Japón es la referencia.

Llevo unos cuantos años advirtiendo sobre la inestabilidad del sistema japonés. Tanto la defensa del yen, como  el mantenimiento de bajos tipos en el sistema financiero, han desgastado los recursos del Banco de Japón.

Si defiende la moneda, los tipos de interés suben y si compra bonos, el yen se devalúa sin descanso. La deuda pública es tan grande que ya no se puede manejar sin pagar un coste prohibitivo.

Pueden ver la evolución del "problema Japón" a través de algunos post que he ido publicando a lo largo de los últimos años.

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2022/04/la-primera-moneda-occidental-en.html

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2024/03/japon-y-el-momento-george-soros-la.html 

https://futurocienciaficcionymatrix.blogspot.com/2025/11/la-lenta-descomposicion-del-sistema.html   

En los últimos meses, la aceleración de las ventas de bonos a largo plazo ha sido impresionante. Después de una fuerte devaluación del yen, el BJ ha optado por dejar subir los tipos de interés de mercado (incluso ha subido el tipo oficial), para defender el yen.

Pero con una deuda como la que tiene Japón, ese movimiento solo es el preludio del colapso.

Lo que no me había percatado es la conexión entre la subida de los tipos de mercado del bono japonés y el ascenso de la cotización del oro en yenes. 

Ambos tienen un movimiento similar, y todo comienza a finales de 2019.

Veamos algunos gráficos para tenerlo todo más claro.

Bono a 10 años Japón.

La aceleración de los últimos meses es brutal, pero el cambio de tendencia se produjo a finales de 2019.

      

Bono a 30 años Japón.

Lo mismo, el cambio de tendencia se produce a finales de 2019 y la superación de los máximos de 2000-2005, nos indica que se ha superado el punto de no retorno, debido a la acumulación de deuda. La combinación de tipos altos y deuda elevada es mortal para el sistema japonés.

 

Oro en yenes a muy largo plazo.

Es sorprendente la estabilidad durante muchas décadas y la explosión tras la superación de máximos relativos. El dibujo en forma de cuenca redondeada que termina rompiendo los máximos es una formación gráfica muy potente. En el gráfico no se aprecia el momento exacto de la ruptura de antiguos máximos, por lo que necesitamos un gráfico más reciente. 

Oro en yenes últimos diez años.

Aquí se aprecia mejor. 

El aumento del oro en yenes comienza en 2019, tras muchas décadas de estabilidad.

En esta noticia, se certifica el momento de ruptura de los máximos de 1980, justo en Septiembre de 2019.

"TOKIO (Reuters) - El precio minorista del oro físico en Japón subió el jueves a su nivel más alto en casi 40 años, un aumento acentuado por las fluctuaciones en el valor del yen pero que refleja una búsqueda global del metal precioso como refugio seguro en medio de preocupaciones de que la disputa comercial entre Estados Unidos y China pueda deprimir aún más la economía global."

Probablemente, la crisis de los repos de finales de 2019, produjo el cambio de tendencia (*), al introducir la FED la noción de una inyección ilimitada de dinero para detener la crisis. 

Esa idea fue el germen del final del sistema fiduciario, agravado notablemente por la pandemia y la respuesta en forma de emisiones masivas de deuda. 

La intervención de los bancos regionales por la FED en 2023, fue el espaldarazo definitivo a la idea central. Los BC no dejarían caer el sistema sin inyectar todo el dinero que fuera necesario, impulsando la creación de múltiples burbujas por la desaparición efectiva del riesgo. Puesto que el riesgo ya no existe, el apalancamiento es la forma más rápida de ganar dinero. Y las burbujas , la consecuencia natural de esa especulación salvaje.

El hecho de que se asocie el cambio de tendencia en el movimiento de los tipos de los bonos, con el incremento del oro en yenes, sugiere que la desconfianza en el sistema comienza al mismo tiempo que aumenta la cotización del oro y empiezan a subir los tipos de interés del mercado secundario por ventas de bonos.

Después de seis años de tendencia, la aceleración de los últimos meses, tanto en la cotización del oro, como en el aumento de los tipos, implica que nos acercamos peligrosamente a la fase exponencial, donde los movimientos son muy grandes día tras día, precipitando la crisis definitiva.

Por lo tanto, debemos vigilar el mercado japonés, porque finalmente puede ser el detonante.     

(*) No solo fue un cambio de tendencia en el mercado del oro, también fomento todo tipo de posiciones especulativas como señala este artículo, en respuesta a la crisis de los repos. Las sucesivas intervenciones posteriores de la FED, ha asegurado a los mercados que el concepto de "riesgo" ha desaparecido de su vocabulario. Saben que la FED (y el resto de BC) ya no pueden permitir ni siquiera una "suave" crisis, porque todo el sistema se desmoronaría inmediatamente.  

"Mientras la Reserva Federal mantiene un alto nivel de inyección de liquidez en el mercado bancario (comprándoles bonos que adquirieron del Tesoro estadounidense o de empresas privadas), los bancos utilizan la liquidez para comprar valores de diversos tipos o, en algunos casos, acciones. En resumen, el dinero circula en un círculo vicioso. Esto genera una burbuja especulativa en el mercado de bonos , otra en el mercado bursátil y una tercera en el mercado inmobiliario. Los bancos no invierten en la economía real; prestan muy poco a las pequeñas y medianas empresas para su inversión en producción. Esta acción de los bancos privados, apoyada y activamente alentada por las políticas de la Fed (lo mismo ocurre en Europa con las políticas del BCE y del Banco de Inglaterra, en Japón con las políticas del Banco de Japón –BoJ, en China con las políticas del Banco Central de China ) conduce a lo que el economista J.M. Keynes denominó por primera vez "la trampa de la liquidez" ". 

Lo que la FED y el resto de BC occidentales no podían imaginar es que perderían el control del precio del oro (manipulado durante décadas para eliminar la competencia del dinero de papel), al introducir un mercado de oro físico en China. A continuación, la petición de oro físico en los mercados del COMEX-LBMA, impide aumentar los cortos de papel, puesto que ya no se rolan los vencimientos, sino que se exige la entrega de material físico. En el caso de la plata, cinco años de déficit consecutivos han agotado los inventarios y la subsiguiente petición de entrega de plata física, no se puede satisfacer porque ya no hay plata física en la cantidad adecuada. La espectacular subida de la plata es la consecuencia natural al agotamiento subversivo diseñado por los bankers. La manipulación del precio mantiene las inversiones de minas de plata fuera del circuito hasta que la escasez fuerza un crash.

En el pecado llevan la penitencia y ahora el sistema sufre de la pérdida de confianza y la huida hacia activos sólidos en lugar de dinero-papel.

El mercado de bonos es papel-dinero, y si se pierde la confianza, el valor de este mercado es exactamente cero. Cuidado, porque las consecuencias suponen una crisis como no hemos visto nunca y viendo el mercado japonés, parece que entramos en la fase exponencial, lo que nos acerca rápidamente al desenlace final ...