Un gráfico que amenaza los precios del petróleo.
El informe de la IEA de Noviembre no puede pasar desapercibido. Los datos de oferta de petróleo y aumento de inventarios son tan enormes, que tarde o temprano tienen que impactar en los precios del petróleo.
Veamos.
"El crecimiento de la demanda mundial de petróleo repuntó hasta los 920 kb/d en el tercer trimestre de 2025, debido principalmente al aumento de las entregas en China."
Hasta aquí vamos bien, un poco por debajo de lo habitual, pero sigue aumentando la demanda de petróleo.
"El incesante repunte de la oferta mundial de petróleo se detuvo en octubre, alcanzando los 108,2 mb/d, con la OPEP+ liderando una caída mensual de 440 mb/d. No obstante, la oferta mundial de petróleo aumentó en unos impresionantes 6,2 mb/d desde enero, con ganancias repartidas equitativamente entre los países no pertenecientes a la OPEP+ y los países de la OPEP+. Se prevé que la oferta mundial de petróleo aumente en 3,1 mb/d en 2025 y 2,5 mb/d en 2026, en promedio, hasta alcanzar los 108,7 mb/d."
Aunque la oferta se compone de líquidos de gas natural y petróleo, el incremento es salvaje. Y el promedio entre 2025 y 2026, alcanza una subida de 5,6 millones de b/d, muy por encima del aumento de la demanda entre los dos años, que se queda en unos 2 millones de b/d.
Lo esperable es un crecimiento de los inventarios proporcional al desfase entre oferta y demanda.
"Los inventarios mundiales de petróleo observados aumentaron en 77,7 mb, o 2,6 mb/d, en septiembre, alcanzando su nivel más alto desde julio de 2021. El petróleo en agua aumentó considerablemente en 80 mb, mientras que las reservas de los países de la OCDE aumentaron apenas 5 mb y las de los países no pertenecientes a la OCDE disminuyeron en 7 mb. Durante los primeros nueve meses del año, los inventarios observables aumentaron en 313 mb, o 1,15 mb/d en promedio."
El crecimiento anual de los inventarios alcanza los 313 millones de barriles. Pero lo pero es que se concentra en los últimos meses. Solo Septiembre lleva un aumento de casi 78 millones de barriles y Octubre viene con cifras similares.
"De hecho, tras un aumento de 80 mb en el petróleo en el agua en septiembre, los datos preliminares de octubre indican una acumulación adicional de 92 mb, principalmente de crudo."
Como vemos, la mayor parte del incremento de los inventarios permanece en el mar.
Pero las cifras son escalofriantes.
Y aquí tenemos el gráfico cuya imagen nos dice todo lo que necesitamos saber. Actualizado hasta finales de Noviembre de 2025, nos muestra un panorama desolador para la tendencia de los precios del petróleo.
Desde Agosto de 2025 hasta finales de Noviembre, los inventarios en el agua han crecido en 300 millones de barriles.
Y lo peor es que entramos en la parte del año donde la demanda es más baja (primer semestre del año). Si la oferta no disminuye y no tiene visos de que ocurra, el exceso va a llenar los inventarios de todo el mundo.
La consecuencia lógica es un desplome de los precios del petróleo hacia la zona de 50$ o incluso por debajo, si algo no cede.
La demanda tendría que subir con fuerza, pero las previsiones económicas para 2026 son flojas o muy flojas, con un crecimiento inferior al de 2025. Por este lado no hay mucho que hacer.
Por lo tanto, la oferta tiene que reducirse, pero no hay planes para hacerlo (de momento).
Solo sabemos que el ritmo de incremento de inventarios no permite mantener ese desbalance mucho tiempo, porque no caben más barriles en el mar o en Tierra.
También pueden las refinerías aumentar su producción de derivados, para incrementar los inventarios mundiales de diésel y gasolina, pero tampoco se ve ninguna progresión, mientras la guerra en Ucrania implique ataques a la refinerías rusas.
