El final de la hegemonía USA. Análisis.

 Estamos asistiendo estos días a un interesante conflicto en torno a Ucrania, donde lo menos importante es la invasión rusa. En realidad, Rusia no quiere invadir Ucrania, pero tampoco quiere las fuerzas USA en la frontera de su territorio, en un movimiento similar a la guerra de los misiles cubanos.

El trasfondo político señala la última oportunidad estadounidense de potenciar la hegemonía del dólar , obligando a sus socios europeos a cerrar lazos en torno al patrón, olvidando las necesidades energéticas europeas.

Europa depende imperiosamente del petróleo y gas ruso. EE.UU no quiere fomentar esa dependencia, porque en un futuro cercano, las transacciones energéticas dejarían de utilizar el dólar y la pérdida de referencia, pondría en peligro la hegemonía del dólar. Por eso han buscado infructuosamente una alternativa a la energía rusa.

https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/US-Admits-Finding-Non-Russian-Gas-For-Europe-Is-A-Challenge.html  

https://forbes.co/2022/01/26/actualidad/qatar-podria-desviar-parte-de-su-gas-a-europa-con-la-mediacion-de-ee-uu/

La imposibilidad de encontrar otras fuentes energéticas para Europa, unido a ese movimiento ridículo hacia una transición renovable imposible, hace depender a Europa del petróleo y gas ruso, se ponga como se ponga EE.UU. Esta batalla está perdida de antemano y ya vemos que dirigentes europeos, le han quitado hierro, al posible conflicto inmediato en Ucrania, a pesar de la desesperación de Biden, por iniciar una espiral de violencia, que acabe en guerra. 

https://www.axios.com/eu-gas-scramble-russia-ukraine-crisis-d8402d82-0888-47b2-a89d-6586c4eb2013.html

"Entre líneas: "Va a ser increíblemente difícil de vender en cualquier país europeo, decir que tienes una factura de energía 10 veces más alta y sentimos que nuestro suministro no es lo suficientemente abundante, debido a Ucrania", Kristine Berzina, de la Alianza para Asegurar la Democracia del German Marshall Fund."

  

En una entrevista con un diputado de la Duma, cercano a Putin, se puede apreciar las intenciones rusas. Ellos son dueños de los mejores recursos energéticos a largo plazo y quieren que ese dominio se vea reflejado en la moneda de intercambio, frente al actual predominio del dólar y el euro.

https://www.zerohedge.com/geopolitical/other-side-story-russias-view-geopolitics-war-energy-racketeering  

 " P: ¿Cuáles son las implicaciones económicas de esta batalla energética?

R : Miremos esta pregunta desde el punto de vista de la ciencia, la historia y la geopolítica. ¿Qué es el dólar americano? El dólar estadounidense es una moneda mundial. Veamos algunas cifras: la facturación del dólar estadounidense en el mundo es del 40%, la facturación del euro es del 40% mientras que la facturación del rublo es solo del 0,18%. Entonces, la facturación del rublo es 400 veces menor que la del dólar o el euro. El rublo no existe a escala mundial.

Los estadounidenses han construido su consumo a expensas del dólar mundial. Las estimaciones muestran que los estadounidenses consumen 4 veces más de lo que producen en su territorio. La situación en Rusia es todo lo contrario. Rusia produce 4 veces más del PIB mundial de lo que consume. Como resultado, Rusia contribuye a la economía mundial, mientras que EE. UU. es un parásito/alimañas. Estas son meras cifras\datos, nada personal. Entonces, el dólar es de gran importancia para los estadounidenses.

El dólar requiere jurisdicción mundial -ley anglosajona- porque la moneda no vale nada si no está respaldada por un sistema jurídico. De ahí viene el mecanismo de la jurisdicción mundial, el mundo unipolar como autoridad vertical. Según Putin, “un centro de poder significa un centro de toma de decisiones”. ¿Cuál es el interés de Rusia? Restaurar el rublo, lo que permitirá a Rusia controlar inmediatamente el 6% de la rotación mundial de divisas. Y me gustaría recordarles que en la actualidad controlamos solo el 0,18%. A la larga, teniendo en cuenta que Rusia tiene 1/3 de los recursos del mundo, esperamos que esta cifra llegue a 1/3 de la facturación mundial. Queremos tener el derecho de imprimir moneda."

SHALE OIL.

El ganador del conflicto a largo plazo, por la moneda de referencia mundial, no puede ser un  importador neto. Por eso, la prevalencia del dólar está muy relacionada con la independencia energética. Se hace difícil ver como puede seguir considerando el dólar como la moneda de reserva mundial, si depende de las importaciones de petróleo del resto del mundo.

