Anatomía de un colapso (USA) anunciado.
El ser humano es optimista por naturaleza y en temas económicos, la tendencia hacia la felicidad es proporcional al estado de los mercados. Esta relación es muy conocida por teóricos estudiosos del tema y el "efecto riqueza" es fomentado por las autoridades, manteniendo las bolsas y los activos inmobiliarios, en el nivel más elevado posible.
La FED conoce bien este efecto riqueza y sus sucesivas QE´s, pretenden aumentar el gasto (componente fundamental del PIB americano), aumentando el valor de los activos.
https://wwintelligentia.com/economia/el-qe-crea-efecto-riqueza
"El QE (quantitative easing) es el principal medio que la Fed utiliza para causar la inflación del precio de los activos. Ben Bernanke, gobernador de la Fed en el momento de su lanzamiento, que luego presidió, en un discurso en octubre de 2003 respaldó el uso de la política monetaria para crear efecto riqueza.
“La política monetaria más laxa no sólo eleva los precios de las acciones; como hemos visto, también reduce las primas de riesgo, lo que presumiblemente refleja tanto una reducción de la volatilidad económica y financiera como un aumento de la capacidad de los inversores financieros para asumir riesgos. Así pues, nuestros resultados sugieren que una política monetaria más laxa no sólo permite a los consumidores disfrutar de una ganancia de capital en sus carteras de acciones hoy en día, sino que también reduce la cantidad efectiva de riesgo económico y financiero que deben afrontar. Esta reducción del riesgo puede hacer que los consumidores recorten su ahorro preventivo, es decir, que reduzcan la cantidad de ingresos que reservan para protegerse contra contingencias imprevistas. La reducción del ahorro preventivo implica a su vez un mayor gasto de los hogares.”
En la doctrina del banco central, el efecto riqueza es uno de los canales por los que la política de la Reserva Federal influye en la actividad macroeconómica. El efecto riqueza se produce cuando la política monetaria hace que los precios de los activos suban en relación con los precios de los bienes de consumo. Los propietarios de los activos lo perciben como un aumento de su riqueza. Marginalmente ahorrarán menos, tal vez incluso renunciarán y gastarán más en bienes de consumo. En el marco keynesiano, el gasto de los consumidores impulsa un aumento de la producción. Por lo tanto, según los keynesianos, el efecto riqueza tienen un impacto beneficioso."
La crisis de 2000 (punto.com) y sobre todo la crisis sub-prime (2008), cambiaron la perspectiva de los ciclos americanos, para introducir una nueva "visión", donde el efecto riqueza y la intervención permanente de la FED (o del resto de los BC) es la única tarea importante de la FED. Los objetivos marcados a lo largo del tiempo, como la inflación contenida o el pleno empleo, han pasado a segundo plano, cuando vemos que una inflación superior al 5% es ignorada por la FED, mientras las bolsas marcan máximos históricos, uno tras otro y los tipos de interés reales, se hunden en la negatividad.
Un repaso histórico nos muestra que el deterioro de la economía americana comenzó hace tiempo y el las últimas décadas, se ha acelerado notablemente, en un movimiento que anticipa, un colapso anunciado, cuando todas las burbujas creadas con su huida hacia delante, exploten al mismo tiempo.
- Crecimiento potencial en caída libre
. En 1900 comenzó el declive, aunque se puede apreciar en el gráfico, hasta el año 2000, se mantuvo en niveles elevados.
- La deuda sustituye el crecimiento natural.
El endeudamiento del sistema fue muy contenido hasta la crisis del petróleo de 1973-1980, donde se hizo evidente, que para el crecimiento de la economía era preciso elevar la deuda total. También en este caso, se aprecia que si bien el movimiento comenzó en la crisis del petróleo, la aceleración definitiva se inició en el año 2000, con un pequeño descanso de un par de años, tras la crisis sub-prime.
- Las empresas incrementan sus cotizaciones por encima de sus ratios de referencia.
El ratio cotización frente a ventas, ha alcanzado máximos históricos. No conviene utilizar el ratio/ beneficio por acción, porque la recompra de acciones (con o sin endeudamiento), desvirtúa la referencia al crecimiento, consiguiendo las empresas mejorar el beneficio por acción , manteniendo las ventas estancadas, lo que va en contra del crecimiento económico del país, mientras las bolsas obvian este dato.
- Como consecuencia del punto anterior, las bolsas se desvinculan del crecimiento real.
El incremento del SP 500 ha sido ha sido cuatro veces superior al crecimiento de las ventas, desde 2007. Puede que los ratios de PER no crezcan tanto, pero el dato de ventas es importante para conocer el crecimiento del PIB real, como se ve en el gráfico comparativo.
- La aparición de la pandemia ha cambiado el juego, con la ruptura de las cadenas de suministro y la llegada de la inflación.
Tanto el Baltic Dry Index, como los índice del coste de los fletes, se han disparado. Por ejemplo,
Los costes al productor, precursor de una traslación a los consumidores y su consecuencia en el IPC, están disparados.
- La combinación de unas ventas estables, con poco crecimiento y unos costes muy elevados, reducen los márgenes empresariales por un lado, con el deterioro en el resultado de las empresas y y por otro lado, presionan el IPC, al trasladar parte de este incremento, al producto final.
De momento, las empresas han conseguido trasladar el coste al consumidor, por lo que el perdedor final, insisto de momento, es la inflación.
- La inflación ha subido por encima de lo esperado por la FED y lo único que mantiene la cordura en los mercados, es la declaración de inflación "transitoria".
