Entradas

El arte de retrasar lo inevitable.

Imagen
 Dos amigos se encuentran descalzos acampando en la selva, cuando escuchan el terrible rugido de un león hambriento. Uno de ellos, se agacha y comienza a ponerse una zapatillas. El otro le dice,  - Pero ¿qué haces?, ¿crees que correrás más deprisa que el león? Y el amigo le contesta. - No tengo que correr tan rápido, basta con correr más deprisa que tú. El chiste es un buen ejemplo de la situación mundial actual. El león es la escasez de recursos y los amigos son los diferentes bloques políticos (o naciones). Acabamos de escuchar el rugido y cada uno intenta escapar a su manera. La idea es que cada bloque o país debe aguantar el mayor tiempo posible, consiguiendo cuantos recursos pueda, con la esperanza de que el último se lo queda todo y podrá sobrevivir mucho más tiempo. El "atarse las zapatillas" es equivalente a invadir Venezuela o la política china de sustituir los combustibles fósiles por sistema electrificados o lo que sea necesario. Europa, que ha tardado más de la cu...

Y por fin, aquí llega el colapso del sistema fiat. Japón es el comienzo.

Imagen
 Después de escribir innumerables artículos sobre la destrucción del sistema fiat, no voy a repetirme. Esta noche, el mercado japonés de bonos a largo plazo se ha hundido. Observen el gráfico del bono a 30 años. Ayer cotizaba por debajo del 3,50% de rentabilidad y hoy está en el 3,915%. Este movimiento es similar al crash de 1987 de la bolsa de Nueva York, pero aplicado a los bonos japoneses a largo plazo . Es una auténtica salvajada. La noche japonesa de los bonos a largo plazo.     Voy a ser breve, durante mucho tiempo he avisado de varios indicadores que amenazaban el sistema fiat. El más importante era el precio de la plata, concretamente, la superación del nivel de 50$ la onza . No es que fuera el elemento fundamental para la supervivencia humana, es que ha sido el activo más controlado (más que el oro) durante los últimos 45 años. En ese periodo no han dejado de manipularlo, impidiendo alcanzar el precio que le corresponde por el mercado de la oferta y la demanda. ...

Japón es la referencia.

Imagen
Llevo unos cuantos años advirtiendo sobre la inestabilidad del sistema japonés. Tanto la defensa del yen, como  el mantenimiento de bajos tipos en el sistema financiero, han desgastado los recursos del Banco de Japón. Si defiende la moneda, los tipos de interés suben y si compra bonos, el yen se devalúa sin descanso. La deuda pública es tan grande que ya no se puede manejar sin pagar un coste prohibitivo. Pueden ver la evolución del "problema Japón" a través de algunos post que he ido publicando a lo largo de los últimos años. https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2022/04/la-primera-moneda-occidental-en.html https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/03/japon-y-el-momento-george-soros-la.html   https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2025/11/la-lenta-descomposicion-del-sistema.html     En los últimos meses, la aceleración de las ventas de bonos a largo plazo ha sido impresionante. Después de una fuerte devaluación del yen, el BJ ha...

El "efecto Reina Roja" en los mercados financieros mundiales.

Imagen
 En la novela de 1871 de Lewis Carroll "Alicia a través del espejo", la Reina Roja le explica a Alicia que los habitantes de su reino deben correr más deprisa, solo para permanecer donde están. En el caso del crecimiento económico y sobre todo, en el aumento de las cotizaciones de los mercados financieros, ocurre lo mismo. Para mantener el crecimiento económico necesitamos un fuerte aporte de nueva deuda y si queremos crecer, la dosis debe incrementarse paulatinamente. Hace años ya presenté este gráfico donde para cada dólar de crecimiento se necesitaban cinco dólares de deuda nueva. Figura 1. El resultado a través del tiempo en la economía USA es que las curvas de incremento de deuda y aumento del PIB se han desviado. La deuda global, evidentemente, es la línea azul y ha crecido muchísimo más que el PIB (línea roja).    Figura 2.    Se puede apreciar como desde la pandemia (2020), hemos dado otro acelerón y ya en 2025, hemos visto como la deuda global mundial c...

Europa debe elegir si prefiere el vasallaje o la confrontación.

Imagen
 Europa se ha caracterizado en los últimos tiempos por unos políticos de "perfil apaciguador". Frente a un "rival" como Trump, está claro que esa política te lleva a terminar sirviendo pleitesía, sin conseguir nada a cambio. No solo es depender del armamento, logística, satélites y acuerdos comerciales, sino que además ahora debe ceder territorio o atenerse a las consecuencias. Es curioso que hemos elegido "guerrear" en Ucrania, defendiendo al país de la agresión rusa e imponiendo sanciones que, al tiempo que nos perjudicaban claramente (obsérvese la elevada factura energética que ha hundido la industria europea (*), al perder el barato gas ruso), nos echaban en brazos de EE.UU., al depender de su gas-petróleo. Ahora el "amigo" americano se revuelve contra nosotros y nos exige la entrega sin condiciones de Groenlandia. La negativa implica aranceles crecientes hasta que cedamos.   https://www.eleconomista.es/economia/noticias/13732112/01/26/trump-...

La explosión de la burbuja de todo. Una fecha en el calendario.

Imagen
 Aunque algunas personas dudan sobre la formación de una burbuja en varios mercados al mismo tiempo, las valoraciones y los niveles alcanzados no dejan lugar a muchas dudas. Estaba leyendo un artículo sobre la disminución de los diferenciales de los bonos corporativos y vi este gráfico que resume donde nos encontramos ahora.   Sí, estamos donde empezó todo en 2007. La complacencia es brutal y en los primeros días de Enero, el crecimiento de deuda corporativa rompe los moldes. "Las empresas emitieron aproximadamente 435.000 millones de dólares (1,7 billones de ringgits) en bonos en la primera mitad de enero, un récord para el período y más de un tercio por encima del total del año pasado en este momento, según datos compilados por  Bloomberg  . Goldman Sachs Group Inc recaudó el jueves 16.000 millones de dólares con la mayor venta de deuda con grado de inversión jamás realizada por un banco de Wall Street, en lo que se espera sea un año récord de emisión de bonos cor...