El shale oil tiene tres o cuatro años por delante de mantenimiento de la producción, antes de caer en picado. Todas las cuencas excepto el Pérmico están en declive y es cuestión de poco tiempo, que también el Pérmico llegue al cenit, momento en el que EE.UU empezará a importar grandes cantidades de petróleo.

Podría perfectamente darse el caso, de una caída del dólar en el momento en que el shale oil hunda su producción.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2021/07/colapso-en-la-produccion-de-shale-oil.html

Antes de que llegue ese momento, debe separar la dependencia europea de las fuentes rusas y esa es la verdadera batalla que se está librando en estos momentos. 

DEFICIT Y DEUDA EXPLOSIVOS. 

Otro gráfico nos muestra la dependencia de que el dólar siga siendo la moneda de reserva mundial.

   EE.UU compra ingentes cantidades de productos al exterior, a cambio de dólares que puede imprimir sin límite en casa. Si el dólar deja de ser la moneda de referencia, este gráfico se convertirá en una pesadilla.

Las previsiones para 2050 son igualmente asfixiantes, tanto en el total de la deuda, como en los déficit previstos para cada año.

Deuda sobre PIB.

Déficit anual previsto.

Estas magníficas previsiones solo se pueden mantener si el dólar sigue siendo aceptado por el resto del mundo. La posibilidad de una impresión infinita de dólares es lo que justifica que semejantes gráficos puedan ser reales en el futuro, pero es complicado que el resto del mundo asuma un dólar hegemónico, con EE.UU presentando una dependencia energética del petróleo.

INFLACIÓN

La diferencia fundamental con otros análisis anteriores es la aparición de una inflación demasiado elevada.

El poder adquisitivo del dólar está cayendo en picado.

La combinación de una inflación elevada, una deuda inmensa y una ausencia de otras herramientas (no se pueden bajar tipos de interés), limita el fortalecimiento del dólar, al dejar los tipos reales en cifras muy negativas. Este hecho debería disparar la cotización del oro, pero todavía el precio del oro se fija en dólares de papel, lo que permite mediante derivados, controlar el precio y eliminar una alternativa peligrosa. No obstante, esta inflación demasiado grande, obliga a dejar de estimular la economía y elimina la posibilidad de más QE´s, lo que deja a EE.UU en situación de debilidad, al perder poder, la máquina de la impresora. 

USA debe elegir entre subir tipos y reducir el balance (con una caída en los precios de los mercados) o seguir defendiendo el efecto riqueza, a cambio de más inflación.

Ayer Richard Fisher, presidente de la FED de Dallas, dejó claro al mercado, que no esperara apoyos de la FED esta vez, poniendo nerviosas todas las bolsas.

https://www.zerohedge.com/markets/feds-fisher-market-must-take-beer-goggles-because-powells-not-coming-rescue

Otro clavo más en el ataúd del dólar y una nueva posibilidad de que las bolsas continúen los descensos. 

No podemos olvidar el papel del oro en todas las crisis fiduciarias.

Como Mateo Piepenburg dice,

"Apostar contra el oro en este punto es apostar a que los banqueros centrales podrán implementar una política monetaria menos acomodaticia y mantener el rumbo cuando, en respuesta a la reducción gradual y las subidas de tipos, los mercados se desplomen, los tipos de interés suban y la economía se enfríe. Nuestra opinión es que los bancos centrales no pasarán esta prueba. Como resultado, los rendimientos reales permanecerán en territorio negativo durante mucho más tiempo de lo que piensan incluso los pesimistas. Para decirlo de otra manera: la represión financiera llegó para quedarse. Y como muestra claramente el siguiente gráfico, los rendimientos reales negativos son la base de todos los mercados alcistas del oro."  

ARABIA SAUDI.

Todos sabemos que el petro-dólar es la moneda de referencia, porque  los intercambios de crudo se deben hacer en esa moneda. 

Algo está cambiando. 

La otra gran batalla, cuando termine la historia rusa-europea, será la rotura de lazos entre Arabia Saudí y EE.UU. Tanto Rusia como China, han tendido numerosos puentes para facilitar esta ruptura y si se confirma, el dólar estará muerto.

