo los diferentes niveles de inversiones. Aquí puedes ver la grafica que de este año que echa por tierra tu PD. Puedes ver como invirtiendo únicamente en los proyectos existentes y autorizados es mas que suficiente para cubrir el escenario NZE.
Cada vez esta ganando mas fuerza el escenario NZE y donde se propone dejar de invertir en nuevos yacimientos. Quienes proponen esto, conocen esta grafica y saben interpretarla.
Diría que te" ha traicionado el desconocimiento" Pero dudo que no hayas visto ninguna versión mas actual de esta grafica y te hayas quedado en el 2018.
https://pbs.twimg.com/media/GDeiC7fXQAA-HO-?format=jpg&name=large
Vuelve a leer el PD y no traslades tu pensamiento.
EliminarHay cada vez más gente que pide dejar de invertir totalmente en los combustibles fósiles y dedicar todos los esfuerzos a invertir en la transición energética. No invertir un poco en petróleo, sino no invertir absolutamente nada. Ese es el caso que critico en el PD.
Saludos.
Ya he leído muchos de tus comentarios. Es un negacionismo recalcitrante. No hago juicios de valor pero bueno el escenario netzero es un decrecimiento a toda regla no hay manera de que se sostenga el volumen productivo y de consumo en un estadio así.
ResponderEliminarAhora bien, en el mundo del peakoil hay diversidad de opiniones no es homogéneo. Y no necesariamente todos nos adherimos al colapso pero si afirmamos el decrecimiento. No obstante un escenario de consumo como se prevee en el netzero honestamente no veo como no implique catástrofes políticas o estados fallidos y otros con medidas totalitarias.
Por otro lado, me parece que quienes albergan dudas respecto del impacto del peakoil viven en un ecosistema bastante cómodo. Ya que quienes vivimos en países en desarrollo o abiertamente en crisis pues vaya que nos hace sentido los problemas que ya nos acarrea el peakoil.
En mi caso soy de México y la administración de turno le está metiendo recursos ingentes para mantener o salvar la producción. Le han metido dinero con el objetivo de mantener la producción y no obstante la meta no la han podido cumplir, de hecho se proyecto dejar de exportar pero algo paso y no se ha llegado a determinar dicha medida (por no decir que los americanos nos hablaron las orejas). Pemex es la empresa más endeudada del mundo y el país la va a absorber por cuestiones de seguridad nacional. Asimismo acá estamos usando hasta el combustoleo aunque sea altamente contaminante y no me queda duda de que con tal de crecer los países en vías de desarrollo van a utilizar hasta el carbón o lo que sea que dispongan. Porque tal como lo ha mencionado Quark y otros el petróleo que no usen lo van a usar otros. Esto es una decisión política y con gobiernos nacionalistas no van a seguir la hoja de ruta de las cops.
Haciendo un paréntesis acá se ha hablado mucho de hacer fracking pero el activismo lo ha detenido. En lo particular pienso que al empezar a fallar la producción americana van a explotar lo que haya aquí en México. Esperó que no pero casi seguro que es lo que harán.
En fin que se vienen años interesantes y mientras tanto mis vecinos en el norte pareciera aquel están al borde de una guerra civil. Su estabilidad se sostiene con agujas.
Saludos. Agradezco un blog como este. Y de igual manera tus comentarios Alb.
Hola Mikenigel.
EliminarLo que más cuesta es criticar la escasez cuando se vive en la abundancia, porque hace muy difícil entender lo que significa. Es un problema occidental, que no ocurre en el tercer mundo.
México ocupa un lugar intermedio, con sus propios problemas, pero ya has definido muy bien como se ve desde allí.
Y como muy bien dices, la polarización dramática en EE.UU., puede afectar a todo el mundo, si termina explotando. Aunque ese será el menor de los problemas, cuando estalle la sucesión de crisis que se está desarrollando.
Saludos.
El panorama de lo que significa pasar esas gráficas a la vida real es espeluznante, y no es sólo en la economía (que ya de por sí asusta), es que al pasar esos datos a la actual sociedad mundial y a la geopolítica se crea una combinación bastante delicada.
ResponderEliminarArriba se ha apuntado el tema de la inmigración, y es que cada año no deja de aumentar el número de individuos que intenta emigrar, y todavía estamos en una meseta de la producción. Si se quita la meseta, se aumenta mucho más en el número de llegadas, y se avanza también en la reacción de las sociedades de origen a las que no se les puede camuflar lo que está sucediendo.
