La minería mundial se encuentra en graves problemas. Cobre.
Pensaba escribir sobre la desesperada situación del Banco de Japón, tratando de mantener la rentabilidad de la deuda pública a 10 años en el 0,25$, mientras hace malabares con la paridad del yen.
"Hace exactamente una semana, al cuantificar el vertiginoso costo de la defensa del BOJ de su política de Control de la Curva de Rendimiento (a expensas del colapso del yen), George Saravelos del Deutsche Bank calculó que " la impresora del BOJ está a toda marcha", y si el actual persiste el ritmo de compra, el banco habrá comprado aproximadamente 10 billones de yenes en junio. Para poner ese número en contexto, es aproximadamente equivalente a que la Fed haga más de $ 300 mil millones de QE por mes al ajustar el PIB."
Tendremos tiempo de tratar el hundimiento del sistema fiduciario, cuando tras colapsar el yen, ataquen el euro, en próximos meses.
Pero hoy quería centrarme en un problema que pasa ligeramente desapercibido para la población.
Los problemas en la minería son similares a los problemas energéticos.
Los costes de desarrollar una mina se han disparado. La inflación no solo afecta a la cesta de la compra y la subida de los componentes básicos de todo proyecto, más el inevitable ascenso del diésel, han destrozado los presupuestos de muchas mineras,
No sirve de mucho que suba el precio de un mineral-metal, si los costes estructurales del desarrollo de nuevos proyectos, ascienden por encima del precio de venta. Además los proyectos son de ciclo largo, con tiempos que oscilan en el largo plazo, llegando a los diez años, para sacar adelante una nueva mina.
Otro factor desesperante, es la caída irreversible de la concentración minera, que vuelve a incidir en el agotamiento de las minas existentes. Situación parecida a la comentada en el sector del petróleo. La ley de rendimientos decrecientes afecta a todas las explotaciones y siempre se saca primero lo que es fácil y barato de extraer, dejando para más adelante, los proyectos más costosos y difíciles.
Bueno, pues hemos llegado a ese momento y una de las consecuencias. será el encarecimiento de los productos escasos.
En este artículo comentan todo esto.
Las diez principales mineras del mundo van a gastar unos 40.000 millones de dólares en proyectos mineros este año y el próximo, informó este mes el Wall Street Journal, citando datos del Bank of America. Eso es menos que el doble que en 2012 y significa problemas para la transición energética, ya que eleva los precios de las materias primas esenciales para la transición mucho más de lo que es cómodo para cualquier persona involucrada en la construcción de granjas solares y parques eólicos.
...Luego está, nuevamente, como en el petróleo y el gas, el problema de la inflación general, que está elevando los costos relacionados con los nuevos desarrollos. El director ejecutivo de Freeport McMoran reconoció esto recientemente en una llamada de ganancias y dijo: "Las cosas se están acumulando y se suman a las restricciones de suministro", según lo citado por el WSJ.
Este es exactamente el mismo sentimiento que tienen los productores de petróleo y gas como resultado de la escasez de equipos, la escasez de mano de obra y otras escasez que aumentan los costos asociados con los nuevos productos...
...Otro problema es una especie de inflación oculta: la caída de las leyes del mineral en las minas está elevando los costos de desarrollo. Este es el resultado del agotamiento natural en las minas ya existentes y es irreversible. La solución podría ser más minas nuevas, pero además de los extensos plazos de entrega, también tienden a estar en jurisdicciones políticamente inestables, lo que se suma a los desafíos para asegurar el suministro futuro de metales y minerales de transición...
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Puesto el énfasis en la transición energética es necesario hablar del principal elemento básico para el desarrollo de la nueva industria. El cobre.
Rystad Energý ya nos avisaba de las dificultades en cubrir el gap oferta demanda, en los próximos años.
"La demanda mundial de cobre, un componente esencial en la fabricación de vehículos eléctricos (EV) y productos electrónicos de consumo, superará la oferta en más de seis millones de toneladas para 2030, proyecta Rystad Energy. Un déficit de esta magnitud tendría ramificaciones de gran alcance para la transición energética, ya que actualmente no existe un sustituto para el cobre en las aplicaciones eléctricas. Se requiere una inversión significativa en la minería del cobre para evitar el déficit.