La decisión de la Opep de entregar tantos barriles al mercado es una de las decisiones más sorprendentes de la historia. Tenían un plan de reducción de los recortes muy moderado (140.000 b/d cada mes) y de repente en solo 3-4 meses, decidieron terminar con todos los recortes, incluso sabiendo que Brasil, Guyana, Canadá y el shale oil, tenían previsiones de aumentar notablemente la oferta en este 2025. El exceso de producción era una consecuencia natural de estas medidas y sin embargo, decidieron terminar con los recortes abruptamente.
Durante dos años, los inventarios se van a llenar hasta los topes y el precio del petróleo debería, en condiciones normales, tener un importante descenso, hasta tal punto que los ingresos petroleros de la Opep disminuyan, incluso con incremento de producción. No tiene ningún sentido, a no ser que forme parte de un plan para bajar el precio del petróleo. La necesidad de reducir la inflación, para poder bajar los tipos de interés en todo el mundo, puede estar detrás de estas medidas ... o no.
Va a ser difícil convencer al mundo de que la futura escasez de petróleo es un drama irresoluble, cuando nadamos en la abundancia. Pero si las reservas mundiales de petróleo son ya muy reducidas y además el poco petróleo que resta, lo extraemos a toda velocidad, el resultado es un agotamiento aún más rápido si no aumentan los descubrimientos de nuevo petróleo. Durante dos años, nadamos en el exceso, para luego entrar en un déficit permanente y sin solución. ¿Qué política tan cortoplacista es esta? ...
[Esperemos que el objetivo no declarado de este bestial incremento de inventarios, no sea prepararse para una guerra mundial. Aparte del rearme, Europa parece que está tomando medidas en el sector sanitario]
Veremos.
Si al final el precio acaba bajando (y se refleja en el surtidor), lo que provocaría por lógica es un aumento del consumo y por tanto, mas dependencia de él y un freno a las renovables. Y eso sería malo, muy malo, es subir para caer desde mas altura.
ResponderEliminarEn todo caso, el mercado petrolero lleva muchos años sorprendiéndome. Y la OPEP cambia de idea sobre la marcha con rapidez. Se supone que aún les queda este mes de aumento de producción y ya se estabilizan, veremos cuando salgan los informes de noviembre y diciembre si es cierto que suben, y sobre todo, si son capaces de mantener ese ritmo mucho tiempo (pese a que dicen tener bastante capacidad en reserva). De momento A.Saudí está en 10 millones de barriles al día y siempre que ha rebasado eso, ha durado pocos meses.
En fin, a nivel personal, cuanto mas dure esto mejor para mi, que hago bastantes kilómetros al día, jeje. 2026 parece que será "tranquilo".
Interesante. En los comentarios de esta página.
ResponderEliminarhttps://climateandeconomy.com/2025/12/02/2nd-december-2025-todays-round-up-of-climate-news/
cremallera el 2 de diciembre de 2025 a las 12:40 pm
¿Cómo es realmente una guerra energética?
Kurdistán ofrece una vista previa notablemente clara, en una escala lo suficientemente pequeña como para ser legible.
En la última semana de noviembre de 2025, se desató una catástrofe estructural en Kurdistán. El ataque al yacimiento de gas de Khor Mor por parte de milicias respaldadas por Irán, sumado al colapso de las reservas de agua en Dokan y Darbandikhan, desencadenó un cambio radical en la situación de la región. Fue el momento en que la escasez de agua, los cortes de energía y la geopolítica convergieron en la caída de la soberanía energética kurda y, con ella, el debilitamiento del oleoducto de exportación a Turquía, que acababa de reiniciarse.
Agua: el principio del fin.
Dokan, la reserva estratégica del Kurdistán, perdió el 93 % de su capacidad total en cuestión de meses. Una caída diaria de siete centímetros imposibilitó la generación de energía hidroeléctrica. Las turbinas dejaron de funcionar, el riego se detuvo y el suministro de agua potable disminuyó. Con el colapso de las presas, la red eléctrica regional colapsó. La escasez de agua se convirtió en una crisis energética. La crisis energética se convirtió en una crisis administrativa.
Gas: el ataque que desbarató el sistema.
