La explosión de la mayor burbuja de la historia.
El mercado de renta fija está explotando. La inflación galopante en todo el mundo ha supuesto una debacle en el mercado en el momento en que los BC han decidido cortar el grifo de las compras y empezar a subir tipos.
Algunos gráficos para mostrar el desastre.
Vanguard International Bond ETF $ BNDX está alcanzando nuevos mínimos.
https://pbs.twimg.com/media/FVKeY8wWQAMk2SF?format=jpg&name=large
Mercados crediticios congelados
Bonos basura.
MBS.
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Japón, en un intento desesperado está manteniendo la rentabilidad del bono a 10 años en torno al 0,25%, a costa de inyectar grandes cantidades de yenes.
Hace menos de una semana, escribimos que " A medida que se acelera la caída del yen, pone el final catastrófico del experimento MMT en el punto de mira ", una evaluación menos que alegre de la que se hizo eco esta mañana Bloomberg, que escribe que " Japón comienza a resquebrajarse mientras el yen cae con las acciones ". y Bonos " señalando que a pesar de que el yen se derrumbó a un mínimo de 24 años (por las mismas razones que hemos repetido una y otra vez, a saber, no puede mantener su rendimiento a 10 años en 0,25% y evitar un colapso de la moneda en un entorno inflacionario abrasador) , Las acciones de Tokio cayeron más desde marzo.
Pero hubo otro acontecimiento importante, y uno que sugiere que los días de fiat y MMT están contados: con los rendimientos japoneses aumentando, el Banco de Japón compró hoy más de 1,5 billones de yenes en bonos del gobierno para defender su objetivo de control de la curva de rendimiento como el 10Y JGB subió por encima del 0,25%, el extremo superior del corredor YCC del BOJ.
Por otro lado, la tasa hipotecaria fija a 30 años en USA, explotó ayer hasta el 6,18%.
La burbuja inmobiliaria en EE.UU también a punto de explotar.
https://www.zerohedge.com/markets/housing-affordability-hits-record-low-mortgage-rates-soar-61
...Por desgracia, está a punto de bajar aún más, porque un simple cálculo al dorso del sobre revela que el salto en las tasas hipotecarias del 3,25 % al 6,13 % significa que los nuevos compradores de viviendas se enfrentan a un pago mensual promedio de una hipoteca nueva típica de $350 000 (la mediana de las viviendas existentes el precio de venta es un poco menos de $ 400K) que ha subido de $ 1523 a $ 2128, ¡un aumento del 40% en 6 meses!
Otra forma de decirlo: con una hipoteca al 6,13 % (y las tasas seguirán subiendo durante mucho tiempo, ya que la Fed ahora aumentará entre 125 pb y 150 pb en los próximos dos meses), el precio promedio de la vivienda debe caer un 30 % para alcanzar la asequibilidad pre-covid.
Ya sea que haya sido intencional o no, la Reserva Federal está a punto de desatar la mayor crisis inmobiliaria desde el estallido de la burbuja de 2007. También significa que en unas pocas semanas, la lucha de la Fed para deshacer el daño que ha causado a la economía estadounidense hará que marzo de 2020 parezca un paseo por el parque.
El ascenso en vertical de las rentabilidades europeas en los bonos a 10 años, está siendo espectacular. Y el BCE sigue comprando 20.000 millones de euros mensuales.
Por ejemplo, Italia.
El mercado de derivados sobre tipos de interés tiene un tamaño de 500 billones (con b) de dólares.
No puedo imaginar las pérdidas que se estarán acumulando ante un movimiento tan rápido.
Saludos.
PD El bitcoin, bien gracias.
https://www.elconfidencial.com/tecnologia/2022-06-13/corralito-criptomonedas-derrumbe-bitcoin_3441272/
Yo este año gano dinero, y no poco.
ResponderEliminarMarzo de 2020 si que fue malo, esto es mil sobre hojuelas.
Zack, ten cuidado.
EliminarHay sensación de crash en el mercado. Para colmo la liquidez se ha secado recordando los momentos previos a Lehman Brothers.
https://uk.finance.yahoo.com/news/huge-market-rout-evokes-memories-002000693.html
Ye Xie, Isabelle Lee, Amelia Pollard y Peyton Forte
mar, 14 junio 2022, 4:23 am· Lectura de 3 minutos
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La caída del mercado evoca recuerdos de operaciones antes de la explosión de Lehman
(Bloomberg) -- Quincy Krosby no podía esperar a que terminara la sesión de negociación del lunes.