Se proyecta que la demanda de cobre aumente un 16% para fines de la década, alcanzando los 25,5 millones de toneladas por año (tpa) para 2030, en comparación con un pronóstico de suministro que muestra una disminución del 12% en comparación con los niveles de 2021. Las estimaciones basadas en los proyectos actuales y esperados muestran que el suministro alcanzará los 19,1 millones de tpa, muy por debajo de la cantidad necesaria para satisfacer la demanda.
La inversión en la minería del cobre es riesgosa ya que las operaciones actuales están cerca de su capacidad máxima debido a la calidad del mineral y al agotamiento de las reservas, lo que ejerce una presión al alza sobre los costos de producción y las emisiones. Sin embargo, los precios del cobre actualmente son altos, lo que podría alentar a los inversionistas a aceptar un mayor nivel de riesgo."
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Parece que hasta 2025, la oferta aguantará el envite de la demanda , pero a partir de entonces, el gap crece muy deprisa.
Esta situación también se comparte en este gráfico de Octubre de 2021, de Goldman Sachs. También sitúa los problemas a partir de 2025.
En todos los pronósticos a largo plazo, siempre existe un gap "sospechoso", porque es evidente que no sabemos (hoy) cuantos proyectos añadidos saldrán en 2028-2029-2030, etc. Esta matización siempre hay que tenerla en cuenta, en todos los casos (incluido el petróleo), no solo del cobre.
- En cambio, un profundo estudio de ICSG (International Copper Study Group) determina que no existe ningún problema con los nuevos proyectos y existe suficiente cobre para atender la demanda en los próximos años.
Es muy, muy completo.
https://icsg.org/wp-content/uploads/2021/11/ICSG-Factbook-2021.pdf
Tiene gráficos muy interesantes.
Proyectos.
Reservas crecientes de cobre. De momento para 38 años.
Producción a largo plazo.
Principales minas de cobre.
Importancia de China en el refinado.
Inventarios y precios del cobre.
Reciclaje (importante).
Lo que no se puede evitar es el aumento de costes para el desarrollo de nuevas minas y la posible escasez de diésel en el futuro cercano.
Una vez más vemos que la cadena de producción depende de muchos eslabones y con que uno de ellos falte, se rompe todo. El diésel para la minería es como la sangre para los seres vivos. No podemos sobrevivir sin él-ella.
Una de las partes fundamentales de la transición energética es la necesidad de muchos minerales-metales básicos. La extracción de estos depende del combustible fósil y además , la continua caída de las concentraciones de las minas, exige más movimientos de tierras y por lo tanto, más consumo de diésel, en un momento en que este combustible escasea.
Además, la subida de los precios de las materias primas, ya está encareciendo notablemente, el coste de las baterías, por ejemplo.
Mala combinación en un momento crítico para la humanidad.
Saludos.
He echado un ojo al usd - yen y al eur - yen y no es la primera vez que está en estos niveles o incluso peores. En fin, amigo Quarks, lo de todos los días: no pasa nada de nada. :o)
ResponderEliminarEl ritmo de compras del BJ es de 300.000 millones de dólares al mes. Mientras los demás están subiendo tipos e incluso la FED, vendiendo deuda de su balance.
EliminarNo es lo mismo que todos estén inyectando dinero a que solo un gran BC esté inundando de yenes el mercado. La presiones sobre el yen son incalculables y solo que da esperar un rápido desenlace.
Si, como siempre tienes razón, nunca pasa nada...hasta que un día, explota absolutamente todo. Pero como seguro estás pensando, no te ocurrirá a ti, porque será el siglo que viene.
Saludos.
En el caso de que consigan hundir el yen, sería un peligroso precedente y la sensación de que la veda se había abierto, estaría presente en todo el mundo. El mundo fiduciario se vería con una presión muy desagradable y se buscaría cual es la siguiente pieza (el euro) para darle caza.
EliminarNo es para tomárselo a broma.
Saludos.
Hombre, eso de que el día que pasé...Claro, nos ha jodido...Pero eso puede ser dentro de cientos, miles de años...
EliminarPor otro lado, el otro día alguién ponia en twitter que la FED no estaba reduciendo su balance, que sólo era de boquilla pero que los datos decían otra cosa.
De cobre, en España tenemos Atalaya Mining, con buenos costes de extracción, y cuyo valor parece que no está del todo reconocido todavía en bolsa. El estaño y la plata también van a ser minerales críticos.