- Como consecuencia de una inflación demasiado alta, los tipos de interés reales han entrado en negativo.
Unos tipos reales de interés negativos, deberían debilitar al dólar y fortalecer el precio del oro, como lo han hecho a lo largo del tiempo.
Cada vez que los tipos reales (tipos nominales menos el IPC) han pasado a negativo, el precio del oro se ha disparado. Se puede ver en el gráfico de los últimos veinte años como el de arriba.
O bien en el gráfico de 1970 a 2012 de largo plazo, con las subidas del oro de 1980 o de 2011.
El oro ha minado el poder adquisitivo del dólar en una caída vertiginosa. Por eso, la FED lo declaró enemigo público numero 1. La pérdida de poder de la FED vendrá muy unida a la revalorización del oro, como marcador universal de la influencia de EE.UU. y la FED en el mundo.
- El petróleo fue un importante contribuyente al final del sistema de Bretton Woods, lo que permitió a EE.UU., introducir el dólar como moneda fiat de referencia en 1972, liberándose del yugo del oro, que no le permitía emitir todo el dinero que necesitaba para su expansión.
En 2008, USA sufrió un importante revés con la crisis sub-prime y la producción de petróleo USA, cayó a mínimos. La aparición salvaje del shale oil, impulsó la vocación de líder mundial, al conseguir ser exportador neto de petróleo, superando una de sus históricas debilidades.
El fin del crecimiento del shale oil y su esperado declive, es otra rémora en su dominio mundial, al hacer dependiente del petróleo exterior, una parte importante de su economía.
https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2021/07/colapso-en-la-produccion-de-shale-oil.html
- Todos estos gráficos que muestran el deterioro de la economía USA, no tendrían sentido sin una alternativa seria.
El tamaño de la economía USA al finalizar la segunda guerra mundial, le permitió dictar sus normas. Y también la cantidad de oro en sus reservas, introdujo el dólar intercambiable por oro, en el trono de la moneda de reserva mundial.
Ahora China disputa ese trono, con una posición parecida a EE.UU: tras la segunda guerra mundial, tanto en capacidad industrial, como en consumo de materias primas , como en tenencias de oro.
https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2021/07/geopolitica-mundial-y-china.html
- Solo el mantenimiento del poder del dólar, permite a USA, mantener su dominio sobre el resto del mundo.
Las transacciones comerciales están dominadas por el intercambio de mercancías tasadas en dólares. Cualquier país que quiera comprar o vender productos, debe comprar primero dólares, para poder negociar. Existe un complejo sistema llamado SWIFT, que centraliza todas las operaciones y utiliza el dólar como moneda de referencia. Este control permite a USA administrar el comercio mundial, imponiendo sanciones a aquellos países que le suponen un perjuicio, usando y abusando del sistema SWIFT.
Es demasiado complicado cambiar este sistema y aunque se han creado sistemas alternativos, nunca han alcanzado un poder que rivalice con el americano.
Pero ahora, China está preparando un sistema verdaderamente alternativo a través de su moneda digital. la introducción de esta moneda esta prevista para 2022 y una vez en marcha, China puede pedir a todos sus clientes, utilizar este nuevo sistema para sus intercambios internos. Incluso llegado el caso, puede utilizar sus reservas de oro, para fortalecer la alternativa al dólar, vinculando parte de su moneda al oro. Ni que decir tiene que este cambio, sería un golpe de mano, que haría tambalearse al dólar y precipitaría su caída mundial, en caso de una importante implantación mundial del yuan digital
Es decir, China tendría el tamaño, el poder comercial el poder político, el poder monetario (con sus reservas de oro) y también la infraestructura necesaria (sistema digital) para dar la alternativa a la hegemonía estadounidense.
Y todo este cambio, comienza en 2022. Ya tenemos una hoja de ruta para la crónica del final del imperio del dólar y por tanto del final del imperio USA.
Naturalmente, falta mucho para ver el desarrollo de este cambio, pero la línea a seguir, ya está definida.
No es casualidad, que la debilidad de uno se vea acompañada de la fortaleza del sistema alternativo. Como una imagen vale más que mil palabras, os dejo con este gráfico.
Y si realmente pensamos que un imperio como el norteamericano, necesitaría décadas para hundirse, solo tenemos que recordar el ejemplo gemelo del imperio soviético, para cerciorarnos de la posibilidad de una repetición tan rápida en territorio americano, con USA dividiéndose en estados más pequeños como Texas.
https://www.bbc.com/mundo/noticias-internacional-37864744
Saludos.
PD. Todo este hundimiento previsto del imperio USA está aderezado o más bien acompañado del declive en la extracción de petróleo y sus consecuencias.
Para no repetirme, dejo este extracto de Energy skeptic, sobre las consecuencias de la falta de petróleo y la ruptura (ahora actual) de las cadenas de suministro.
Es un texto largo, pero muy interesante. Se escribió en 2006, por lo que no contempla la explosión del shale oil-gas, que nos ha permitido ganar más de 10 años. El resto es bastante actual.
https://energyskeptic.com/preservation-of-knowledge/
Recursos máximos y preservación del conocimiento
Por Alice Friedemann 6 de enero de 2006 www.energyskeptic.com
Última actualización 25 de mayo de 2016
“El cenit del petróleo afectará a más personas, en más lugares, de más formas, que cualquier otra cosa en la historia del mundo”. Walter Youngquist, autor de Geodestinies
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Gracias una vez más por tener este blog, Quarks.
ResponderEliminarZ.
De nuevo gracias a ti Z, por tu interés.
EliminarSaludos cordiales.
Gracias por el conocimiento compartido.
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