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“Estaba pegado a la pantalla”, dijo en una entrevista el estratega jefe de acciones de LPL Financial.
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Fue solo uno de esos días con pérdidas tan gigantescas que solo mirar las acciones no fue suficiente. Sus ojos se desviaron a los bonos, a los swaps de incumplimiento crediticio y a otros lugares mientras trataba de averiguar qué tan mal estaban las cosas y qué tan mal podrían ponerse.
Lo que vio fue feo. Incluso para los estándares de este año volátil, se destaca el paseo salvaje del lunes en los mercados financieros. Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a dos años aumentaron 29 puntos básicos a medida que los precios de los bonos se desplomaron. El rendimiento saltó 54 puntos básicos desde el jueves por la noche, el mayor aumento de dos días desde 2008, una señal de cuán rápido los operadores se están ajustando donde creen que la Reserva Federal tomará las tasas de interés.
Todas menos cinco acciones en el S&P 500 se desplomaron, y el índice de referencia registró una pérdida de más del 20% desde su pico de enero, cruzando a un mercado bajista. El martes por la mañana en Asia, las acciones extendieron la venta masiva ya que los inversores continuaron procesando la posibilidad de un ajuste más rápido de la Fed, con el índice de acciones de Asia-Pacífico de MSCI cayendo más del 1,5%.
Las criptomonedas se desplomaron tan violentamente que una popular plataforma de préstamos congeló los retiros para evitar una corrida bancaria muy moderna. En las monedas de la vieja escuela, el índice del dólar estadounidense alcanzó el nivel más alto en casi dos décadas mientras los inversores buscaban seguridad.
Para algunos, fue suficiente para resurgir recuerdos aterradores de la crisis financiera mundial hace más de una década. Christian Hoffmann, gerente de cartera de Thornburg Investment Management, dijo que la liquidez del mercado se ha deteriorado tanto que está pensando en los días oscuros de 2008.
“La liquidez en el mercado es peor de lo que era antes de Lehman”, dijo Hoffmann, quien trabajaba en la firma que implosionó en ese entonces, desencadenando la peor crisis financiera desde la Gran Depresión. Es el tipo de problema que puede exacerbar las pérdidas en gran medida. “Eso crea aún más riesgo, porque si el mercado no tiene liquidez, puede abrir una brecha muy rápidamente”.
Saludos.
He leido un artículo muy interesante , donde relaciona la subida de tipos de la FED con la ruptura de la UE , esta en ZH
ResponderEliminarOtro.
Eliminarhttps://www.zerohedge.com/markets/market-edge-huge-collapse
¿Cuánto más cree que tiene que caer el mercado?
Algunas personas muy inteligentes que saben más que yo hablan en términos de una caída del 80% en el S&P y el Dow
Saludos.
Está claro que la "desaparición" de los BC ha puesto muy nerviosos a los inversores. Si despues de 14 años, los BC han dado un paso atrás, entramos en tierra de nadie y lo primero que todo el mundo hace es dejar de operar, ,lo que supone que la liquidez se evapora y los precios de los activos se quedan sin referencia para obtener un precio de mercado.
ResponderEliminarLa sobrevaloración y las burbujas del mercado hacen el resto, donde el que más o el que menos, piensa que es mejor dejar el mercado por una temporada. Por otro lado, el miedo siempre es un valor contrarian.
Veremos.
Saludos.
Ojalá explote pronto y todos/as los que se dedican a jugar con dinero sin aportar un trabajo u oficio real y beneficioso para la humanidad acaben perdiéndolo todo y pidiendo limosna en un Mercadona. Ya tengo preparado el Perignon para cuando ocurra esta "terrible desgracia". Salu2 deportivos.
ResponderEliminarEspera que no nos embargen lo poco que tengamos y a la vez tengamos un corralito.
ResponderEliminarTengo muchísimas ganas de ver como se desarrolla la burbuja de la Renta Fija. La inmobiliaria no tanto porque ya la he visto antes. Pero la RF es diferente... Desde 2009 lo que han hecho los BC es absolutamente increíble, no tengo dudas de que aparecerá en los libros de historia como antesala de una crisis sin precedentes.
ResponderEliminarTengo el presentimiento de que para el año que viene, se va a hacer una conga de paises que entrarán en default por impago de la deuda que veremos a ver hasta donde llega y las consecuencias que tiene... ¿El fin del capitalismo tal y como lo conocemos? Quien sabe...