La inevitabilidad del colapso, pero ¿en qué fecha?. Escenarios.

 Charles Hugh Smith publicó el viernes un excelente post con el tema de la inevitabilidad del colapso, un tema ampliamente tratado desde estas páginas, con los mismos argumentos que utiliza Hugh Smith.

http://charleshughsmith.blogspot.com/2021/09/the-illusion-of-stability-inevitability.html

"Debajo de la ilusión La estabilidad del PIB en aumento, los extremos de la deuda, el apalancamiento, el estímulo y el frenesí especulativo necesarios para evitar que la burbuja de riqueza fantasma se derrumbe están aumentando de forma parabólica. Cada intento de regresar a una economía que no depende de burbujas de activos de deuda y expansiones insostenibles de deuda y estímulos monetarios ha desencadenado una caída del mercado global que solo puede salvarse duplicando, triplicando o cuadruplicando los niveles anteriores de deuda y estímulo.

Por eso ahora el colapso es inevitable. Las expansiones de expulsión parabólica generan inestabilidades que no se pueden suprimir haciendo más de lo que está fallando ; a eso se le llama correr al fracaso por una razón: el único resultado posible es el fracaso sistémico, es decir, el colapso de la burbuja de riqueza fantasma, un colapso que derribará toda la maquinaria del estallido de burbujas."

Los lectores del blog conocen de sobra esta dinámica y la esperada explosión de la burbuja de todo.

Ahora solo falta preguntar ¿cuándo?.

En el libro "la gran crisis de 2020", explicaba que la combinación de una deuda infernal, producto de una expansión sin límites de la intervención de los BC (para evitar un colapso natural, alargando los plazos) con una escasez de recursos, sobre todo del petróleo, produciría un crash como nunca se ha visto.

El catalizador de esa explosión sería el aumento desproporcionado de los precios del petróleo que causaría una elevada inflación y  a continuación un crash por la pérdida de confianza en el sistema fiat.

Sigo pensando lo mismo, solo que la pandemia y la testarudez de la política de los BC, han conseguido retrasar unos años, el desenlace final.

Los posibles escenarios que barajo como catalizador de una crash en los mercados son:

1º). Una vez certificado el peak oil en Noviembre de 2018, y una vez superada la crisis de consumo de petróleo por la pandemia, el curso natural de los acontecimientos ya está escrito. Primero estamos reduciendo los inventarios de petróleo hasta una cifra muy por debajo de la media de cinco años, inventarios que crecieron desproporcionadamente, tras la explosión del coronavirus en Marzo de 2020. Ha llevado casi dos años, volver a la situación de partida, que ya amenazaba entrar en la rueda final de la escasez. El shale oil, también ha demostrado en 2021, que ya no puede suplir la caída de la producción y pronto se incorporará a su propio desastre.

A finales de 2021, los inventarios estarán muy por debajo de las cifras habituales y los precios del petróleo deberían romper los 80$, con algún posible pico en 90-100$. Medidas restrictivas y la máquina de la Opep a todo tren, bajarán los precios en la primavera de 2022, para volver al ataque en el verano de 2022. 

En esta época, superaremos los 100$ y una cierta debilidad del dólar y una inflación imparable, pueden volcar los precios por encima de los 100$ para el Otoño de 2022. De aquí en adelante, una subida vertiginosa y para Octubre de 2022 o principios de 2023, el crash final.

Probabilidad asignada. 40%

2º). Otra posibilidad,  porque siempre estará en manos de los BC, una explosión anticipada, como comentaba en otro post, si para no perder el control, ante una inflación descontrolada, deciden acabar con la inyección monetaria de las QE en marcha y subir tipos por sorpresa, provocando un cuello de botella extraordinario, por exceso de vendedores y ningún comprador.  No se puede descartar este escenario.

Probabilidad 20%.

3º). La introducción del yuan digital es similar a una entrada del elefante en la cacharrería.  Los chinos quieren tener la misma prerrogativa que cuenta EE.UU: con el dólar. Imprimir tantos yuanes como deseen para intercambio de bienes y servicios. No desean acabar con el sistema fiat, que es extremadamente útil, sino colocarse de iguala igual con el dólar, eludiendo el sistema SWIFT, con la aparición estelar del yuan digital. En cartera tienen apuntalar el nuevo sistema, con el respaldo del oro, si por fin, el dólar sufre una debacle o la inflación acaba con el sistema fiat, por pérdida de confianza en el papel impreso.

Probabilidad 10%.  

4º). Un asalto cibernético pone patas arriba la economía mundial. El hecho de haberse celebrado ya dos cyberpolygon en 2020 y 2021, da pie a un posible crash por cierre operacional de internet a gran escala. Incluso una interrupción de ciertos canales comerciales, durante un periodo largo, podría iniciar una caída de la actividad en cadena, al estar tocado el comercio mundial por las rupturas de las cadenas de suministro. El sector del petróleo por ejemplo, depende de un suministro puntual y los inventarios se agotan enseguida con solo unos días de  interrupción.

Probabilidad 5%.

5º). Guerra. la huida hacia delante de las crisis, siempre utiliza enmascaramientos, siendo una guerra, uno de los más usados a lo largo de la historia. Puede ser en cualquier lugar y por cualquier país. Luego viene la retroalimentación de la entrada en el conflicto de otros países. Taiwán, Oriente Medio, Venezuela, Irán, Ucrania, tenemos donde elegir.   

Probabilidad 5%.

6º). Una variante más peligrosa, contagiosa y mortal del coronavirus se extiende por todo el mundo, obligando a cerrar todas las fronteras y restringir al máximo la actividad. Sobre este tema , ya tenemos experiencia y sabemos lo peligroso que resulta para la economía mundial,  un cierre de este tipo.

Probabilidad 5%.

7º) Otras causas. No se puede abarcar todas las posibles causas en una descripción de este tipo. Inicio de la crisis en países emergentes por ejemplo, entraría en este apartado. Lo importante es que la situación de base hace proclive al sistema a tender hacia la destrucción por estar cerca del límite.

Probabilidad 5%.

8º). Tampoco se puede descartar, que los BC y el sistema aguanten los próximos años, manteniendo la tendencia y controlando la inflación, con medidas cautelares durante periodos de tiempo cortos, seguidas de expansiones también cortas. 

Probabilidad 10%.

Como se puede ver, asigno un 90% a la probabilidad de colapso en los próximos dos o tres años.  

Mi escenario central sigue siendo colapso por la subida de los precios del petróleo como describía en el libro.

 La razón es que el escenario de fondo no ha cambiado, con algunos matices. Se ha confirmado el peak oil (el libro lo escribí en 2017 y no se sabía todavía), los inventarios disminuyen rápidamente y sobre todo el actor principal que derriba el sistema ya ha hecho su aparición, la inflación. Recordemos que la causa era la subida de los precios del petróleo, pero lo que derriba la burbuja de los BC es una inflación tan alta, que origina la pérdida de confianza en el sistema. 

Aquí traía un recordatorio del libro, con una descripción que toca también varios escenarios alternativos.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2021/05/la-gran-crisis-de-2020-el-cenit-de-la.html

La superación de los 90$ en el precio del petróleo, nos situaría en zona de defcon2 y a punto para el colapso, siguiendo mi escala para determinar los pasos hacia el precipicio..

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2021/06/primer-aviso-pasamos-defcon3.html 

El defcon1 lo activaría la superación de los 50$ en el precio de la onza de plata, dando por liquidado el sistema fiat vigente desde la finalización de los acuerdos de Bretton Woods en 1971-72.

Saludos.