Ya hay muestras de un inicio de relación China-Arabia Saudí, que se añade a la buena relación Rusia-Arabia, en la Opep+.

https://cnnespanol.cnn.com/2021/12/23/inteligencia-estadounidense-satelite-arabia-saudita-construyendo-misiles-china-trax/ 

Arabia ya se ha convertido en el primer exportador de petróleo de China.

https://mase.lmneuquen.com/petroleo/arabia-saudita-lidera-el-suministro-petroleo-china-n845205 

La asociación estratégica de China con Arabia Saudí, en su mejor momento a comienzos de 2022.

https://www.fmprc.gov.cn/esp/wjdt/wshd/202201/t20220112_10481276.html

"Wang Yi indicó que Arabia Saudita es el mayor socio comercial y la mayor fuente de importaciones de petróleo crudo de China en Medio Oriente. En los primeros tres trimestres del año pasado, el comercio bilateral entre China y Arabia Saudita creció pese a las proyecciones adversas, y la cooperación en materia de infraestructura y la inversión mutua mantuvieron un fuerte impulso, lo que ha mostrado plenamente el enorme potencial de la cooperación económica y comercial entre los dos países. China apoya las iniciativas Oriente Medio Verde y Arabia Saudita Verde de Arabia Saudita, apoya a este país en su promoción de la construcción de la Visión Saudí 2030, y tiene la voluntad de participar activamente en los principales proyectos de desarrollo de Arabia Saudita, en un intento de ayudarla a hacer realidad aceleradamente un desarrollo diversificado. China también está lista para ampliar la cooperación con Arabia Saudita en términos de nuevas energías, comercio electrónico, seguridad en las operaciones para hacer cumplir la ley, enseñanza del idioma chino y arqueología conjunta, entre otros campos."

En definitiva se está librando la gran batalla sobre la moneda a utilizar en el futuro para realizar los intercambios energéticos. La escasez de combustibles fósiles dará poder a las naciones excedentes, condenando al resto, a un pago en la moneda de elección de las potencias dominantes.

La Opep+ tiene la palabra en el futuro. La situación de estabilidad, con inflación casi nula y tipos cero, que hemos disfrutado desde 2008, ha terminado. En esta década, deberá diseñarse cual es el nuevo organigrama de poder hegemónico. 

Por último algo que debería salir en todas las portadas de los diarios económicos. Por cada dólar de crecimiento del PIB, la deuda ha crecido cinco dólares. Hemos tratado la economía mundial como si fuera una vaca alimentada con esteroides. La llegada de la inflación es como transforma los esteroides en veneno, y los BC deben frenar en sus inyecciones, con el sufrimiento para el crecimiento mundial. Ni que decir tiene, que una economía mundial basada en el crecimiento, con una deuda descomunal acumulada, no resistirá una contracción económica causada por las subidas de tipos y la retirada de estímulos. En algún momento deberán elegir entre muerte  o enfermedad mortal.

Este gráfico muestra muy claro, lo artificial del crecimiento, desde la década de los noventa (por ejemplo, es asombrosa la hipocresía rampante en nuestros dirigentes. En 2021 hemos crecido un 5% en España, lanzan ufanos el mensaje, olvidando que el endeudamiento ha crecido 120.000 millones de euros).

https://www.bde.es/webbde/es/estadis/infoest/a1104.pdf 

Este incremento de la deuda, ha sido posible por un descenso paulatino,  durante décadas, de los tipos de interés. Es evidente que este movimiento ha terminado con la llegada de la inflación.

    Recorrer el camino inverso, sugiere una necesidad de fuerte reducción de la deuda, que no es posible sin un contracción acorde con el tamaño de la reducción, lo que significa una crisis gigantesca.

Es dudoso que el dólar sobreviva a la contracción resultante, sin el poder del petro-dólar para sostenerlo. Lo mismo se puede decir para el euro y otras monedas, ampliamente endeudadas.

Todo apunta , como comentaba ayer, a la certeza apresurada, de que hemos llegado al final del camino, tanto por los excesos fiduciarios, como por la creciente escasez de recursos.

 

Saludos.

PD. Otro análisis complementario.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2021/08/anatomia-de-un-colapso-usa-anunciado.html

OFF Topic de España.

El pdf del incremento de deuda español. Los datos alcanzan hasta el tercer trimestre de 2021.

Desde luego así ya se puede crecer un 5% y quedarse tan ancho. No perder de vista los pasivos totales en circulación (restando la consolidación entre administraciones públicas, para no duplicar partidas).

Estos incrementos de deuda, tanto en España como en el resto del mundo, se permiten mientras se acepte nuestra moneda fiduciaria, en este caso el euro. Si la Opep+, por poner un ejemplo, nos dijera que no acepta euros, nos podemos imaginar el enorme problema que se nos presentaría, algo que hasta ahora, nadie ha planteado.

Es otro ejemplo de la falacia que domina la economía mundial. Vivimos en un Matrix irresponsable, donde creemos que el poder de los BC es omnipotente. El despertar será terrible, como en el propio Matrix, cuando un humano es "despertado". En algún momento, donde una escasez extendida afecte a la producción , los países exportadores se negaran a aceptar moneda fiduciaria (a cambio de recursos muy escasos), impresa alegremente a coste cero, por los BC.