El problema de los inventarios de productos petrolíferos. Caso diésel.
Voy a dar un repaso a los inventarios de productos petrolíferos en todo el mundo, con especial hincapié en el caso de EE.UU y la Unión Europea. Sé que a mucha gente no le gustan los números, pero es fundamental revisar las cifras con cuidado porque nos indican una tendencia preocupante. Les pido solo un pequeño esfuerzo.
Primero tomaré los datos del STEO de la EIA para ver como evoluciona la oferta y la demanda global, junto con los inventarios.
https://www.eia.gov/outlooks/steo/pdf/steo_full.pdf
El primer gráfico corresponde a la evolución de la oferta (línea azul) y la demanda (línea marrón) de todos los líquidos (oferta) y todos los productos petrolíferos (demanda).
En 2020 se ve la enorme caída del consumo que elevó los inventarios muy por encima de la media. Luego, a partir de la segunda mitad de 2020 y todo 2021, la demanda superó la oferta y los inventarios cayeron con fuerza. En 2022, la oferta superó a la demanda y los inventarios se volvieron a recuperar.
Según estas cifras, en el tercer trimestre de 2022, la oferta supera la demanda en 1,64 millones de b/d. Y los inventarios totales pasan de 2.651 millones de barriles a 2.751 millones.
Naturalmente son inventarios comerciales, no tienen en cuenta los inventarios de la Reserva Estratégica que han estado disminuyendo a razón de 1,33 millones de b/d, por los acuerdos multinacionales.
Un vistazo a los inventarios de los últimos cinco años nos dice algo más.
Desde 2017, los inventarios han estado siempre en mínimos (en función de días de suministro), excepto en 2020, debido a la pandemia.
La variación de los inventarios totales desglosada en los dos últimos años es esta. Los inventarios de productos pasan de 2043,2 millones hace dos años a 1.855,7 millones hace un año y 1.637,7 millones en la actualidad. Caída de 187,5 millones el primer año y descenso de 218 millones en 2022.
Por lo tanto cuando contabilizamos la reserva estratégica, resulta que el descenso total es más rápido en 2022 que en 2021. Y recordar que nos están diciendo que en 2022, los inventarios comerciales totales han aumentado.
El gráfico del total del crudo (incluyendo la SPR) es muy claro. En 2022, la caída se ha acelerado.
Ahora vamos a ver que pasa con el diésel y los destilados.
El descenso acumulado en los dos últimos años es vertiginoso. Pasa de 164,6 millones hace dos años a 129,3 hace un año y 106,1 millones en la actualidad. Impresionante.
La gasolina en cambio, pasa de 225,1 hasta 209,5 solamente.
El problema de la disminución de inventarios es mucho peor en el caso del diésel.
¿Qué ocurre en Europa?.
De los datos de los informes mensuales de la Opep, tomamos los correspondientes al mes de Octubre de 2021 y Octubre de 2022, para ver la evolución de los destilados en estos dos últimos años (2020-2022).
https://www.opec.org/opec_web/en/publications/338.htm
En 2021, mientras los inventarios de gasolina se mantienen, los destilados (diésel) caen de 481,8 millones de barriles a 450,2 millones en el año 2021.
Para 2022.
Lo primero que vemos es que han revisado las cifras de inventarios a la baja, en todos los casos. Para 2022, los inventarios de gasolina suben, mientras los de diésel se hunden desde 428,3 millones hasta 359,6 millones.
Recordar la polémica cuando la AIE dijo que los inventarios eran 200 millones menos de los que deberían ser por el consumo.
Es decir, los inventarios de diésel en todo el mundo se están hundiendo con mucha rapidez, mientras la gasolina aguanta.
¿Cómo puede ser esto posible, si nos dicen que los inventarios comerciales totales se han recuperado?.
Para explicarlo hay que matizar la nomenclatura que utiliza la EIA (y también la AIE). Según esa agencia la producción mundial de todos los líquidos, ha alcanzado los 101,18 millones de b/d, casi en máximos históricos. Pero eso no es todo petróleo, contiene también líquidos de gas natural, biocombustibles y ganancias de la refinería que no son petróleo.
En realidad la producción de petróleo ha seguido esta gráfica.
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Los líquidos de gas natural y los biocombustibles no sirven para fabricar diésel. Se necesita petróleo. Por lo tanto, aunque aumente el total de líquidos, si la producción de petróleo disminuye, la producción de diésel también caerá. Y eso es lo que está pasando.