Por si esto fuera poco, occidente va a intentar quedarse con todas las reservas de lo que pueda. Como se puede comprobar con las guerras, no está renunciando a ninguno de sus peones en el tablero.
Si las gráficas son correctas faltaría petróleo en unos cinco/seis años, y si la caída del shale oil empieza ya occidente va a tener que ir a por ese petróleo. A partir de esa fecha esto no se sostiene. Quizás una nueva pandemia podría ganar unos años, pero con la velocidad de caída de las reservas y el candente enfrentamiento geopolítico hasta eso deja de tener mucho sentido.
En los últimos tiempos me ha empezado a preocupar más, la crisis económica que la escasez de petróleo (esta aún tardará un poco).
EliminarSaludos.
La crisis economica sera mas rapida en hacer decaer el modo de vida. Millones al paro y economia en modo supervivencia (estilo 2008 o peor...). Luego llegara la escasez de petroleo y sera el descenso continuado y bajo nivel de vida como "nueva normalidad" (eufemismos no faltaran en el futuro...)
EliminarDe momento la crisis va por barrios, pero se acerca.
Eliminarhttps://www.theguardian.com/commentisfree/2024/jan/14/englands-councils-bankrupt-westminster
Saludos.
https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12623503/01/24/citi-detecta-la-formacion-de-una-gran-tormenta-en-el-petroleo-que-estallara-por-completo-en-2025.html
ResponderEliminarEn un escenario de ralentización económica y caida de la demanda, la "meseta ondulante" se puede extender unos cuantos años más...
EliminarEl artículo de "el economista" no hay por donde cogerlo.
EliminarPero tienen razón en algo importante, si la oferta cae, pero la demanda se hunde consecuencia de la crisis, los precios del petróleo pueden caer a los 50$.
Y desde luego, si entramos en crisis, el consumo de petróleo se retrae y existe más margen, pero no tanto como para cifrar en años, el alargamiento de la meseta. Son solo cifras y un descenso de 3 o 4 millones de b/d en la demanda, apenas afecta a la velocidad de agotamiento de las reservas.
Saludos.
"Mucha gente piensa que los combustibles fósiles están arruinando el planeta porque son la causa principal del terrible cambio climático" mucho habitual por aquí vomita estupideces, como si la relación de los fósiles y la aceleración de los cambios climatológicos y de biodiversidad, fuese algo opinable. Asnos estúpidos.
ResponderEliminarBarrbol, sin insultos, por favor.
EliminarSaludos.
Tenemos un fundamentalista de la Iglesia de la Calentologia. Dadle la razón pues seguramente la tenga
EliminarAsnos Estúpidos, Isaac Asimov. Suerte.
EliminarGracias por ilustrarnos (por lo menos a mi), Barrbol.
EliminarSaludos.
Si, si mucho ilustrar pero informandome de ese cuento de Asimov llaman asnos a los que no saben que tienen entre manos. Es decir que Barrbol se reafirma en su relato, que debe ser ciencia ficción, visto que le gusta Asimov.
EliminarNos desea suerte, como si el mundo se fuese a acabar por el clima cambiatico. Cuanto daño esta haciendo la ecoansiedad...
Me congratula tener el privilegio de descubrirte, al menos para mi, esta breve y pequeña joya de Asimov.
EliminarSorpresa, cuando se consideran los costes de almacenamiento y transmisión, el promedio de costes deja las renovables en muy mal lugar (no maten al mensajero).
ResponderEliminarhttps://www.zerohedge.com/markets/were-going-see-brownouts-major-us-cities-competition-electricity-now-unstoppable-race
"De hecho, ahora que ha transcurrido un breve (y ridículo) período en el que todo lo "ESG" se dispararía, a pesar de unos fundamentos catastróficos, la marea ha cambiado y las acciones de energía eólica y solar han sido castigadas ya que la economía del proyecto resultó inviable (Orsted -72% desde el pico; SolarEdge - 77%; Sunrun -82%). Y por una buena razón: considerando todo incluido el almacenamiento y la transmisión, el costo promedio por megavatio-hora del gas natural es de $38; nuclear, 114 dólares; viento $ 291-504; para energía solar $413-1,548."
Saludos.
yo hay una cosa que no entiendo. Si el petróleo es tan importantísimo para todo, alimentación incluída, y escasea tanto... ¿por qué los países que lo tienen lo venden? es que yo si fuera Rusia, por poner un ejemplo, y veo que tengo petróleo para 18 años digo "lo siento pero ya no voy a vender más petróleo, no me voy a ver en 18 años en la miseria. El petróleo que tengo me lo quedo para mi y así en vez de 18 años me dura 50 (o los que sean) y son 50 años que voy a ser autosuficiente". Y así con el resto de naciones. ¿Tanto dependen económicamente de su venta para seguir funcionando como países? Es que siendo lo más importante del mundo... yo no lo vendería. Me lo quedaría para alargar mi subsistencia todo lo posible.
