El timo del pico de la demanda de petróleo.
En los últimos tiempos se ha extendido una propuesta que define un cierto tipo de pico de la demanda de petróleo. Al calor de una demanda estable en países avanzados como EE.UU., Europa o Japón, (algunos países, con una demografía que invita al retroceso de la población total y sobre todo que prima el envejecimiento), se ha extrapolado su situación al resto de la población mundial.
India tiene 1.400 millones de habitantes con un consumo de petróleo ligeramente superior a 5 millones de b/d. EE.UU. tiene 330-340 millones de habitantes y consume 20-21 millones de b/d. Esta claro que si la India consumiera lo mismo que los americanos, su consumo se iría cerca de 80-90 millones de b/d, solo para un país, que si tiene una característica es que su población es muy joven y por tanto con mucho potencial para consumir.
Brasil es mucho más pobre que USA. 210 millones de habitantes consumen unos pobres 3 millones de b/d. Pues bien, si la India consumiera lo mismo que Brasil, llegaría pronto a los 21 millones de b/d.
Y todavía tenemos Indonesia, Pakistán, Filipinas, Bangladesh, Vietnam, que consumen muy poco y forman otros 1.000 millones de personas.
Cuando terminemos de agotar su crecimiento faltará toda África, que con 1.250 millones de habitantes, consume solo 4,4 millones de b/d. Y llegará a 2.500 millones de habitantes en 2050. Esta población parece que tampoco quiere consumir más petróleo.
Si la respuesta al pico de la demanda, es la electrificación de la economía mundial, primero se necesita establecer una infraestructura desde cero en todo el continente, y solo estaríamos cubriendo la parte del coche eléctrico. Pero pensar que en África, toda la población va a tener una casa donde enchufar el coche eléctrico, para cargarlo cada día, es de risa, lo mismo que en India. No hablo nada de los aviones, camiones pesados, tractores, cosechadoras, minería, industria petroquímica, etc que no tiene sustituto.
En resumen, seguimos mirándonos el ombligo occidental, para concluir que hemos llegado al pico de la demanda, cercenando los sueños de crecimiento de miles de millones de personas.
En realidad, en Occidente saben que el verdadero pico es el de la oferta. No podemos pasar de los 100 millones de b/d de producción y tienen que disimular para que parezca que voluntariamente no vamos a sobrepasar esa demanda, ignorando los deseos de mejora del tercer mundo, porque no hay para todos.
Una vez se terminan las restricciones del coronavirus, la demanda en esos países del tercer mundo es muy potente, como se puede ver en la India.
https://oilprice.com/Energy/Coal/India-Is-Running-Out-Of-Coal.html
Hace apenas unas semanas, Oilprice informó que India no está ni cerca de prepararse para dejar de usar combustibles fósiles . A medida que la población del país continúa creciendo y más y más indios se unen a las filas de la clase media, la demanda de energía del país superará con creces su capacidad de energía renovable. De hecho, se necesitarán todos los combustibles fósiles y la energía renovable que tiene la nación para satisfacer la demanda. Ahora, nuevos informes muestran que a medida que la economía de la India se recupera de la pandemia de coronavirus y la nación alivia las restricciones, la demanda de energía de la nación se ha disparado tan rápidamente que India está luchando por importar carbón mientras sus propios productores se quedan cortos.
Casi una quinta parte de toda la población mundial vive en India. Si bien la tasa de crecimiento se ha desacelerado considerablemente en los últimos años, la población del subcontinente continúa expandiéndose. Es más, cada año más y más indios disfrutan de más ingresos disponibles y acceso a bienes y servicios que nunca, lo que aumenta el hambre voraz de energía del subcontinente en cualquier forma.
"De hecho, debido a que la demografía de la India es mucho más joven en comparación con China y los EE. UU., La clase media de la India podría ser la más grande del mundo (en términos de número de personas) para el 2025", informó Financial Express a principios de este año.
Todo esto es para decir que cada movimiento que hace India en términos de energía y emisiones tiene un impacto enorme en la lucha mundial contra el cambio climático en un momento en que la cooperación global nunca ha sido más importante para mitigar los peores impactos del calentamiento global. El mes pasado, las Naciones Unidas (ONU) y el Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático (IPCC) emitieron un " código rojo para la humanidad " con un nuevo informe devastador que ahora hemos llegado al punto sin retorno en términos de cambio climático. La actividad humana ya ha cambiado irreversiblemente los patrones climáticos y ha alterado el clima, pero aún es posible evitar los peores impactos del cambio climático catastrófico si los líderes mundiales y las industrias trabajan con seriedad y urgencia para reducir las emisiones a cero lo más rápido posible.