Por eso vemos descensos graves de los inventarios de diésel, mientras la producción mundial de líquidos alcanza casi máximos históricos.
Ahora mucho cuidado. El peak oil en Noviembre de 2018, nos dice que la producción de petróleo ha comenzado a descender y por lo tanto, también la producción de diésel, mientras la demanda aumenta. El gap, que ya es peligroso, se hará mucho mayor en el futuro y el diésel es lo que mueve el transporte mundial, la minería , la agricultura, las obras públicas, etc. ´
La reducción de los inventarios en estos dos años es muy grave y después de terminar la liberación de las reservas estratégicas en Noviembre de 2022, el déficit será colosal. Si además la Opep+ reduce la producción y Europa sanciona los destilados rusos, nos podemos encontrar en el año 2023, con alguna salvajada en los precios o un racionamiento brutal en Europa.
Revisen las cifras, por favor.
Saludos.
Muchas gracias Quark,
ResponderEliminarSi cada uno hace un ejercicio de abstracción y piensa en todo lo que mueve el diesel y como afecta en su vida, las consecuencias de esta escasez son como dices enormes. Me da la impresión que la crisis del diesel está a punto de manifestarse y será tan grave como la del gas.
Hola Karlo.
EliminarSi Europa no sanciona a Rusia, podemos aguantar unos años, tirando de inventarios. Pero lo preocupante es la tendencia al descenso de producción de petróleo, porque ya no hay sitio donde esconderse.
El desvío de barcos con diésel hacia EE.UU., si es preocupante, porque inaugura la lucha por los recursos escasos, donde no hay aliados.
Saludos.
Lo malo es que los datos del post son de libre disposición. Todo el mundo los puede ver.
ResponderEliminarNo sé en qué están pensando nuestros dirigentes.
Saludos.
Lo saben perfectamente, con el uso de las reservas estrategicas hacen lo de siempre tirar pelotas hacia adelante. Igual piensan que si se resuelve la guerra tendremos diesel en cantidades desde Rusia.
EliminarCoronel Fletcher Prouty "El petróleo, ni es fósil ni es escaso"
ResponderEliminarhttps://www.burbuja.info/inmobiliaria/threads/coronel-fletcher-prouty-el-petroleo-ni-es-fosil-ni-es-escaso.1840678/
Gracias Zack. Interesante lo de la convención de Génova y la intención de ponerle valor al petróleo, cuando solo se habían sacado dos barriles (Rockefeller era muy listo).
EliminarPero como he dicho muchas veces, me da igual si el origen es fósil o abiótico, lo importante es la capacidad de extracción y donde están los depósitos. Si el origen es abiótico pero la capacidad de regeneración fuera de miles o millones de años, estamos en las mismas.
Lo que no es cierto ahora y tal vez entonces si lo era, es que el petróleo no es escaso.
Consumimos demasiado rápido para las reservas actuales y la capacidad de reposición se ha quedado entre el 10 y el 15%, con lo que en poco tiempo entraremos en problemas, sea cual sea el origen del petróleo.
Saludos.
Excelente presentación de Francisco Llinares en un video posteado en su blog en Rankia. Con su habitual humor, nos comenta que ha sido el siglo XX y que nos espera en el siglo XXI.
ResponderEliminarhttps://www.rankia.com/blog/llinares/5567332-crecimiento-siglo-xx-decrecimiento-xxi
A pesar de decir lo que todos sabemos, es tan bueno que hasta Zackary le ha dado un "me gusta".
Saludos.
Es porque al menos se toma con humor el que vayamos a morir ciénes de veces. ;-)
EliminarDe todas formas, tú si tuvieses un bien escaso, ¿te desharías de él o lo conservarías para venderlo más caro?
Si faltase de todo yo creo que en lugar de pelearse los de la OPEC por tener más cuota de mercado se pelearían precisamente por lo contrario.
Vamos hacia el decrecimiento si o si.
EliminarLos de la Opep no se pelean por tener más cuota, porque su rival EE.UU, estará muerto en cinco años. Quieren poder y los BRICS les dan ese poder a través del petróleo, algo que EE.UU., no quiere compartir con nadie. Mira las declaraciones de Austin Fitts, americana ella, donde dice claramente que USA va a destruir el euro.
Estamos entrando en la lucha por la supervivencia y no existen "amigos".
Saludos.
Extrañas declaraciones de la fiscalía sueca encargada de la investigación del incidente en los Nord Stream I-II.