ResponderEliminarEs una buena pregunta, yo creo que es porque la gente que dirige los paises no miran por el bien de su población, sino por el bien de las élites dominantes, y a estas élites les interesa seguir vendiendo petroleo para conseguir divisas con las que enriquecerse. También el pais necesita conseguir divisas con las que poder comprar bienes al exterior
EliminarEn EE.UU., las empresas son las dueñas de los yacimientos y es su negocio.
EliminarEn Oriente Medio y Rusia, mira las balanzas comerciales de cada país y verás que dependen de las ventas de oil-gas, para sobrevivir, al menos de momento.
Saludos.
Jabaal,
EliminarYo creo que eso que comentas pasará cuando se empiece a ver las orejas al lobo. Por ahora todo el mundo vive en la idea idilica de que habra petroleo para siempre, y el peak oil y decrecimiento lo ven como una tepria de chiflados.
Es un circo de tres pistas: reducir progresivamente los combustibles fósiles antes de que llegue el PO, mientras se maximiza la extracción de esos mismos recursos para que no se queden enterrados, al tiempo que la inversión se dirige en masa a las renovables.
EliminarAclarando algunas cosas.
ResponderEliminarhttps://www.artberman.com/blog/doomberg-embarrasses-himself/
Saludos.
Aunque no he mencionado Argentina, por el pequeño tamaño actual en la producción mundial de petróleo, sin embargo es otro de los focos por la perspectiva de crecimiento de Vaca Muerta.
ResponderEliminarUn interesante análisis.
https://www.rystadenergy.com/news/argentina-s-vaca-muerta-shale-patch-could-produce-1-million-bpd-in-2030-but-hurdl
Saludos.
El famoso efecto Osborne, explicado al detalle en artículo de 2019.
ResponderEliminarhttps://cleantechnica.com/2019/02/25/the-osborne-effect-on-the-auto-industry/
Saludos.
Bueno... pues empresas privadas con departamentos de ingeniería y haciendo números, empiezan a decir que el hidrógeno verde es una mierda:
ResponderEliminarhttps://www.xataka.com/movilidad/imposible-competir-camion-electrico-man-tiene-claro-que-su-futuro-no-pasa-hidrogeno
Ojo que el titular es clickbailt; lo eléctrico no es lo mejor; es lo menos malo si se prohíbe el diésel. Pero las cuentas del hidrógeno verde son para llorar.
Esto tendrá repercusión en los abonos y la comida: encarecimiento.
He añadido un PD3 que no sé si todos habéis visto.
ResponderEliminarEs importante por que retoma los análisis de theoildruim y manteniendo la misma cantidad de reservas globales (entorno de 2.200-2.300 Gb de petróleo), explica como se modifica la curva esperada, debido a los esfuerzos de muchos países por mantener la producción, a costa del agotamiento. En el post pongo en detalle el ejemplo de Kuwait, para que se valore como la perforación salvaje para mantener la producción, no ha conseguido incrementar la producción a los niveles previstos y es una muestra muy clara de lo avanzado que está el agotamiento de las reservas de petróleo en Kuwait.
Saludos.
Gracias por el aviso, no lo habia visto, el acantilado de Seneca esta a la vista. Va a ser una bajada de vértigo.
EliminarParece que se confirma. La amenaza de una fuerte caída de liquidez consecuencia del tremendo descenso de los repos inversos, va a obligar a la FED a terminar el drenaje de liquidez QT.
ResponderEliminarhttps://www.zerohedge.com/markets/its-all-over-now-powells-wsj-mouthpiece-jpmorgan-confirm-qt-almost-over
Una semana después, la Reserva Federal capituló ante una política monetaria restrictiva y marcó el comienzo de la era de los recortes de tipos, tal como dijimos que sucedería. Pero lo más importante es que un mes después fue la presidenta de la Fed de Dallas (y ex jefa del equipo de protección contra caídas de la Fed de Nueva York), Lorie Logan, quien dijo la parte tranquila en voz alta cuando confirmó nuestra nota del "canario en la mina de carbón", es decir, que el QT de la Fed efectivamente terminó debido a la caída repentina e inesperada de la liquidez sistémica, principalmente debido al rápido drenaje de la línea de repos inversos a la que ahora solo le quedan $600 millones y que se espera que se agote por completo en algún momento de marzo...