Y ahora, en este sombrío telón de fondo, el consumo de carbón de la India se está disparando. Como el combustible fósil más sucio, la eliminación del carbón de la combinación energética mundial es fundamental para mitigar el empeoramiento del efecto invernadero. Sin embargo, a medida que los indios salen del aislamiento social y vuelven a sus rutinas diarias, la demanda de energía es tan grande que el gobierno ha instado a las empresas de servicios públicos a comenzar a importar carbón de otros países, ya que varias de las principales centrales eléctricas están al borde de quedarse sin energía. combustible completamente.
Según datos de la Autoridad Central de Electricidad de la India, más de la mitad de las 135 plantas de carbón enfrentaban menos de una semana de suministro de carbón antes de agotarse, y a 50 plantas les quedaba menos de tres días de combustible. Seis plantas ya se habían quedado sin carbón por completo.
"India es el segundo mayor importador de carbón a pesar de tener las cuartas reservas más grandes del mundo, y el carbón genera más del 70% de la demanda de electricidad del país", informó Reuters esta semana. Además, "la generación total de electricidad aumentó un 16,1% en agosto, mientras que la producción de energía a carbón aumentó un 23,7% respecto al año anterior".
Si bien el gobierno indio ha estado tratando de reducir las importaciones de carbón, ese objetivo ha resultado imposible ya que la economía, la tercera más grande de Asia, continúa expandiéndose. India importa principalmente carbón de Indonesia, Australia y Sudáfrica. Los mercados de electricidad indios se beneficiaron enormemente a principios de este año de la disputa comercial y el boicot no oficial del carbón entre Australia y China, comprando enormes volúmenes de carbón australiano con descuento inicialmente destinado a los mercados chinos. Pero incluso esas reservas no son suficientes para satisfacer la demanda.
Por Haley Zaremba para Oilprice.com
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En medio de las consecuencias del huracán IDA, parece que los europeos hemos decidido a volver a consumir y a las primeras de cambio, agotamos los inventarios.
La demanda de petróleo de Europa, especialmente el consumo de combustible para carreteras, se ha recuperado en las últimas semanas, ya que muchos europeos salieron a la carretera para las vacaciones de verano después de un año y medio de restricciones y cierres.
El tráfico aéreo en Europa todavía está un 30 por ciento por debajo de los niveles anteriores a COVID de 2019, pero la demanda de combustible para carreteras se ha fortalecido este verano, según mostraron las estimaciones de Bloomberg el lunes.
Antes del verano, Europa era un lastre importante para la demanda mundial de petróleo con un tráfico aún deprimido en las carreteras. Pero una vez que llegó el final de la primavera y el verano, los europeos de las economías más grandes, donde el consumo es más alto, salieron a la carretera.
IHS Markit estima que la demanda europea de gasolina puede haber alcanzado su nivel más alto en agosto en diez años.
“Agosto de 2021 sería el mejor mes de agosto desde 2011”, dijo a Bloomberg Hedi Grati, directora ejecutiva de IHS Markit.
"Los diez años intermedios fueron todos más bajos", agregó Grati.
La mayor demanda de gasolina impulsó el repunte de la demanda de petróleo de Europa este verano justo cuando la demanda de combustible de Asia comenzó a flaquear en medio del resurgimiento de casos de COVID en muchas de las principales economías asiáticas, como China, Japón y la mayor parte del sudeste asiático.
Como resultado de una mayor demanda europea de combustible para carreteras, las existencias de gasolina independientes en el centro Amsterdam-Rotterdam-Amberes (ARA) cayeron al nivel más bajo desde 2016 a mediados de agosto, según datos de la consultora de la industria petrolera Insights Global.
“La caída de la gasolina, combinada con una mayor caída en las existencias de fuel oil, provocó que los inventarios totales de productos cayeran, el volumen total más bajo desde marzo de 2020”, dijo Insights Global.
La mayor demanda de combustible ha llevado a un mayor interés en las leyes de crudo ligero dulce entre las refinerías en Europa, según comentan los comerciantes a Bloomberg.