ResponderEliminarhttps://www.zerohedge.com/geopolitical/sweden-refuses-share-nord-stream-attack-data-opts-out-joint-eu-investigation
Las preocupaciones de Suecia sobre unirse al equipo, que generalmente lleva de 12 a 24 meses para investigar, están "directamente relacionadas con la seguridad nacional", según Ljungqvist en un comunicado a Reuters .
Los comentarios de Ljungqvist se producen después de que el sitio web de noticias alemán Der Spiegel informara sobre una situación similar, citando fuentes de seguridad alemanas no identificadas. Dijo que Suecia había rechazado la idea de compartir información que descubrió de su investigación sobre las filtraciones de Nord Stream con Alemania y Dinamarca , diciendo que "el nivel de confidencialidad de los resultados de su investigación era demasiado alto para compartirlos con otros estados".
Saludos.
Oye, Quarks, una pregunta, bueno dos preguntas...
Eliminar1) Si tuvieses en torno a 40 años con cuánto dinero te retirarías
2) Ya me dijiste una vez que cambiase de sector, ¿me lo sigues recomendando?
1). Esta pregunta depende de las circunstancias de cada uno. No es lo mismo estar solo, que tener una familia. Por mojarme un poco, calcula tus gastos anuales en una vida austera y multiplica por veinte. Y por supuesto, las cosas han cambiado tanto desde que me "jubilé" que dudo sirva ningún cálculo ahora.
EliminarLo mejor ser frugal y gastar lo menos posible.
2). Si te gusta el frio, vete a Noruega. Allí, consigue un trabajo de ingeniero y ningún problema, excepto la posibilidad de una guerra. Antes me gustaba Canadá, es una lástima lo que ha cambiado.
Saludos.
Saludos.
Gracias Quarks.
Eliminar1) Podría jubilarme. Dependiendo del lugar de residencia iría más justo o menos.
2) Eso me pilla lejos, tengo padres, herman@s, sobrin@s y ya me pilla "mayor" para irme a ver mundo. Me refería a cambiar de sector pero permaneciendo en España. Pudiera ser que próximamente tenga que tomar la decisión de cambiar de sector o retirarme a la vida plácida (cuanto al menos una temporada).
Abrazos.
Austin Fitts en versión "caza mayor".
ResponderEliminarhttps://www.zerohedge.com/geopolitical/its-global-govt-re-engineering-austin-fitts-warns-fed-actions-are-100-power-politics
“ Creo que van a seguir subiendo las tasas de interés. Si eres la Reserva Federal, estás jugando un juego global y lo que tienes que hacer es proteger el estado de la moneda de reserva.
Me parece que han decidido que todos los miembros del BIS (Banco de Pagos Internacionales) deben estar en el canal del dólar. Están haciendo todo lo que pueden para colapsar la cuota de mercado del euro y luego pasar eso al sindicato del dólar.
Creo que tienen que seguir elevando el dólar. El índice del dólar estadounidense subió a 113, y en un momento llegó a 114. Un analista dijo que iba a 120. Tienen a todo el mercado fronterizo y los mercados emergentes en una trampa para osos, y ese es un poder muy significativo.
Si vas a ir al bosque y dispararle al oso, no puedes herir al oso, tienes que matar al oso.
Entonces, creo que la Reserva Federal seguirá haciendo esto durante algún tiempo. No les importa, como aprendiste de la pandemia, colapsar el lado de la pequeña empresa de la economía o colapsar la clase media...
Están implementando el 'Going Direct Reset'.
Están haciendo un reinicio de moneda.
Lo que están viendo es una reingeniería fundamental del sistema de gobierno en el planeta Tierra.
La mayoría de los beneficios en el sistema del dólar provienen de los beneficios de tener la moneda de reserva y poder cambiar el dinero que imprimes de la nada por mano de obra real y mercancías reales en todo el mundo.
Ese es un beneficio enorme, y van a proteger ese beneficio. Si no protegen ese beneficio, corren el riesgo de que todos se salgan del canal. Esto es lo que los chinos y los rusos están tratando de hacer.
Están tratando de salir del canal del dólar y tratando de crear resiliencia económica y comerciar fuera del canal. Lo que la Fed está tratando de hacer y el sindicato del dólar está tratando de hacer es proteger ese canal...
Es la reingeniería del gobierno global. Es 100% política de poder, y es una guerra”.
Saludos.
https://twitter.com/marcvidal/status/1580169267429142528 un recopilatorio de francia
ResponderEliminarGracias hobbes.
EliminarVeo que la gente no tiene muchos conocimientos del tema. ¿es que nadie se informa de nada?.
Saludos.