ResponderEliminarNo se puede descartar una grave recesión que hunda la demanda... y los precios de todo.
EliminarLas subidas de los tipos de interés, la explosión de la burbuja de todos los mercados, la pérdida de poder adquisitivo, juegan en contra de la demanda.
Cuidado.
Saludos.
Doy por descontado que habrá recesión, y trato de invertir solo en empresas con un gran margen de seguridad, mayoritariamente de materias primas y energía. Creo que hay dos posibles escenarios: 1) pasamos una penosa crisis y salimos de ella (en ese caso, a la larga, las acciones habrán protegido contra la inflación) o 2) vamos directos al madmax (sin ser seguro, nunca ha habido tantas papeletas para ello) En este último caso, haber perdido dinero fiat en bolsa puede ser la menor de las preocupaciones.
EliminarDigo esto, teniendo ya un cierto respaldo en metales preciosos, por si se diera el peor de los escenarios.
Gracias Lucas.
EliminarVeo que tienes claras las alternativas y ya estás lo "preparado" que se puede estar, ante lo que venga.
Saludos.
Este comentario ha sido eliminado por el autor.
EliminarEn un futuro escenario Mad Max, me veo yendo con mi Harley Davidson, las gafas de sol, la recortada a un costado de la moto y en el otro el bidón de gasofa.
EliminarLo que no me veo es intercambiando comida por un trozo de metal brillante. Le diría al amable comerciante: "¡¿Ezo ké eh, ezo ze kome?! ¡Latuneh, zólo azepto latuneh, zeñó!"
Un saludo.
Bueno Pitigrilli.
EliminarA mi me parece que además de pedirte latunes, si le contestas que no tienes, vendría la pregunta típica, ¿tienes gasolina, oro o plata?.
Saludos.
Perdonad por ser un aguafiestas en un hipotético futuro post-apocalíptico... Pero yo sigo sin ver en un Mad Max el valor del oro y la plata.
EliminarA mí dame cosas útiles: agua, comida, gasolina, cuerda, ropa, armas, munición etc. El único metal intercambiable sería el plomo, en transacciones de alta frecuencia, propulsadas por mi Winchester 21.
Un saludo.
El oro y la plata física está pensado para el escenario que quedaría tras el final del sistema fiduciario. Una hipotética hiperinflación, una destrucción de la Unión Europea, que te deja de nuevo con una devaluada peseta, es decir hay bastantes situaciones, donde el oro y la plata suponen una excelente protección (no inversión), ante la pérdida de valor de la moneda de papel.
EliminarSi se llega al escenario mad-max de película o the road, no te valdría ni la plata física, ni los latunes, porque te podrían matar en ambos casos.
Saludos.
Tampoco descartemos el valor del dolar en ese escenario. Recuerda lo primero que agotaron las hordas de gente en los supermercados, al comienzo de la pandemia, cuando pensaban que el mundo se iba a acabar. Con la higiene, poca broma...
EliminarSe está generalizando la imposición de agresivas tasas (impuestos) a las energías contaminantes (petróleo, gas y carbón).
ResponderEliminarHoy le toca a Australia.
https://www.theguardian.com/australia-news/2022/jun/21/qld-state-budget-2022-queensland
Sin duda, esto facilitará la inversión en nuevas minas-yacimientos y alejará el peligro de una escasez inminente.
Saludos.
Otra derivada de esta medida son los precios de la electricidad. En el caso australiano, el 75% de la electricidad es generado por carbón.
Eliminarhttps://www.ambientum.com/ambientum/energia/el-75-de-la-electricidad-de-australia-proviene-del-carbon.asp
No quiero ni una queja sobre subidas de precios de la luz en Australia. Es por vuestro bien.
Saludos.
Una pregunta Quark
ResponderEliminarel precio del Diesel, no termina de despegar respecto a la gasolina. Siguen parejas. en el surtidor.
No entiendo bien si hay un problema con el diesel, porque sigue pasando esto.
Tampoco entiendo bien que está pasando para que los vuelos sigan a precios mas o menos. normales, incluso baratos.
Dos apuntes.
Eliminar1º). En el hemisferio norte, en Invierno se consume más gasóleo de calefacción que en verano, aproximadamente dos millones de b/d.
2º). Las refinerías han balanceado (lo poco que pueden) la producción de derivados del petróleo hacia el diésel, dada su escasez.