Justo en esta fase vulnerable, un ataque con drones o cohetes impactó el yacimiento de gas de Khor Mor, vital para la generación eléctrica kurda. El momento fue demasiado preciso para ser accidental. Tras la operación, casi con toda seguridad, se encuentran aliados iraníes dentro de las Fuerzas de Movilización Popular, especialmente Asaib Ahl al-Haq o Kataib Sayyid al-Shuhada. Su estrategia es clara: al cortar el suministro energético del Kurdistán, la región se vuelve dependiente de la electricidad iraní y pierde todo margen para negociar de forma independiente con Turquía o Bagdad. El apagón en Khor Mor paralizó instantáneamente más del 80% de la producción eléctrica.
Petróleo: el motor se detiene.
Sin electricidad ni gas, las bombas eléctricas en los yacimientos petrolíferos del Kurdistán no pueden funcionar. Yacimientos como Shaikan, Taq Taq y Khurmala experimentaron descensos inmediatos en la producción. La inyección de agua para mantener la presión se volvió imposible. El Kurdistán perdió la base de su modelo económico: la confianza en una producción estable. Las empresas internacionales —Gulf Keystone, DNO, HKN— vieron evaporarse sus márgenes y multiplicarse su exposición.
El oleoducto: se volvió poco fiable.
El oleoducto a Ceyhan, en Turquía, cerrado durante meses debido a disputas de arbitraje, acababa de reactivarse con cautela. Sin embargo, un oleoducto solo es económicamente viable si el flujo es estable y continuo. Esa estabilidad se ha evaporado. En Ankara, la evaluación es sombría: una región que no puede garantizar agua, electricidad ni la presión de los embalses no es un corredor fiable. Turquía, naturalmente, regresa a Bagdad.
Geopolítica: La ganancia estratégica de Irán.
Con el Kurdistán sometido enérgicamente, se abre un vacío en el que Irán expande su influencia. Al retener el agua, sabotear la infraestructura de gas y enfrentar a Bagdad con Erbil, Irán asegura precisamente lo que ha buscado durante años: el control del segmento norte de la cadena energética iraquí. Ankara pierde influencia. Erbil pierde autonomía. Bagdad gana temporalmente, pero solo como correa de transmisión de la geopolítica iraní.
Es obvio que el plan es mantener a flote el sistema actual y evitar el caos.
ResponderEliminarHundiendo el precio del petróleo se evita buena parte de la ola inflacionaria y con eso hay más aire para acomodar los sistemas de control que regularán la vida en los próximos años.
Lo mismo están tratando de hacer con los mercados de la plata y oro con éxito variable, pero controlando el flujo de petróleo pueden dormir tranquilos unos años más
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ResponderEliminarBásicamente el actual aumento de la producción de petroleo es el último canto del cisne antes de hundirnos, la verdad no me sorprende, como hmencionado probablemente sea entre 2030 y 2035 el picó de todos los liquidos, quizá un poco antes pero habrá una meseta de algunos años para luego bajar en alun año entre los años 2039-2025, esto es aproximado.
ResponderEliminarMás que mantener a flote el sistema monetario occidental, que es un efecto secundario relacionado solo con occidente y algunos que otros paises , lo que una buena parte de los gobiernos buscan con esta subida en la producción sea mántener contentas a sus poblaciones, porque ya hay mucho descontento social con la decadencia de occidente como para soportar una crisis energética que se añada a la decadencia de occidente.
La crisis energética petrolera ya nos afecta, mucho de los pozos petroleros son muy complejos y de difícil acceso a el petroleo comparados a los de hace 100 años(ejemplo aguas ultraprofundas) , y esta crisis energética no se puede ocultar, lo único que están haciendo los gobiernos es paliar la crisis, que se logró con el repunte de la producción de todos los liquidos del petróleo, esto solo logrará aplazar el declive de la producción petrolera unos años mas y ya.
Sin mas decir, el 13 de diciembre en la ciudad donde vivo(vivo en un pais de Centroamérica) de 90k a 100k de habitantes, se inaugura un nuevo centro comercial, esto solo marca lo que la mayoria de poblacion espera, solo somos pocos los que tenemos el conocimiento sobre el desastre inminente.
Mi consejo, como dirían algunos hindúes, las austeridades son el camino a seguir, buena suerte :)