En general, los comerciantes de gasolina le dijeron a Bloomberg que la demanda de combustible de Europa este verano ha estado al mismo nivel o incluso más alta que en el período de vacaciones de 2019.
Por Charles Kennedy para Oilprice.com.
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La semana pasada, el consumo de productos petrolíferos en USA superó todos los récords, llegando a consumir más de 22,8 millones de barriles equivalente por día.
Y eso que el consumo de keroseno sigue muy por debajo de las cifras de 2019.
En Occidente somos mil millones de personas. El resto del mundo ocupa otros 7.000 millones de personas que todavía quieren mejorar. Su consumo per cápita de petróleo es ridículo comparado con la media occidental. Por poco que mejoren, en los próximos años el consumo de petróleo debería crecer a razón de 1 millón b/d por año, durante muchas décadas, incluso si la parte occidental no crece ni un solo barril.
El verdadero problema es que la producción de petróleo no va a crecer. En realidad va a ir a menos. Tendremos una demanda creciente contra un oferta decreciente. Y este, es el auténtico problema al que se enfrenta la humanidad, por mucho que lo quieran disfrazar con emergencias climáticas, control de pandemias o una falacia como el pico de la demanda.
Saludos.
PD. China como ejemplo de crecimiento.
China no era nada hace treinta años. Mucha población pero apenas consumía petróleo per cápita. Desde el año 2001 que entró en la OMC, su economía empezó a crecer con fuerza y en los últimos años, se ha convertido en una potencia mundial.
Un reflejo son las importaciones de petróleo (China produce casi 4 millones de b/d).
Miles de millones de personas en África y Asia, ven en sus teléfonos móviles como es la vida en Occidente y están esperando alcanzar un nivel similar (al menos a la altura de China).
¿Tenemos que suponer, que no existe demanda implícita en estos países?.
En 2001, China solo consumía 4,7 millones de b/d, menos que la India hoy día.
Consumo de electricidad y PIB en China desde 1980. Durante 20 años el crecimiento fue muy lento.
Por último, como ejemplo, un análisis de los muchos que podemos encontrar en la red, sobre el potencial de la India.
Me ha gustado.
ResponderEliminarAparte del tema tratado, y como Rankiano, derivo entonces que crees que las MMPP -y en particular el petróleo- van a subir hasta las estratosfera. ¿No?
No culpes al Rankiano por actuar cómo Rankiano. ;-)
Z.
Puede ser, pero no apostaría un céntimo.
EliminarEn realidad espero todo tipo de medidas punitivas por parte del "gobierno mundial".
Impuestos, prohibiciones, restricciones mucho peores a las vistas hasta ahora, cualquier cosa que desincentive el consumo. Por supuesto, también una fuerte subida del precio del petróleo, pero con la inflación desbocada, eso sería un enorme lastre en la política de los BC.
Lo malo para la agenda 2030 es que China-Rusia (más el resto de países del eje del mal), no están de acuerdo.
Estos días estoy repasando el plan Canadá, por si deciden pasarlo de teoría conspiranoica a una variante de ese plan, para reducir el consumo a largo plazo.
Rankiano, en medio de la mayor burbuja de todo de la historia, ¿todavía estas pensando en como ganar dinero, en lugar de buscar protección?. La pregunta no tiene malicia, solo que cuando llegue el momento, el cuello de botella será demasiado estrecho. Es cierto que es imposible evitar el coste de oportunidad, sobre todo cuando a tu alrededor, parece que todo el mundo está ganando una fortuna.
Esta crisis no va a ser como las demás, aunque me gustaría equivocarme, desde luego.
Saludos.
Gracias Quarks.
EliminarSi, soy culpable. Me he hecho con unas 100 oz de plata y seguiré comprando pero eso es residual en mi patrimonio.
Sigo confiando en BRK. Lo que más miedo me da es el cash, que tengo la mitad sin invertir. Le doy vueltas a endeudarme a tipo fijo al 1% - 1,5% aprox para una casa vs alquiler con el único objeto de proteger el cash frente a la inflación. También gestiono el patrimonio familiar, cash en su inmensa mayoría, y no poco. También me da miedo tenerlo en cash, pero la bolsa a estos precios no es una opción así que quizá ladrillo para alquilar.
Todas las opciones tienen su aquel y la opción de puramente metales para mi no la veo, y para la familia es que ni se lo puedo plantear sin que me tiren al rio...
Un abrazo.
Z.