... y que, por extensión, otra ronda de QE puede estar en marcha.
Por supuesto, una cosa es que un presidente regional de la Fed opine sobre tales cosas, y otra completamente diferente que el conducto de filtración de medios preferido de Powell lo confirme y, sin embargo, esta mañana eso es precisamente lo que sucedió cuando Nick Timiraos, también conocido como Nikileaks , también conocido como el medio de comunicación favorito de Powell. El portavoz confirmó que los días de QT están ahora contados y escribió que " los funcionarios de la Reserva Federal comenzarán las deliberaciones sobre la desaceleración, aunque no la finalización, del llamado ajuste cuantitativo tan pronto como su reunión de política monetaria de este mes. Podría tener implicaciones importantes para los mercados financieros. "
Si eso no fuera suficiente, Nikileaks también confirma nuestras sospechas sobre el factor detrás de dicha escorrentía de QT: las tuberías financieras están empezando a obstruirse:
Hace cinco años, la liquidación de los balances provocó agitación en esos mercados, lo que obligó a un complicado giro de 180 grados. Los funcionarios están decididos a no volver a hacer eso.
Varios funcionarios en la reunión de política de la Reserva Federal del mes pasado sugirieron iniciar conversaciones formales pronto, para comunicar sus planes al público mucho antes de que cualquier cambio entre en vigor, según las minutas de la reunión. Los funcionarios han indicado que los cambios no son inminentes y que se están concentrando en desacelerar, no en poner fin, al programa.
Como explicamos por primera vez hace casi dos meses, la razón del pánico de la Reserva Federal es que el banco central quiere evitar el mismo cataclismo en el mercado de repos que provocó la fuga de liquidez en septiembre de 2019 y la violenta erupción en las operaciones de bases que provocó el contagio del mercado de bonos en marzo de 2020; aquí está Timiraos confirmándolo:
... en septiembre de 2019, un aumento brusco e inesperado en una tasa clave de préstamo a un día sugirió que las reservas se habían agotado hasta el punto de que eran demasiado escasas o difíciles de redistribuir en todo el sistema financiero. La Reserva Federal comenzó a comprar letras del Tesoro para volver a agregar reservas al sistema y evitar una mayor inestabilidad.
En 2020, la pandemia de Covid-19 generó una gran carrera por los dólares. Para evitar que los mercados se paralizaran, la Reserva Federal reanudó la compra de enormes cantidades de valores. Dejó de comprar en marzo de 2022 y tres meses después revirtió el proceso, reduciendo nuevamente la cartera.
... lo que nos lleva a hoy, cuando la Reserva Federal hizo los cálculos y se dio cuenta de que hacer $60 mil millones en QT por mes una vez que el repo inverso se agote por completo colapsará el mercado:
Saludos.
no soy un lumbreras precisamente pero...entiendo que parece que no van a dejar caer nada, la fiesta la mantendrán hasta las últimas consecuencias parece ser?
EliminarTampoco yo soy ningún lumbreras, especialmente en economía; pero me da a mí que lo que se pretende en todo esto es mantenerse en un equilibrio muy precario dando tiempo a la vez y a la desesperada a que la economía experimente un crecimiento real y así mientras tanto, evitar tanto un nuevo proceso inflacionario o una crisis de liquidez que lleve a una recesión severa.
EliminarCreo que después de todo, el plan consistiría en definitiva de poner parche sobre parche hasta que todo se resuelva "Deus ex machina". Y suerte que todo se encuentra bajo una relativa calma y control porque se está consiguiendo de momento contener los precios del petróleo a un nivel soportable, pero si ese puntal llega a fallar, quizá dentro de unos años, me temo que el funambulista perderá el equilibrio y se caerá del cable.
El fiasco de la plandemia ha convencido a mucha más gente de que no se puede fiar de sus gobiernos. Ese es el tema principal de Davos estos días.
EliminarLa estrategia se desarrolla en tres frentes:
- implantar la identidad digital para controlar la información disidente,
- modular el miedo sanitario imponiendo las mascarillas y posiblemente otras medidas para dar la impresión de que nuestra salud está en riesgo con vistas a firmar el tratado antipandemias para que los estados entreguen su soberanía sanitaria a la OMS y,
- tomar el control de los medios de pago mediante las modenas digitales programables, etc. eliminando el efectivo.
Con estas medidas no será difícil reducir puntual o definitivamente el consumo de petróleo cuando sea necesario.
"monedas"
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