Los vuelos se están cancelando masivamente por falta de personal (o eso dicen). Existen rumores sobre la cancelación de vuelos que no están llenos, para rentabilizarlos.
https://tiempo.hn/cancelacion-masiva-de-vuelos-en-eeuu/
Saludos.
www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/5155626-bar-pufforeros-inversion-z-fondos-etf-planes-pensiones-acciones-metales-preciosos-etc?page=1114#respuesta_5439608
EliminarAhí la tienes, bailalá. :o)
No me queda muy claro, que respuesta tengo que bailar.
EliminarSaludos.
Esa de uno que dice que la tierra aguanta 20 mil millones. :o)
EliminarPero ese se acaba de registrar en Rankia.
EliminarNo puedo ver que argumentos aporta para rebatirle, porque no tiene historial.
Saludos.
¿20 mil millones de qué? De liliputienses sí, es posible...
EliminarAhora 20 mil millones de seres humanos con el nivel de vida de EEUU, Alemania, Francia... Estimo que necesitarían aproximadamente unos 10 o 12 planetas Tierra.
Saludos.
El precio del diesel por mi zona de Barcelona hace unas semanas recobro distancia a su favor, hace unos dias que veo que vuelve a subir y se esta volviendo a poner parejo con la gasolina, no me estrañaria que pronto se vuelva a poner más caro.
ResponderEliminarY la bonificacion esta a punto de caducar, a ver que hace el gobierno, muchas gasolineras estan quebrando porque no se cumplen los pagos.
https://www.20minutos.es/motor/actualidad/casi-500-gasolineras-han-cesado-la-actividad-y-los-combustibles-amenazan-con-llegar-a-los-3-euros-por-litro-5018564/
El Yen japonés en 136,44 en su cambio respecto al dólar, rompiendo resistencias importantes.
ResponderEliminarPróxima resistencia en torno a 148-150.
Saludos.
Hola quark
ResponderEliminarDisculpa el tocho. Primero de todo, gracias por tu trabajo.
Tengo unas dudas a ver si puedes ser tan amable de contestarme:
Viendo la deriva, casi todo el mundo descuenta un mundo bipolar, occidente (OTAN y aliados) y Rusia-China-BRICS y demás. En el primer grupo considero que los gobiernos en la sombra son los BlackRock, los Fidelity y CIA (los unos con los otros y los otros con los unos según como se invierten entre ellos). Estas empresas que dirigen la economía y la política en el bloque occidental están para ganar dinero, son el capitalismo puro, con acceso a toda la información y acceso a esta información que por motivos geológicos y termodinámicos se impondrá ¿Cómo pueden estas empresas, que repito su objetivo es ganar más dinero, llevar el sistema al acantilado en 5-10 años? ¿Cómo es posible que estas empresas no cambien sus estrategias para mantener un mundo capitalista mínimo en el que aún sean algo y mantengan el vehículo/el sistema a todo trapo hasta despeñarse por el acantilado como si no pasase nada, corriendo el riesgo de desaparecer ellos mismos?
Y lo mismo en el otro bloque, por poner un referente, el PCC, estoy seguro que tiene la misma información ¿Cómo está preparando el PCC el futuro, de China y sus satélites en su caso, sabiendo que va haber descenso energético sí o sí y que pueden correr el riesgo de desaparecer?
Muchas gracias
Hola quimera.
EliminarLa respuesta a tu pregunta la he ido desgranando a lo largo de muchos post.
Concretamente en el post de ¿cuánto petróleo nos queda?, explico que desde la reunión del club Bildelberg de 2005, los países de Oriente Medio dijeron más o menos cuanto petróleo quedaba. 2040-2045, si seguían al mismo ritmo.
En 2006 surge la "verdad incómoda" de Al Gore.
Es decir trataron de rotar a una transición energética, con más o menos tiempo.
Tras la crisis de 2008, el shale oil surgió como una solución milagrosa. Miles de kilómetros cuadrados de una capa (o varias) bastante ancha y larga, estaba debajo del rico subsuelo americano.
Los años siguientes fueron extraordinarios y realmente pensaron que tenían muchísimo petróleo disponible. Los problemas que han tenido después que he comentado ampliamente, dieron de bruces en 2019 con el peak shale oil. Eso supuso un desastre y un cambio radical en los postulados de la AIE. Hasta 2018 pedían aumentar la inversión y se centraban en el shale oil como solución a las necesidades, mientras se desarrollaba la transición.