BRK sería una excelente opción ante cualquier escenario que implique una corrección (por fuerte que sea) y luego una vuelta al crecimiento. Para un escenario con inflación o hiperinflación también es interesante.
EliminarPero si estamos ante una crisis (crash bolsa y renta fija) por exceso de deuda y abuso de impresión monetaria, seguido y esto es lo importante, de un decrecimiento continuo por falta de recursos; BRK no sería tan buena, aunque menos dañina que la mayoría de las inversiones de bolsa.
En cualquier caso es evidente que es muy complicado dar con la mejor respuesta. cada uno debe seguir su camino, en función de su propia versión del futuro. Y aún conociéndolo, sería difícil elegir sin equivocarse.
Saludos y por supuesto, muchas suerte con tus decisiones.
Gracias Quarks.
EliminarZ.
Mis disculpas. ¿BRK es Berkshire Hathaway?.
EliminarQuarks, en Rankia, en tu propuesta de empresas de un post en Septiembre, si no me equivoco no hay ninguna minera de uranio. ¿Hay alguna que te guste? ¿O justo esa materia prima no te convence?. Soy consciente que la opción de mineras y petroleras la planteas sólo después de el terreno de cultivo y la plata física, pero para mi caso particular esa opción no la veo muy operativa.
Y Antonio, muchísimas gracias por volver al ruedo.
Hola Hari, me alegro mucho de volverte a leer.
EliminarEspero que todo bien , pero desapareciste de Rankia de golpe.
Si BRK es Berkshire H.
El uranio es un mundo complicado como muchas veces ha dicho Piter.
Si no lo conozco a fondo , prefiero no recomendarlo.
Desde fuera, creo que están calentando el subsector, aprovechando las limitaciones de la oferta y por lo tanto, aparte de la inflación en las materias primas, que era lo esperado en el lejano Septiembre de 2020, hay una componente especulativa que no me gusta.
Para mi era mejor, empresas como Crew Energi en el gas canadiense o incluso como comenté, una opción muy especulativa era comprar Athabasca oil.
Han tenido fuertes revalorizaciones, pero ahora estaría fuera o en mineras de oro y plata, que van con retraso por los acuerdos de Basilea III (entran en vigor en Enero de 2022).
No voy a recomendar ninguna, porque prefiero la plata física por encima de cualquier cosa.
Muchas gracias por volver a escribir y un fuerte abrazo.
Muchas gracias a ti, Antonio. Todo bien desde el punto de vista de salud, trabajo y las cosas que importan. Desparecí del mundo de la inversión, me quedé sin dinero para invertir y algo tocado (me arruiné a lo grande), pero bueno, aunque apenas tengo dinero ahora, me queda el gusanillo, . Cuando volví a leer sobre inversión descubri que habías cerrado tu antiguo blog, y revisando entradas tuyas de tu blog en rankia otro forero fue tan amable de indicarme este nuevo blog, y estoy revisando tus entradas de más a menos reciente. Se aprende mucho en cada post tuyo, y es un verdadero placer leerte.
ResponderEliminarObviamente respeto tu decisión de no recomendar ninguna minera aunque simplemente una minera de plata (quizá Hecla Mining no está muchísimo más cara que en Sept 2020) y sobre todo una petrolera (quizá CVR Energy o Atabasca Oil) que te gustara a Septiembre 2021 sería muy apreciada (sin compromiso alguno).
Antonio, MUCHÍSIMAS GRACIAS POR TU LABOR. Sé que tu objetivo no es ayudarnos a los rankianos en nuestras inversiones sino informarnos y debatir sobre la debacle que parece que se avecina pero como dijo otro forero... somos rankianos ;)
Un fuerte abrazo, Antonio
José Antonio (Hariseldon522)
Me alegro de que estés bien, y siento que tus inversiones no funcionarán como esperabas.
EliminarNo puedo (y no quiero) hacer recomendaciones en medio de una burbuja absoluta, propiciada por la intervención de los BC. Cuando se llega a este punto, se corre el riesgo de que los que mandan decidan, de un día para otro, cerrar el garito y todos a la calle.
No tiene mucho sentido invertir en este contexto, aunque a tu alrededor, el dinero corra con alegría y mucha gente gane dinero invirtiendo en uranio, gas, petróleo o tecnológicas.
Si el final del sistema acaba en hiperinflación , porque los BC no dejan su empeño de fabricar billetes o termina en un shock fortuito, por explosión natural (o provocada) de la burbuja de todo, es irrelevante.
