Futuro, ciencia ficción y Matrix

 En la novela de 1871 de Lewis Carroll "Alicia a través del espejo", la Reina Roja le explica a Alicia que los habitantes de su reino deben correr más deprisa, solo para permanecer donde están. En el caso del crecimiento económico y sobre todo, en el aumento de las cotizaciones de los mercados financieros, ocurre lo mismo. Para mantener el crecimiento económico necesitamos un fuerte aporte de nueva deuda y si queremos crecer, la dosis debe incrementarse paulatinamente. Hace años ya presenté este gráfico donde para cada dólar de crecimiento se necesitaban cinco dólares de deuda nueva. Figura 1. El resultado a través del tiempo en la economía USA es que las curvas de incremento de deuda y aumento del PIB se han desviado. La deuda global, evidentemente, es la línea azul y ha crecido muchísimo más que el PIB (línea roja).    Figura 2.    Se puede apreciar como desde la pandemia (2020), hemos dado otro acelerón y ya en 2025, hemos visto como la deuda global mundial c...

 Europa se ha caracterizado en los últimos tiempos por unos políticos de "perfil apaciguador". Frente a un "rival" como Trump, está claro que esa política te lleva a terminar sirviendo pleitesía, sin conseguir nada a cambio. No solo es depender del armamento, logística, satélites y acuerdos comerciales, sino que además ahora debe ceder territorio o atenerse a las consecuencias. Es curioso que hemos elegido "guerrear" en Ucrania, defendiendo al país de la agresión rusa e imponiendo sanciones que, al tiempo que nos perjudicaban claramente (obsérvese la elevada factura energética que ha hundido la industria europea (*), al perder el barato gas ruso), nos echaban en brazos de EE.UU., al depender de su gas-petróleo. Ahora el "amigo" americano se revuelve contra nosotros y nos exige la entrega sin condiciones de Groenlandia. La negativa implica aranceles crecientes hasta que cedamos.   https://www.eleconomista.es/economia/noticias/13732112/01/26/trump-...

 Aunque algunas personas dudan sobre la formación de una burbuja en varios mercados al mismo tiempo, las valoraciones y los niveles alcanzados no dejan lugar a muchas dudas. Estaba leyendo un artículo sobre la disminución de los diferenciales de los bonos corporativos y vi este gráfico que resume donde nos encontramos ahora.   Sí, estamos donde empezó todo en 2007. La complacencia es brutal y en los primeros días de Enero, el crecimiento de deuda corporativa rompe los moldes. "Las empresas emitieron aproximadamente 435.000 millones de dólares (1,7 billones de ringgits) en bonos en la primera mitad de enero, un récord para el período y más de un tercio por encima del total del año pasado en este momento, según datos compilados por  Bloomberg  . Goldman Sachs Group Inc recaudó el jueves 16.000 millones de dólares con la mayor venta de deuda con grado de inversión jamás realizada por un banco de Wall Street, en lo que se espera sea un año récord de emisión de bonos cor...

 Este es una artículo de opinión.  Aparte de entregar los últimos datos sobre la producción mundial de petróleo y algunas previsiones sobre el shale oil USA, trato de dar una opinión sobre lo que ha sucedido en 2025 y lo que sucederá en los próximos años. 1º). Producción mundial de petróleo según EIA . Como ya se esperaba hace tiempo, los datos han confirmado un nuevo máximo en 86,033 millones de b/d. En este gráfico de "Peak oil barrel" pueden ver el crecimiento y la previsión del STEO hasta 2027  (en los puntos rojos). 2º) El crecimiento mundial de la oferta desde Septiembre de 2024 hasta Septiembre de 2025 (solo petróleo más condensados) ha alcanzado la increíble cifra de 5,183 millones de b/d en un solo año.   3º). La producción de petróleo esperada USA va a descender en estos próximos dos años, debido a los bajos precios del petróleo. En este gráfico pueden ver el descenso esperado (recuerden debido a los bajos precios del WTI). Si prefieren los datos de las ta...

 Bien, ya hemos llegado a un diagnóstico de lo que está ocurriendo en los mercados. La deuda mundial en 2025 ha entrado en fase parabólica.  Si cerró 2024 con una deuda total de 318 billones de dólares , al cierre del tercer trimestre de 2025 alcanzaba la asombrosa cifra de casi 346 billones de dólares .   Si el crecimiento del PIB mundial llega a un raquítico 3%, que equivale a unos 3,5 billones de dólares, el crecimiento de la deuda global esperado al final del cierre de 2025, probablemente sea diez veces mayor (35 billones de dólares). Semejante inyección de deuda no acaba en los bolsillos de los ciudadanos, por lo que se convierte en alimento de todas las burbujas que actualmente están en desarrollo (el monstruo de las siete cabezas). Mientras el aporte de liquidez continúe, las burbujas seguirán creciendo, hasta que finalmente, de una forma o  de otra, la inyección de liquidez  termine y veamos fuegos artificiales en forma de una supernova que se lleve toda...