Tremendo desfase entre la inversión en petróleo y la demanda.
Todas las instancias oficiales que se consulten, abogan por reducir al mínimo la extracción de combustibles fósiles para mitigar el cambio climático. Resulta un poco (o un mucho) incongruente que la AIE pida no invertir en desarrollo de petróleo, mientras presiona a la Opep+ para que aumente su producción.
El resultado de estas discrepancias se muestra en la diferencia entre la inversión y la demanda de petróleo.
En un informe del American Petroleum Institute, podemos ver cual es el grado de inversión en USA y el resto del mundo y cual es la demanda esperada.
https://www.api.org/-/media/Files/Statistics/API-Industry-Outlook-Q2-2021.pdf
En el caso de la inversión USA, la caída es dramática.
El gráfico lo dice todo. Hundimiento de las inversiones en este trimestre.
En el caso mundial, todavía es peor.
La inversión en la actividad de perforación, en todo el mundo, se ha hundido hasta extremos ridículos.
Casi toda la inversión se dedica a mantener la producción lo más alta posible, utilizando la perforación de relleno. Por eso, la limitada inversión apenas se nota en el presente, pero a medio-largo plazo significa que no hay nueva producción para sustituir el agotamiento de los viejos yacimientos. En unos pocos años, esa ausencia de inversión provocará una fuerte caída de la producción total. Si, como se espera, el shale oil se hunde en 2023, la no inversión será más apreciable.
Naturalmente uno esperaría que la falta de inversión tiene que ver con la sustitución de la demanda de petróleo por fuentes renovables, como nos machacan uno y otro día.
Veamos las estimaciones de fuentes oficiales.
Se puede comprobar en el gráfico, que la demanda alcanzará nuevos máximos en 2022.
Ahora bien, si los campos de petróleo sabemos que tienen por costumbre declinar, al menos un 4% anual y si la inversión se ha hundido, ¿cómo vamos a sustituir el petróleo que declina por otros barriles, sin invertir, si la demanda sigue subiendo?.
Se pretende desde las instituciones mundiales, realizar una transición energética acelerada, de tal forma que en 2030 esté bastante avanzada. Pero en 2025 todavía estará en su primera fase y la necesidad de petróleo es sustancial tan pronto como en 2022. Se alude a la capacidad sobrante de la Opep+ para atender a la demanda, pero esta por ver, que exista esa capacidad.
En todo caso, el incremento de casos Covid, se está disparando con 54.000 casos en USA ayer, viniendo desde mínimos de 10.000 casos diarios. Si hay nuevas restricciones, es posible que la demanda vuelva a caer y no llegue a esos 102 millones de b/d de 2022.
Saludos.
PD. Para Z, como puedes ver, una cosa es el proyecto sobre el papel y otra trasladar los proyectos a la realidad, por mucho que estén aprobados.
PD2.
Baker Hughes es la líder del sector de las plataformas de perforación de petróleo y gas. Siguiendo sus estadísticas de los últimos años, podemos hacernos una idea de la gran caída en la inversión de perforación.
https://rigcount.bakerhughes.com/static-files/9a6569e0-6d7e-417a-98d0-c986cf2c7bce
Para un desglose de plataformas de petróleo y gas, consultar la página siguiente.
https://www.wtrg.com/rotaryrigs.html
Las plataformas de perforación han caído hasta niveles del año 2000, cuando el petróleo rondaba los 10$ el barril y la producción era mucho menor.
Buenas,
ResponderEliminarConozco "algo" el sector y a nivel personal te puedo decir que está todo muy parado.
Sin embargo, a nivel de mi empresa, gran empresa, no hace mucho tuve noticias de que el semestre había sido buenisimo. Me extrañó, pero así es.
Respecto a los proyectos que te envié no todos están aprobados, había muchos -probablemente la mayoría- en fase de estudio.
Z.
¿Has visto hoy las Iamgold?
EliminarVaya ostión.
Yo las sigo llevando...Sin acritud, ;-)
¿La sigues viendo futuro? He visto algo de que han subido costes y bajado guidance de producción.
Z.
Gracias Z.
EliminarCualquier información de primera mano es bienvenida y seguro que será mejor que toda la que se puede recoger en internet, incluso la de pago.
Hoy ha presentado pre-resultados del segundo trimestre Iamgold.
1º). Lluvias y casos de covid en la mina de Surinam han rebajado la producción.
2º). En Westwood, siguen con los problemas de los movimientos sísmicos, aunque la relevancia es muy pequeña.
3º). La parte importante es que ha aparecido la inflación de costes en su proyecto de Coté. Esto si es interesante tenrlo en cuenta porque afecta a todo el sector de materias primas, tanto mineras como petroleras y gaseras. Si los precios no suben (oro y plata están controlados), los márgenes de las mineras en expansión (y suben parte de los gastos corrientes del resto de mineras) caerán con fuerza.
Si tan pronto afecta a un incremento de costes del 30%, es necesario revisar las inversiones. Con esto se demuestra una vez más, que la plata y el oro, mejor en mano, que no tiene inflación de costes, ni problemas de permisos, ni impuestos del gobierno corrupto de turno.
Recuerda que avisé de la venta de mis acciones, antes de romper el soporte. Doblé la posición en el penúltimo toque al 2,88, pero al ver la debilidad del rebote, frente a sus competidoras, decidí vender todas las acciones.
Ahora es complicado estimar que pasa con la inflación. Está claro que el precio del oro no lo dejan subir y si suben los costes, las empresas pueden sufrir. De hecho es lo que está sucediendo. Esperar varios años en esta situación, puede ser difícil de llevar y por otro lado, la cotización está en mínimos (lo que no quiere decir que no pueda bajar más).
Sin duda malas noticias y pronto para interpretar que pasa con la inflación.
Todavía peor, intentar aconsejar, porque sea cual sea el consejo, llega tarde o demasiado pronto. Para evitar esta situación delicada, avisé la venta, como dije con pérdidas muy moderadas.
Saludos.
Gracias, Quarks.
EliminarSi, lo vi, no te preocupes, las mantuve porque soy así de torero, ja ja.
De todas formas llevo poco, no es la ruina.
Z.