El golpe de 2019, fue demoledor y cambiaron de repente a la emergencia climática, para presionar con una inversión masiva en renovables.
Lo que ha venido después es pura desesperación, porque ya llegamos tarde. Los doce años de shale oil, se han perdido y no hemos hecho casi nada.
Luego también se ha visto que las energías renovables no son solución, ni mucho menos.
Todavía en 2013-2014, asistía a interesantes debates, planteando una transición 100% renovable y viable. Luego se ha visto que el plan tiene demasiados agujeros para ser factible.
Y en esas estamos cuando aparece la pandemia.
Han descubierto que pueden encerrarnos por motivos médicos y han diseñado un plan B.
El gran reset (y los pilares del plan, fueron descritos en varios post) es la idea del primer bloque. En el caso del segundo bloque es acceder al dominio o control de su territorio, con un fundamento que se centra en las materias primas. No quieren cambiarlas por papelitos que el bloque occidental puede imprimir a voluntad y esa es la guerra actual.
Lo puedo desarrollar mucho más, pero a grandes rasgos , es la situación sin remedio en la que nos encontramos. No creo que sea culpa de nadie, es la tendencia a crecer y mejorar, propia de la humanidad, que nos ha hecho agotar en solo unas década (o siglos según se mire), un patrimonio energético que tardó millones de años en generarse.
¿Hubiéramos hecho otra cosa, sabiéndolo todo desde el principio?.
Saludos.
Con cariño -insisto en lo de con cariño- me he acordado de ti,
Eliminarhttps://twitter.com/WallStreetSilv/status/1539349807138996230
1 abrazo. ;-)
Buenos días Zack.
EliminarLeo casi todos los días la "prensa" en Rankia y me sorprende la incapacidad manifiesta de la casi totalidad de los participantes en realizar una análisis mínimamente objetivo de la situación económica.
Una cosa es el "algo encontrarán" que practica la mayoría como forma de escape existencial para no reconocer el colapso y otra cosa es el bolsillo, que requiere un estudio sosegado de las razones por las que "ya hemos tocado suelo o casi".
En realidad, no hay ningún tipo de previsión sobre el futuro, en cuanto a ratios económicos. Solo una especie de reversión a la media, de aplicación de unos criterios correctores sobre las cotizaciones de bolsa, como si un descenso del 25-30%, fuera suficiente para tocar suelo.
Estaría bien si estamos hablando de un rebote, pero no, esa amplia mayoría habla de fin de las caídas, e incluso muchos ya han tomado alguna posición, por si acaso.
Las razones de peso, por las que la bolsa ya va a comenzar otro ciclo alcista, brillan por su ausencia y lanzar diatribas a todo aquel que ose contradecir esa optimista visión, no ayudará a tener razón.
La intervención de los BC desde 2008 ha supuesto un golpe mortal en la comprensión de la economía. No se puede vivir permanentemente pensando en una nueva normalidad, donde el dinero gratis de la impresora va a ser eterno. Es una situación puntual que ha durado casi 14 años y que está dando sus últimos coletazos. Como no estáis acostumbrados a una economía real sin impresión monetaria, sois incapaces de analizar la realidad actual.
El mundo sin papelitos gratis de colores es completamente distinto al del periodo 2008-2021. Y por lo tanto hay que cambiar todos los análisis.
No se está haciendo, no lo estáis haciendo y encima tenéis la desfachatez de burlaros del que si lo hace.
Aun así, espero que tengáis suerte, todos la vamos a necesitar.
Saludos.
Jo, burlaros suena muy feo y no creo que sea el caso. Sólo jugueteo/amos por pasarlo bien con los que sois la "alegría de la fiesta".
EliminarAyer venia en el periódico que USA planera hacer 300 minireactores nucleares de aquí a 2035 - 2050. Y yo me pregunté: pero si no hay petróleo, ni uranio, ni ná de ná, ¿cómo piensan hacerlo? Eso o quizá si haya y estéis equivocados. :o)
Bueno a ti te parece que no es burla. Puedes buscar otro adjetivo, pero creo que encaja como un guante.
EliminarDiccionario.
2. nombre femenino plural
(burlas)
Bromas o mentiras por diversión.
Saludos.
Jo, dejémosolo en graciosas jocosidades dichas con arte, salero y gracia. 1 abrazo.
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