Para un inversor rankiano como tú mismo reconoces, esta explicación no sirve. Quieres una recomendación para conseguir una buena revalorización, aunque se pueda errar en el valor elegido. Para mi, es lo contrario, no se pueden perseguir los precios, ni los valores, esperando evitar las pérdidas del coste de oportunidad. Es complicado pedir paciencia, cuando todo el mundo parece estar "forrándose".
En mi caso, no tengo intención de invertir, pero si de "protegerme".
Saludos.
PD. Hecla está barata y es mi preferida de todas las mineras, lo que no quiere decir que la recomiende. Athabasca era una opción especulativa, pero es un mal valor, que ha subido mucho.
Para cualquier valor, por mucho potencial que tenga, si viene un crash, bajará todo, al menos al principio.
Hola Antonio
ResponderEliminarMuchas gracias por tu respuesta, eres muy coherente. Después de poner el comentario ví que Athabasca había subido muchísimo.
Con mi ridícula capacidad de inversion actual, no tiene sentido gastar en proteger plata física más de la plata que puedo comprar.
Espero comprando una platera y una petrolera comprar plata y petróleo futuro, y sus métodos de extracción. Soy consciente del riesgo regulatorio en un escenorio catastrófico.
Muchas gracias de nuevo Quarks, un verdadero placer aprender de ti.
Un abrazo.
Te entiendo.
EliminarNo voy a recomendar nada, pero te digo lo que haría si estuviera en tu posición.
Las petroleras canadienses han subido mucho, pero las inglesas no.
Hecla 6$ y Enquest (21-22p) (Londres) serían mis elecciones, siempre sabiendo que un crash nos lleva por delante. Eso si, comprar y esperar que suban los precios del petróleo y la plata.
Saludos y siempre, mucha suerte.
PD. Si no suben los precios del subyacente , estamos muertos.
Muchas gracias Quark, tu siempre ahí. Sí, mi "apuesta" es que el subyacente subirá. Si no sucede, pues me he equivocado (me pasa mucho, no hay problema).
EliminarUn fuerte abrazo.
En plan especulación total (una ficha como en el casino) existe un valor olvidado.
EliminarRockhopper Exploration (Londres) 8,3 peniques.
Grandes reservas en las Malvinas, pendiente de un acuerdo para aprobar el desarrollo de más de 500 millones de barriles (Rockh 30%). Cedió su posición a Premier oil, este nunca pudo desarrollar el campo y posteriormente las deudas le ahogaron a Premier. Luego lo compró Harbour y en el acuerdo entró Navitas (30%).
Si el petróleo supera los 100$, pueden aprobar el desarrollo y el potencias de Rockhopper sería tremendo. No tiene deudas, pero la espera (de largos años) h consumido la cotización, desde los antiguos 500p.
Tiene pendiente una resolución judicial contra Italia, por impedirle desarrollar OmbrinaMare, que también puede beneficiarle.
Pero no hay que engañarse, es realmente difícil que consiga la aprobación. Lo dicho una ficha, considerando su ridículo precio, si se termina desarrollando el campo.
Saludos y espero servirte de ayuda.
Genial tu referencia (que no recomendación de compra, soy consciente). Este tipo de empresas que comentas me interesan tremendamente, valores olvidados, de precios ridículos, aunque lógicamente dependen de eventos que no es probable que se materialicen. De hecho los futuros de WTI a Dic 2031 están a cincuenta y pico dólares, lógicamente los peak oliers somos minoría.
ResponderEliminarMe encanta este tipo de situaciones, con el dinero que tengo ahora para invertir (prácticamente nada) mi ya perfil especulador se ha incrementado claramente (tengo realmente muy poco que perder). Muchísimas gracias Antonio.
Y no lo dudes, me sirves (a mi y a mucha más gente) de muchísima ayuda. Luego el futuro nadie lo conoce y saldrán las cosas bien o mal, pero ya soy mayorcito y a la bolsa hay que venir llorado de casa.
Y sí, mi apuesta incluye que el petróleo esté a más de 100 USD durante largo tiempo (tus post han influido bastante en mi creencia, aunque tú siempre hablas de escasez y de sus posibles consecuencias, no sueles hablar de precio).
Muchísimas gracias de nuevo. Me ha encantado tu propuesta (que no recomendación de compra).
Un fuerte abrazo